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從鷹派的暫停加息，到鷹派加息，以及鴿派降息，全球各大央行在貨幣政策上步調(diào)各異，方向選擇也截然不同。

本周， 中國央行 將一年期貸款最優(yōu)惠利率（ LPR ）從3.65%下調(diào)10個基點至3.55%，并將五年期貸款最低利率從4.3%4.3%下調(diào)10個百分點至4.2%。

上周，歐洲央行周四上調(diào)了利率，并因通脹前景惡化而令市場感到驚訝，這導(dǎo)致投資者對歐元區(qū)更多的加息進(jìn)行了定價。此前，美聯(lián)儲召開會議，決定暫停加息。在通脹高于目標(biāo)的日本，央行保持了其超寬松政策不變。

ING德國公司全球宏觀主管Carsten Brzeski 對媒體表示：“將所有這些不同的方法放在一起，不僅表明在正確的貨幣政策方法上似乎出現(xiàn)了新的分歧，而且還表明全球經(jīng)濟(jì)不再是同步的，而是一系列非常不同的周期。”

在歐洲，歐元區(qū)通脹率有所下降，但仍遠(yuǎn)高于歐洲央行的目標(biāo)。英國的情況也是如此，在強(qiáng)勁的就業(yè) 數(shù)據(jù)公布 后，英國央行預(yù)計將于周四加息。美聯(lián)儲在歐洲央行之前就開始了加息周期，決定在6月暫停加息，但表示今年晚些時候?qū)⒃偌酉纱危@意味著其加息周期尚未完成。

然而，亞洲的情況不同。中國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較弱，國內(nèi)外需求的下降導(dǎo)致政策制定者加大了支持措施，以重振經(jīng)濟(jì)活動。在多年來一直與通縮環(huán)境作斗爭的日本，該國 央行 表示，預(yù)計今年晚些時候通脹將下降，并選擇暫時不實現(xiàn)政策正常化。

UniCredit 集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)顧問Erik Nielsen通過電子郵件表示：“每個央行都試圖為自己的經(jīng)濟(jì)解決問題，其中顯然包括對國外金融狀況變化的考慮。”。

PIMCO投資組合經(jīng)理Konstantin Veit表示：“我們現(xiàn)在看到這種分歧是有道理的。過去，很明顯，幾乎所有主要央行都有很大的空間，而現(xiàn)在，考慮到司法管轄區(qū)在周期中所處的不同階段，將做出更微妙的決定。”

對一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家來說，歐洲央行發(fā)現(xiàn)自己處于與美聯(lián)儲類似的境地只是時間問題。Carsten Brzeski 表示：“美聯(lián)儲領(lǐng)先歐洲央行，而美國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)幾個季度。這意味著，最晚在9月會議之后，歐洲央行也將面臨是否暫停的加息的辯論。”