中國基金報 泰勒

瑞信暴跌近60%

今天，瑞銀集團同意以逾30億美元的價格收購長期競爭對手瑞士信貸集團，鑒于全球銀行體系信心下滑帶來的危險后果，監管機構推動達成了這項多年來最大的一筆銀行業交易。

(資料圖)

該交易涉及瑞士金融業兩大支柱，也是2008年金融危機以來具有系統重要性的跨國銀行之間達成的首宗巨型合并交易。

而剛剛，銀行股美股盤前集體重挫，瑞士信貸跌近60%，瑞銀一度跌超12%，總結一句話，瑞銀股東感覺要被拖累，瑞信股東覺得自己虧了。

不過，瑞士信貸大跌在意料之中，主要是因為30億瑞郎的收購價格，和上一個交易日收盤價相差巨大，瑞士信貸上一個交易日市值為79.22億美元。大跌六成后，市值不到32億美元，和收購價30億瑞郎相近。

挪威規模達1.3萬億美元的主權財富基金表示，今年早些時候該基金就減少了對瑞信集團的持倉。“自年底以來，我們不斷減持瑞信倉位，現在持股比例約為1%，”Norges Bank Investment Management的發言人Line Aaltvedt周一表示。“我們在密切關注市場形勢，尤其是北美和歐洲銀行的情況。”

沙特國家銀行——瑞士信貸的最大股東——周一向 CNBC 證實，其投資損失了約 80%。

沙特國家銀行持有瑞士信貸大約 10% 的股份，去年11月以每股3.82 瑞士法郎的價格向這家瑞士銀行投資了 14 億瑞士法郎（15億美元）。

根據救助協議的條款，瑞銀向瑞士信貸股東支付每股 0.76 瑞士法郎。

盡管虧損，沙特國家銀行表示其更廣泛的戰略保持不變。周一倫敦時間上午 9 點 20 分，該銀行的股價上漲了 0.58%。

歐洲股市開盤一度恐慌跳水，不過，截至發稿已經低開高走，情緒逐漸穩定了。

而值得注意的是，在瑞士政府的干預下，瑞銀集團宣布以30億瑞郎的標價接手瑞士信貸，不過其中有個細節讓投資人感到震驚：緊急合并后，瑞信風險最高的債券價值化為烏有！

瑞士金融監管機構Finma在周日的一份聲明中表示，約160億瑞士法郎（約合173億美元）的額外一級資本債將被全部減記。瑞信也在一份聲明中提到了這一決定，稱被Finma告知，這些債券將被“減記為零”。一般來說說，在償債順序上，債券的優先權應高于股票。

額外一級資本債也被稱為應急可轉債(Contingent Convertible Bonds, 即CoCo債券)，在金融危機后被引入，是將銀行風險從納稅人轉移到債券持有人身上的一種方式。這些債券也成為一種流行的投資產品，投資管理機構和銀行——其中包括瑞信——將其作為一種相對安全的提高債券組合收益的方式推銷給客戶。

專注于銀行證券的基金ISO-mts Capital Management LP的聯合創始人Justin D"Ercole說：“令人震驚的是，看起來股權持有人可能將比一級資本債券持有人拿回更多的錢。”他表示，由此造成的損失可能會促使散戶和機構投資者出售其他歐洲銀行的類似證券。

移動、電信、聯通差點跌停

今日，三大通信運營商集體大跌，中國移動跌9.04%，中國聯通跌9.59%，中國電信一度封至跌停。據測算，三家運營商今日市值一共蒸發2798.8億元。三大運營商進入23年整體走勢均經歷大波段的上漲行情，中國電信最為強勢漲超50%。而此前，中國移動股價一度突破100元，總市值與貴州茅臺的距離只差不到一個漲停板。

不過泰勒也沒找到原因，估計就是之前漲太多了吧