德意志銀行（Deutsche Bank）策略師認為，由于通脹仍處于令人不安的高位，美國經濟很有可能在明年陷入衰退。德銀的觀點與華爾街經濟學家日益增長的樂觀情緒形成鮮明的反差。

在周三的一份分析報告中，德銀策略師警告稱，由于美聯儲激進的加息行動，經濟衰退仍然比“軟著陸”更有可能出現。

“鑒于通脹遠高于目標水平，美聯儲應該寧可過度緊縮，而不是過少。”他們寫道。“美國經濟衰退的可能性仍然（比不衰退）更大。”

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該行還表示，雖然軟著陸仍有可能實現，但美聯儲需要“將需求抑制在潛在水平以下”，以將通脹率降至2%的目標。

為了遏制通脹，自去年3月以來，美聯儲進行了11次加息。在短短一年的時間內，利率從接近于零的水平飆升至5%以上，這是自20世紀80年代以來最快的緊縮步伐。

美聯儲官員們已表示，今年有可能會進一步加息，直到有更多實質性證據表明高通脹已經永久消退。

美國勞工統計局上個月公布的數據顯示，在連續12個月下降后，美國7月CPI同比增速首次反彈，重新攀升至3.2%，這凸顯了抑制高通脹的挑戰。

德銀策略師警告稱，隨著緊縮貨幣政策發揮作用，數據可能顯示2024年初美國經濟面臨更大壓力。

與高盛、美銀唱反調

德銀的觀點與華爾街經濟學家日益增長的樂觀情緒形成鮮明對比，后者認為美國今年可能避免經濟衰退。與德銀的預測相反，近幾個月來，多家華爾街大行下調或取消了之前的衰退預測。

高盛經濟學家本周將未來12個月美國經濟陷入衰退的可能性從此前預測的20%下調至15%，理由是通脹降溫以及勞動力市場出人意料地強勁。

該行首席經濟學家Jan Hatzius在最新發布的一份研究報告中表示，“首先，在就業持續穩健增長和實際工資不斷提高的背景下，實際可支配收入看來將在2024年重新加速增長。其次，我們仍然強烈反對這一觀點，即貨幣政策‘漫長而多變的滯后期’所帶來的越來越大阻力，會將經濟推向衰退。”

最重要的是，高盛經濟學家認為，隨著失業率上升、工資增長放緩以及核心通脹繼續溫和，美聯儲已經“完成”加息。

上月初，美銀經濟學家撤銷了對美國經濟將陷入衰退的預測，成為第一家正式取消這一預期的華爾街大行。隨后不久，摩根大通也表示，不再預測美國經濟今明兩年將陷入衰退。