近日，汕頭市超聲儀器研究所股份有限公司(下稱“汕頭超聲”)創(chuàng)業(yè)板IPO審核狀態(tài)變更為“已問(wèn)詢”，上市腳步更進(jìn)一步。

汕頭超聲主要從事醫(yī)學(xué)影像設(shè)備、工業(yè)無(wú)損檢測(cè)設(shè)備的研發(fā)生產(chǎn)和銷售。2019—2021年(下稱“報(bào)告期”)，公司第一大產(chǎn)品醫(yī)用超聲設(shè)備的銷量及銷售單價(jià)齊跌，致公司營(yíng)收和凈利潤(rùn)連續(xù)下滑。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，但汕頭超聲仍然大舉分紅3.09億元，這一金額超過(guò)同期凈利潤(rùn)，接近此次3.11億元的擬募資額。

此外，在公司主要產(chǎn)品銷量下降、現(xiàn)有產(chǎn)能利用率連年走低下，公司募資擴(kuò)產(chǎn)將如何消化?

三年賺2.57億分紅3.09億

資料顯示，汕頭超聲的前身超聲研究所原為汕頭超聲電子儀器廠原廠辦研究所，后改為獨(dú)立單位，實(shí)際控制人為李德來(lái)。此前，汕頭超聲已在廣東股權(quán)交易中心培育板基礎(chǔ)層掛牌。

招股書顯示，汕頭超聲只有3家股東，分別為超聲資管、汕頭市國(guó)資委和德福基金。其中，超聲資管為員工持股平臺(tái)，持有汕頭超聲60.38%的股權(quán)，為公司控股股東。

2019—2021年，汕頭超聲分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.36億元、3.22億元、2.84億元，凈利潤(rùn)分別為1.01億元、8006.98萬(wàn)元、7678.33萬(wàn)元。

可以看出，報(bào)告期內(nèi)汕頭超聲無(wú)論是營(yíng)收還是凈利潤(rùn)均呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢(shì)。而這源于主要產(chǎn)品醫(yī)用超聲設(shè)備的銷售收入下滑，上述期間，公司醫(yī)用超聲設(shè)備的銷售收入分別為2.36億元、2.06億元、1.75億元。

對(duì)此，汕頭超聲表示，公司的業(yè)績(jī)呈現(xiàn)上述情況主要是受疫情因素影響，以及在后疫情時(shí)代銷售策略調(diào)整存在滯后所致。若未來(lái)出現(xiàn)疫情持續(xù)、公司銷售策略轉(zhuǎn)變不及預(yù)期、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等不利因素，對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響，則公司業(yè)績(jī)存在下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

值得注意的是，雖然汕頭超聲業(yè)績(jī)連續(xù)下滑，但分紅卻十分大方。

招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)，汕頭超聲的現(xiàn)金分紅金額分別為1.43億元、1.06億元、5922.65萬(wàn)元，合計(jì)為3.09億元，而同期合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)才2.57億元。另一方面，汕頭超聲此次IPO欲募集3.11億元，換句話說(shuō)，汕頭超聲現(xiàn)金分紅的金額幾近募資總額。

大手筆分紅是因?yàn)楣静徊铄X么?并非如此。

招股書顯示，汕頭超聲經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額也在持續(xù)萎縮，2019年至2021年分別為8358.57萬(wàn)元、9821.12萬(wàn)元和6432.42萬(wàn)元。

報(bào)告期內(nèi)，汕頭超聲的流動(dòng)比率分別為2.56、2.7、3.53，同行業(yè)可比公司平均值分別為5.43、4.06、4.5;速動(dòng)比率分別為1.6、2.02、2.65，同行業(yè)可比公司平均值分別為4.84、3.52、3.8。

無(wú)論是流動(dòng)比率還是速動(dòng)比率，汕頭超聲均遠(yuǎn)低于同行業(yè)可比公司平均值。換句話說(shuō)，汕頭超聲在短期償債能力上始終弱于同行業(yè)可比公司。

主營(yíng)產(chǎn)品銷量、售價(jià)齊跌

從產(chǎn)品分類上看，汕頭超聲主要擁有醫(yī)用超聲設(shè)備、工業(yè)超聲設(shè)備、X射線、醫(yī)用超聲探頭、工業(yè)超聲探頭、配附件等6大產(chǎn)品。其中，醫(yī)用超聲設(shè)備為汕頭超聲的第一大產(chǎn)品，報(bào)告期其銷售收入分別占公司當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的72.33%、65.06%、62.53%。

而作為汕頭超聲第一大產(chǎn)品，醫(yī)用超聲設(shè)備的銷量和銷售單價(jià)均呈現(xiàn)持續(xù)下降的趨勢(shì)。

招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)，汕頭超聲的醫(yī)用超聲設(shè)備的銷售單價(jià)分別為5.28萬(wàn)元/套、5萬(wàn)元/套、4.37萬(wàn)元/套，銷售數(shù)量分別為4472套、4108套、3997套，均呈現(xiàn)持續(xù)下降的趨勢(shì)。

銷量、價(jià)格齊跌，醫(yī)用超聲設(shè)備在報(bào)告期內(nèi)的銷售收入分別為2.36億元、2.06億元、1.75億元，持續(xù)下降。這也導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)連續(xù)下滑。

對(duì)此，汕頭超聲解釋稱，2021年醫(yī)用超聲設(shè)備銷售下降，主要是由于當(dāng)年原終端客戶中占比較大的私立和公立中的鄉(xiāng)鎮(zhèn)級(jí)醫(yī)療機(jī)構(gòu)的采購(gòu)有所下降，導(dǎo)致醫(yī)用超聲產(chǎn)品銷售數(shù)量有所下滑。

招股書顯示，汕頭超聲醫(yī)學(xué)影像診斷儀器的產(chǎn)能利用率也處于下行通道。

細(xì)分產(chǎn)品來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，其醫(yī)用超聲主機(jī)的產(chǎn)能利用率分別為90.63%、65.46%、58.41%;醫(yī)用超聲轉(zhuǎn)換器的產(chǎn)能利用率分別為95.81%、61.68%、36.12%;X射線設(shè)備的產(chǎn)能利用率分別為65%、60.50%、62%。

而此次IPO，汕頭超聲欲募集3.11億元，募集資金用于醫(yī)用成像產(chǎn)品研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目、工業(yè)無(wú)損檢測(cè)系統(tǒng)研發(fā)項(xiàng)目、便攜式DR系統(tǒng)研發(fā)、產(chǎn)業(yè)化及市場(chǎng)建設(shè)項(xiàng)目、創(chuàng)新基地建設(shè)項(xiàng)目。

在主要產(chǎn)品銷量下降、現(xiàn)有產(chǎn)能利用率不足且連年走低的情況下，汕頭超聲依舊募集資金擴(kuò)大生產(chǎn)，產(chǎn)能將如何消化?(記者古海)