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17日，央行公告稱，為對沖稅期和現金投放高峰等因素的影響，維護春節前流動性平穩，1月17日以利率招標方式開展了2050億元7天期和3010億14天期逆回購操作，中標利率分別為2.0%、2.15%。Wind數據顯示，今日20億元逆回購和7000億元中期借貸便利(MLF)到期。

來源：央行網站

央行昨日(16日)已經進行MLF超額續做。當日央行發布消息稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，開展7790億元中期借貸便利(MLF)操作和1560億元公開市場逆回購操作。MLF操作利率、7天期逆回購利率和14天期逆回購利率都與上期持平。

因當天有20億元7天期逆回購到期，故央行實現單日凈投放9330億元。隨著1月17日7000億元MLF到期，1月MLF將實現凈投放790億元，為加量平價續作。

民生銀行首席經濟學家溫彬指出，今年除了春節前居民提現需求增加外，流動性承壓也和1月是傳統繳稅大月有關。另外，1月還是存貸款“開門紅”時點，存款基數高增會導致補繳的法定存款準備金規模較大。

溫彬認為，央行提前布局14天期逆回購跨節資金，配合MLF增量投放以及結構性政策工具發力等來平抑資金面波動，支持銀行機構加大貸款投放。在政策呵護下，節前流動性盡管承壓，但壓力可控。

對于春節前后流動性，廣發證券研判，今年1月的特殊性，在于春節資金需求與稅期疊加，受此影響，春節前夕資金面轉松的概率有所降低。參考往年情況，兩個因素對應的資金缺口或在3萬億元左右。對比2022年MLF凈投放2000億元，今年的MLF凈投放規模有所下降，關注17-20逆回購投放量，將對節前資金面產生較大影響。

廣發證券認為，春節前夕，受稅期和春節資金需求疊加影響，資金利率趨于收斂的方向相對確定，幅度上取決于春節前夕央行的投放量。春節假期之后，參考往年規律，隨著M0回流，資金面有望逐步恢復，或推動利率出現階段修復。考慮到長端利率受政策預期及經濟恢復預期的擾動，以及短端利率與資金面相關性更高，春節假期后短端利率修復的確定性相對更高。(中新經緯APP)