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央行網站24日公布2022年第四季度中國貨幣政策執行報告，其中談到了四點值得關注的問題和趨勢。

海外高通脹回落的幅度和速度存在不確定性。央行指出，從上世紀70年代兩次石油危機導致的高通脹經驗看，通脹自高位回落是一個緩慢過程，時間均在1年以上，且很可能出現波折和反復。2023年1月，美國CPI環比上漲0.5%，通脹回落速度低于市場預期。當前，國際能源等大宗商品價格仍受地緣沖突擾動，全球供應鏈壓力總體有所緩解，但還面臨部分國家供應鏈近岸化、友岸化等保護主義措施的挑戰。

全球經濟下行壓力加大。央行稱，國際貨幣基金組織對2023年全球經濟增速最新預測為2.9%，較2022年低0.5個百分點，世界銀行、經合組織等國際組織均下調了2023年全球經濟增速預測。除了地緣政治沖突、能源短缺、通脹高企外，貨幣政策收緊對經濟下行也有影響，主要發達經濟體快速加息的緊縮效應具有滯后性和累積效應，對全球經濟增長的拖累可能超出預期。

一些領域金融風險恐加快暴露。央行表示，一是流動性收緊加劇金融市場的調整，帶動資產價格大幅波動，養老金、保險公司、對沖基金等非銀行金融機構壓力加大，部分財務狀況較差的市場主體面臨沖擊。二是美聯儲加息加速避險資金回流美國，其他國家特別是發展中經濟體的資本流出壓力上升。三是強勢美元與本國經濟前景惡化壓力疊加，一些美元債務負擔較重的新興市場經濟體償債能力面臨考驗。

新的“氣候保護主義”值得警惕。央行還稱，美國推出《通脹削減法案》，為新能源汽車提供補貼，但要求相當比例的電池零部件需在北美生產并完成組裝。歐盟也決定實施碳邊境調節機制，將提高其他國家對歐出口的成本，可能對全球經濟綠色轉型產生深遠影響。(中新經緯APP)