6月末跨季，央行公開市場操作中投放資金規模較大，7月份初到期紛紛回籠，市場資金面短期或有影響。而債券市場需要償還的規模也不小，處于年內較高位置，需關注，尤其是極少數低評級債券到期可提前防范風險。

【資料圖】

// 今年債券月度到期償還情況 //

Wind數據顯示，以債券總償還來看，今年各類債券月度償還量都不小，目前除了12月以外，其余基本都在3萬億以上。不過隨著短期債券的發行，下半年尤其是四季度到期兌付規模將隨著時間的推移而有所擴大。

目前來看，上半年3月和4月份為兌付高峰期，總償還量均達到5萬億以上。緊隨其后5月6月規模也不小，都超過4.7萬億，處于年內償還次高峰期。另外三季度7-9月份償還量較高峰有所下降，但也都在4萬億上方，市場兌付壓力仍然不小，但有緩解。

// 7月到期償還債券類型 //

7月份債券市場總償還量為4.43萬億，環比6月份5.16萬億，小幅回落0.73萬億，環比下降14.15%。雖然7月到期規模不小，但今年債券高峰兌付壓力已過，債券市場整體風險小。

具體來看，7月份共有3886只債券到期、回售或提前需要兌付。類型上，規模最大為銀行的同業存單，共2118只，償還規模為17614.4億元，占比為39.72%，可見銀行間短期同業存款規模大，但基本沒有任何風險。緊隨其后國債、短融、金融債和地方債需要兌付的規模也較大，均在3000億以上，除了信用債短融風險稍大外，其余債券雖然到期規模大，但兌付也都沒有風險。

此外公司債、中票和資產支持證券需兌付在500億以上，其余企業債、定向工具、可轉債等多種債券需兌付規模都不大，均在400億以下。總體上，7月份債券到期類型多，但兌付風險或不大。

// 即將到期信用債兌付風險情況 //

兌付風險上，以可能出現風險的短融、公司債、中票、定向工具和企業債五種信用債來看。Wind數據顯示，7月份需要償還的這些債券共有1096只，需要償還量合計8831.56億元，占總償還量的19.92%，規模適中。

從各債券的主體評級來看，其中AAA級最多，共有486只，償還規模5907.82億，占比信用債總償還規模66.89%。緊隨其后AA+級和AA級7月需償還規模也不小，分別達1760.81億和1067.35億，總體看這些高評級的債券合計占比高達99%，意味著7月份即將到期的絕大多數信用債兌付風險不大。

其余極少數低評級AA-級以下的A+級、B級、C級以及無評級債券，共有14只本月即將到期，合計總規模為71.56億，數量和規模都不大。雖然主體評級較低，但這些債券發行時債券評級并不低，多數在AA級或以上。因此這些信用債出現違約概率也不大，但有一定的風險，可提前注意。