題：炒作煙花概念股存“危險”

作者 張翠霞 巨峰投資首席投資顧問

年關將至，能否燃放煙花是不少市民關心的話題。近日，煙花相關概念股出現股價異動。筆者認為，當前對“煙花概念股”的炒作或存“危險”。

(資料圖片僅供參考)

煙花概念股異動

當前大多數城市仍然明確政策，禁止燃放煙花爆竹，但根據報道，今年山東東營、濱州兩地已明確春節期間可以根據規定燃放煙花爆竹。

同時，一則“國內將放開煙花燃放政策”的傳聞在網絡中流傳，激發了市場對“煙花概念股”的追捧。ST熊貓作為國內唯一一家煙花上市公司，迅速吸引了大眾眼球。12月5日以來，ST熊貓在13個交易日內收獲9個漲停板，階段漲幅達40%。

不過，21日晚間，ST熊貓發布一則公告給投資者潑了一些“冷水”，該公司股票2022年12月19日、12月20日和12月21日連續三個交易日內日收盤價格漲幅偏離值累計達15%，屬于《上海證券交易所交易規則》規定的股票交易異常波動情形。對此，ST熊貓稱，近期有網絡傳聞稱國內將放開煙花燃放政策，但此消息未經官方證實。

應該說，這一波對煙花概念股的炒作是不理性的。首先，影響煙花概念股最大的消息因素“國內將放開煙花燃放政策”并無權威依據，特別是在近期，河南鄭州、河南焦作、山東臨沂、四川自貢等地，均重申2023年春節“禁放煙花爆竹”，很多地區實行全域禁燃。

其次，根據ST熊貓披露，“公司煙花業務全部為代加工且均出口國外，沒有煙花生產產能及國內銷售團隊和渠道，預計該政策不會對公司生產經營和財務狀況產生影響。”ST熊貓業績增長的主要原因也是由于美國市場的樂觀預期，并非中國國內因素。數據顯示，2022年前三季度，公司實現營收2.7億元，同比增長21.79%；凈利潤7129.37萬元，同比增長13.77%。業績增長的主要原因是美國市場的樂觀預期和前兩年運輸不暢，造成客戶一定的恐慌情緒，導致訂單猛增，不過從2022年5月份起，市場預期逐漸恢復理性。

此外，近一年多來，ST股票表現總體較好，一方面是由于大量ST股票被實施風險警示的原因是公司治理、信息披露等方面的問題，而非業績拖累；另一方面，對于部分ST相關上市公司，如果能夠及時轉型，獲得發展的機會依然存在。疊加近年來，市場從較多關注業績和核心資產開始轉向專精特新和賽道品種，一些小市值ST類的相關題材，容易獲得市場炒作。

因而，可以說目前對“煙花概念股”的炒作是不理性的，存在過高溢價的情況，投資者不應非理性地進行追漲操作。

煙花企業轉型也應靠近主營業務

從煙花爆竹行業看，作為一種受到政策管控較強的產業，產業發展中交織著生產企業與地方監管部門、民俗、環境污染等方面的博弈。在大多數地區禁放煙花爆竹的背景下，部分煙花爆竹企業整頓退出已經是比較明顯的趨勢，也有企業尋找轉型機會。

根據報道，為打造新的利潤增長點，ST熊貓曾于2014年開始轉型互聯網金融賽道。不過，其打造的平臺還未來得及貢獻規模化利潤，便在2018年出現兌付危機，陷入泥潭。一番周折之后，ST熊貓決定回歸煙花主業。

應該說，中國煙花爆竹企業并不缺少市場。中國是世界最大的煙花爆竹生產、出口國。中國煙花爆竹產量占全球的90%，出口量約占世界貿易量的80%。根據中國海關總署數據統計，2021年度，全國煙花、爆竹累計出口322901噸，金額累計519840萬元，分別同比增長19.2%和16.5%。亞洲、北美和許多西方國家都是中國主要煙花爆竹出口市場。

根據筆者對二級市場的觀察，企業轉型與跨界若是太遠，往往得不償失，容易出現虧損。對于想要實現持續經營、轉型升級的煙花爆竹企業，還是應當在抓住市場機會的同時，逐步向高端化、智能化、綠色化、服務化方向發展，進行產業升級改造，提升企業生產和產品的安全水平。(中新經緯APP)

(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)

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責任編輯：張芷菡