國(guó)際投行寒風(fēng)勁吹，包括高盛、摩根士丹利、美林美銀在內(nèi)的多家投行開(kāi)始裁員。最近，一份涉及摩根士丹利中國(guó)的裁員名單在網(wǎng)絡(luò)流傳，名單中包括多位“大摩”董事總經(jīng)理在內(nèi)的數(shù)十人，引發(fā)行業(yè)關(guān)注。經(jīng)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)多方了解，摩根士丹利亞太區(qū)最近確實(shí)進(jìn)行了裁員，波及駐香港、上海及北京的不少員工。

網(wǎng)傳裁員名單中，摩根士丹利的員工的員工多達(dá)40人左右，不僅僅包括分析師、助理等基層員工，甚至包括六位MD（managing director）級(jí)別高層，涉及包括中國(guó)組、金融機(jī)構(gòu)組、企業(yè)金融組、并購(gòu)組以及TMT組、醫(yī)療健康組等十幾個(gè)部門(mén)，從名字判斷多為中國(guó)員工。其中，企業(yè)融資、并購(gòu)以及TMT等業(yè)務(wù)部門(mén)是重災(zāi)區(qū)。

接近摩根士丹利的人士向藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)確認(rèn)，上述裁員名單中的部分相熟人士確實(shí)已經(jīng)離開(kāi)了摩根士丹利。

(資料圖)

上月底，國(guó)外財(cái)經(jīng)媒體曾引述消息人士的話稱(chēng)，摩根士丹利亞太裁員波及多位董事總經(jīng)理。其中被點(diǎn)名人士均出現(xiàn)在網(wǎng)傳裁員名單中。

藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)向摩根士丹利發(fā)送郵件求證裁員名單，未得到回復(fù)。

摩根士丹利全球的裁員潮自去年底持續(xù)至今。去年12月，摩根士丹利宣布決定裁員2%，約1600名員工。今年5月初，摩根士丹利宣布計(jì)劃在6月底前裁員約3000人。此次波及中國(guó)員工的裁員，即系這輪裁員計(jì)劃的一部分。

摩根士丹利的動(dòng)蕩與其業(yè)績(jī)承壓息息相關(guān)。美元加息導(dǎo)致融資成本直線上升，一、二級(jí)市場(chǎng)均呈現(xiàn)出不同程度的萎縮，直接導(dǎo)致投行業(yè)務(wù)量急劇放緩。Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，全球并購(gòu)活動(dòng)降至十多年來(lái)的最低水平，全球并購(gòu)交易額同比接近腰斬。

此外，摩根士丹利的中國(guó)業(yè)務(wù)也面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。隨著中資投行在近十年崛起，逐步打破外資投行在香港IPO市場(chǎng)的壟斷，摩根士丹利、高盛等國(guó)際大投行風(fēng)光不再。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2022年香港IPO市場(chǎng)中，中金擔(dān)任保薦人上市的公司達(dá)30多家，超過(guò)了摩根士丹利及高盛擔(dān)任保薦人在港上市公司數(shù)量的總和。

一位熟悉外資投行的人士向藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)指出，孫瑋（前摩根士丹利亞太區(qū)聯(lián)席CEO兼中國(guó)區(qū)CEO）在2021年底退休后，中國(guó)區(qū)在摩根士丹利內(nèi)部不被重視，加上業(yè)務(wù)活動(dòng)低迷，“沒(méi)人頂了”。

摩根士丹利此次裁員，市場(chǎng)人士均指受香港市場(chǎng)“交易荒”影響頗深。

一位曾深度參與A+H股IPO的上市公司高管對(duì)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)表示，港股上市成本中，支付給會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所及投行的費(fèi)用占比較多，其中支付給投行的承銷(xiāo)費(fèi)用約在發(fā)行總額的4%以上，投行保薦費(fèi)用則一般在幾十萬(wàn)美元不等，理論上無(wú)論上市成功與否保薦費(fèi)用都需照常支付。

去年，港股一級(jí)市場(chǎng)融資額呈現(xiàn)斷崖式下降。Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年港股一級(jí)市場(chǎng)股權(quán)融資總金額為2524億港元，較2021年融資金額7707億港元同比銳減67.25%。其中，首發(fā)融資規(guī)模為1405億港元，較去年同期下降明顯，大幅削減超68%。

近年來(lái)，港股IPO發(fā)行數(shù)量逐年下降：2018年港股IPO共發(fā)行208只，2022年下降至89只。IPO募資規(guī)模也在縮減，2021年港股IPO募資金額為3288億港元，2022年縮減至1045億港元。

市場(chǎng)整體收縮的背景下，包括摩根士丹利在內(nèi)的外資投行也在被中資投行搶走蛋糕。中金在港股IPO承銷(xiāo)市場(chǎng)近幾年優(yōu)勢(shì)明顯，除2021年位居第二外，2020年及2022年，中金在香港市場(chǎng)分別以439.32億港元及223.35億港元的承銷(xiāo)金額位居榜首顯，2022年，中資投行如華泰證券、招銀國(guó)際、中信證券及建銀國(guó)際等都位列港股IPO承銷(xiāo)前十名。

從港股IPO保薦規(guī)模看，中金2022年以221.34億港元的保薦規(guī)模位列第一，遠(yuǎn)超第二名瑞銀的99.26億港元。當(dāng)年，中金保薦家數(shù)33家位居第一，摩根士丹利保薦14家，瑞銀和高盛保薦9家。

“伴隨著香港市場(chǎng)IPO及再融資的萎縮，以及中資行的崛起，外資行的業(yè)務(wù)空間越來(lái)越少，直接導(dǎo)致了其投行業(yè)務(wù)盈利水平下降。金融行業(yè)對(duì)于市場(chǎng)預(yù)期的敏感性極強(qiáng)，在預(yù)計(jì)未來(lái)香港市場(chǎng)投行業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊較大的情況下，裁員節(jié)約成本是金融行業(yè)的優(yōu)先選項(xiàng)。”匯生國(guó)際資本行政總裁黃立沖對(duì)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)表示。