正當人們逐漸認為美歐銀行業動蕩已成“過去式”之際，當地時間28日，位于美國堪薩斯州的心臟地帶三州銀行（Heartland Tri-State Bank）因資不抵債被其所在州的監管機構勒令關閉，由聯邦存款保險公司（FDIC）接管。這是5月份以來美國發生的第一起銀行破產案，也是今年以來美國出現的第五起銀行破產案。

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根據FDIC當天的聲明，截至2023年3月31日，該銀行總資產約為1.39億美元，存款約為1.3億美元，在今年破產的一眾銀行中規模最小。相比之下，今年迄今為止破產的其他銀行，不包括自愿清算的銀門銀行（Silvergate Bank），總資產均超過1000億美元。其中，第一共和銀行被接管時擁有總資產約2290億美元，是美國歷史上破產的第二大銀行。

歐美銀行業的潛在風險點一直牽動市場敏感神經，盡管此次破產銀行規模如此之小，美國區域性銀行數量眾多，因經營不善而破產的情況即使在低利率時代也并非罕見，那么，此次是否應該被視作“孤立事件”？

孤立事件？

根據FDIC聲明，為了保護儲戶，其與堪薩斯州錫拉丘茲市全國協會夢想第一銀行（Dream First Bank）簽訂了購買和承擔協議，以承接心臟地帶三州銀行的存貸款和其他資產及負債。

聲明還顯示，心臟地帶三州銀行的四家分行將于當地時間周一作為全國協會夢想第一銀行的分行重新開張。在此之前，該銀行的存戶可通過寫支票或使用自動柜員機或扣賬卡來提款。在銀行開具的支票將繼續處理，而貸款客戶應繼續照常付款。

FDIC估計存款保險基金 (DIF) 將花費5420萬美元。DIF是美國國會于1933年創建并由FDIC管理的保險基金。FDIC在一份聲明中表示：“與其他選擇相比，由全國協會夢想第一銀行收購是DIF成本最低的決定。”

堪薩斯州監管部門表示，心臟地帶三州銀行的破產是一起孤立事件。該事件對堪薩斯州銀行業沒有影響，堪薩斯州銀行業仍然強勁。

美國銀行業動蕩會否卷土重來？

有分析人士表示，第一共和銀行倒閉之后，美國銀行系統面臨的挑戰不降反增。一方面，引致此前一輪流動性危機的美債長短期利率嚴重倒掛持續至今，意味著銀行資產負債表繼續承壓：一邊是負債端存款成本居高不下，另一邊是資產端資產凈值仍折損嚴重。以美國2年期和10年期國債收益率之間利差為例，此前有所收窄的利差倒掛在此期間再度加深，并一度觸及3月創下的數十年來最高水平，而且目前仍處于這一水平附近。

盡管美聯儲在硅谷銀行破產后迅速推出了銀行定期融資計劃（BTFP）這一緊急融資工具，但這無法從根本上解決中小銀行資產端浮虧，負債端不穩定的問題，難以徹底消除儲戶對中小銀行的擔憂。一旦美聯儲借款額度用盡，仍不能滿足提款需求，銀行最終還將會走向破產。

根據美聯儲的最新數據，截至7月26日當周，BTFP的融資貸款從一周前的1029億美元升至1051億美元，創下自該融資計劃推出以來的新高。雪上加霜的是，在企穩回升一段時間后，近期美國銀行業存款再度呈現下降趨勢。美聯儲公布的經季節調整的數據顯示，截至7月22日當周，商業銀行存款驟減787億美元，是自硅谷銀行倒閉后的一周以來的最大存款外逃。

另一方面，5月美國財政部現金儲備因美國兩黨圍繞債務上限問題“極限拉扯”接近耗盡。隨著美國政府重建一般賬戶（Treasury General Account，TGA），國債發行或逐漸放量，其將吸納市場資金，對銀行業系統流動性造成收緊。

市場人士表示，貨幣市場共同基金被視為新發債券最為理想的承接者，不過，由于貨幣市場基金已經從美聯儲的隔夜逆回購協議工具（RRP）中獲得了豐厚的無風險回報，短期國庫券對這類基金的吸引力可能有限。

摩根大通策略師尼古拉·帕尼吉爾佐格魯此前對第一財經記者表示：“我們仍然認為，TGA重建的大部分，將以犧牲準備金而不是RRP為代價，這意味著TGA重建會增加通過QT（量化緊縮）自然發生的流動性流失……即使在TGA重建完全來自RRP而不是準備金的極端情況下，美國的廣泛流動性仍將收縮4%以上。”

而就在心臟地帶三州銀行倒閉的前一天，美國銀行監管部門公布了所謂的《巴塞爾協議III》“終局”規則的草案，包括收緊對資產規模在1000億美元以上的銀行的資本金要求等。若新規最終敲定，這些銀行將在過渡期內滿足協議的資本充足率要求，這或令原本不屬于嚴格監管行列的區域性銀行受到更嚴格監管。

“對資產超過1000億美元的銀行提高監管資本要求的提議，從長遠來看對信貸有利。”穆迪投資者服務公司金融機構董事總經理阿爾索夫(Ana Arsov)表示，“然而，這些銀行可能會承擔更高的短期成本來實現這些要求，并需要時間過渡到更高的資本水平。考慮到銀行融資成本上升、債券收益率曲線倒掛和未來幾個季度資產質量可能惡化等不利因素，以‘有機’方式籌集資金可能更具挑戰性。”