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(相關資料圖)

討薪風波

申萬宏源員工的一篇“討薪檄文”火了。

全篇以古文形式展開，矛頭直指申萬宏源，意在討薪。

見慣了拉橫幅的、鬧上法庭的，這種用古文形式發討薪函的倒是不多見，頗有駱賓王《討武曌檄》的遺風。

這也不是申萬宏源第一次面臨討薪問題。

去年5月30日，一張《懇請公司領導加快推進2021年度年終獎發放》的討薪截圖流傳于網絡。

后又被網友“大力如山”曝出馬賽克背后的落款，自稱是一名申萬宏源的員工。

時隔一年，兩次討薪風波，而且細看之下，都與年終獎有關。

對于券商員工來說，他們的年終獎比較特殊。

一方面，是多數公司發放年終獎的時間一般在年底，而券商行業一般會延遲到第二年的5月，更晚的可能到10月。

另一方面，券商員工的薪資中，年終獎占比較大，按照媒體援引業內人士的說法，一般情況下，券商員工的年終獎大概是12個月的工資，少的也有5個月的，多的甚至高達48個月的。

申萬宏源年報顯示，2022年末公司應付員工薪酬合計59.84億元，其中短期薪酬17.72億元，遞延獎金39.53億元。

遞延獎金大致可以理解為績效獎金，可以看到申萬宏源的遞延獎金占據了員工總薪酬的近七成。

根據上海律協，遞延獎金在性質上屬于勞動報酬，但在分類上屬于獎金。

一般來說，如果在發放獎金前就已離職，那么公司是不會發獎金的。

也就是說，如果到今年10月份，還沒發放去年的獎金，我就離職了，那么我不僅拿不到今年大半年的績效獎金，我連去年的也拿不到。而所謂的獎金，實際上就是勞動報酬，相當于我有近七成的工資拿不回來。

申萬宏源的討薪事件在券商行業并不是孤例。

券業點評統計估算了不同券商的“討薪”比例，國都證券以4.52‰居首；華興證券、中信華南、愛建證券分別為3.61‰、3.40‰、3.33‰；渤海證券、萬和證券、信達證券、聯儲證券、民生證券、九州證券、中郵證券和大通證券均超過2‰，相當于每500名員工就有一位。

而且，行業內高管與基層員工薪酬相差也極大。比如券業點評提到的興業證券，2022年6名主要高管平均薪酬225.49萬元，員工人均薪酬35.59萬元。

開頭的討薪函中稱，“泡面榨菜，餐風露，朝夕相伴”，“前臺無助，中臺無辜，后臺無功”，再看看這個薪資對比，真是“一把辛酸淚”啊。

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不想拿還是拿不出？

對于申萬宏源這樣的上市公司來說，名譽還是挺重要的，尤其這種從事與大額資金交易相關的行業。

遞延獎金固然有一定促進隊伍穩定的作用，但頻頻鬧出這樣的討薪風波，究竟是不想拿，還是拿不出？

從數據上看，申萬宏源2022年的業績，較之此前確實下降了不少。

2020年、2021年、2022年、2023年一季度，申萬宏源分別實現營收294億元、343億元、206億元、58億元，同比增長19%、17%、-40%、19.35；凈利潤分別實現79億元、95億元、31億元、22億元，同比增長36%、21%、-67%、95%。

雖然前面兩年業績看似有所增長，但行業排名卻在不斷下滑。

Wind顯示，在64家內地上市券商中，申萬宏源營收方面，2020年排名第5，2021年降至第7，2022年三季度降至第8；凈利潤方面，2020年排名第9，2021年降至第11，2022年降至第12，2023年一季度則降到了21位。

來源：上海證券報

中國基金報5月底的一篇文章中，講到了申萬宏源和員工孫某之間的案件糾紛。

判決書中顯示了孫某的薪酬變化，2018年以前孫某薪酬整體呈大幅上漲趨勢，2018年以后則出現不小的回落。

2013年下半年至2017年，孫某年度薪酬分別為40.21萬元、205.14萬元、99.99萬元、270.27萬元、367.37萬元；2018年-2021年，孫某年度薪酬分別為195.47萬元、208.35萬元、136.48萬元、106.61萬元。

可以看出，申萬宏源營收、凈利潤排名下滑的那幾年，和孫某年薪下滑的幾年基本重合。

但申萬宏源員工年薪即使下滑，在行業內依舊屬于高薪。

Wind數據顯示，2022年申萬宏源的人均薪酬為65.36萬元，全行業排名第四，僅次于中信證券的82.25萬元、中金公司的78.63萬元和國泰君安的71.46萬元。

另外，去年8月，相關部門也發布了國有金融企業的“限薪令”，相關業內人士向首席財經觀察表示，監管部門等陸續發布了對證券行業的薪酬指引，券業整體降薪是大勢所趨。

但對于那些習慣了拿高薪的員工，就需要一定時間來適應了。

其實不管是不想拿，還是拿不出，亦或是二者兼有，券商行業的薪酬結構本就存在一些問題，隨著監管的介入，無論是公司，還是員工，逐漸走向規范化，也是必然的。

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過去與未來

中國基金報文中還透露出一個很有意思的地方。

申萬宏源與員工孫某之間的案件，起因是一個5億項目爆雷，于是公司對員工孫某進行追責，扣發了孫某績效獎金及風險項目歷史留存合計62.5萬元，孫某勞動仲裁勝訴后，申萬宏源又將孫某告上法庭，主張不予支付上述款項。

另外，這起案件也牽扯出了，申萬宏源由于踩雷雨潤集團造成2億元實際損失。

其實不止雨潤集團，申萬宏源還踩雷華晨汽車集團控股有限公司，擔任“19華晨02”、“19華晨04”、“19華晨05”、“19華晨06”的主承銷商，目前均已違約，Wind數據顯示，這4筆債券逾期本金合計50億元。

申萬宏源承銷的“16神霧債”，踩雷神霧科技，目前該債券也處于違約狀態。

申萬宏源承銷的“19藍光07”、“19藍光08”、“20藍光02”、“20藍光04”等債券，踩雷四川“地產一哥”藍光發展，目前這些債券均已出現實質性違約。

作為大型綜合券商，申萬宏源在債券承銷業務上收獲顯著，但是規模快速增長的同時，所承銷的債券也屢次出現違約。

Wind數據顯示，截至6月初，申萬宏源承銷的出現違約、展期債券，逾期本金合計72億元。

頻頻踩雷背后，也在一定程度上暴露出了申萬宏源在風險控制方面，存在一些問題。

不過隨著全面注冊制的實施，公司發行上市快，門檻低，上市公司也會在資本市場上展開充分競爭，加速優勝劣汰，這對于券商行業來說，更加考研風險管理、研究定價、業務布局等方面的能力。

Datayes投研提到，國信證券金融業首席分析師王劍認為，“隨著全面注冊制實施，證券行業整體向專業化、差異化、特色化發展。”

總的來說，限薪令也好，全面注冊制也好，都是為了促進行業的規范化、專業化。

一封“討薪函”，寥寥幾筆，寫盡了人的“貪嗔癡”念，也揭開了券商行業前期粗放發展的一角，但或也意味著此前的發展模式已入窮途。

窮則思變，變則通，通則久。

謹以共勉。