在美元指數(shù)連續(xù)八周上漲、人民幣對美元即期匯率突破去年11月低點(diǎn)后，全國外匯市場自律機(jī)制出手引導(dǎo)市場預(yù)期。

中國人民銀行9月11日午間發(fā)布消息稱，2023年9月11日，全國外匯市場自律機(jī)制專題會議討論了近期外匯市場形勢和人民幣匯率問題。會議強(qiáng)調(diào)，金融管理部門有能力、有信心、有條件保持人民幣匯率基本穩(wěn)定，該出手時(shí)就出手，堅(jiān)決對單邊、順周期行為予以糾偏，堅(jiān)決對擾亂市場秩序行為進(jìn)行處置，堅(jiān)決防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

上述消息發(fā)布后，人民幣對美元匯率在在岸和離岸市場雙雙直線拉升超700點(diǎn)，其中，人民幣對美元即期匯率盤中一度升至7.2608，16時(shí)30分收盤報(bào)7.2906，較上一交易日漲509個(gè)基點(diǎn)。

央行強(qiáng)化與市場溝通，旨在引導(dǎo)市場預(yù)期

對于當(dāng)下匯率走勢，會議認(rèn)為，近期人民幣對美元雖然有所貶值，但對一籃子貨幣保持基本穩(wěn)定，對非美主要貨幣保持相對強(qiáng)勢，外匯市場運(yùn)行穩(wěn)健，市場預(yù)期總體平穩(wěn)。

受美國經(jīng)濟(jì)韌性及油價(jià)回暖提振，美元指數(shù)連續(xù)八周上漲并站上105關(guān)口。受此影響，人民幣對美元匯率在在岸和離岸市場分別跌破7.35和7.36關(guān)口。

“本次會議召開的背景是近期受美元上揚(yáng)等因素影響，人民幣出現(xiàn)一定貶值走勢，并小幅跌破2022年11月創(chuàng)下的前期低點(diǎn)。本次會議是央行強(qiáng)化市場溝通的一部分，旨在引導(dǎo)市場預(yù)期，‘堅(jiān)決對單邊、順周期行為予以糾偏，堅(jiān)決對擾亂市場秩序行為進(jìn)行處置，堅(jiān)決防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。’”東方金誠首席宏觀分析師王青指出。

央行頻繁動(dòng)用外匯工具箱

“金融管理部門有能力、有信心、有條件保持人民幣匯率基本穩(wěn)定，該出手時(shí)就出手，堅(jiān)決對單邊、順周期行為予以糾偏，堅(jiān)決對擾亂市場秩序行為進(jìn)行處置，堅(jiān)決防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。”會議強(qiáng)調(diào)。

近兩個(gè)月來，金融監(jiān)管部門頻繁動(dòng)用外匯工具箱，向市場派發(fā)定心丸。

為進(jìn)一步完善全口徑跨境融資宏觀審慎管理，繼續(xù)增加企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)跨境資金來源，引導(dǎo)其優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，7月20日，央行、國家外匯局決定將企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1.25上調(diào)至1.5。

隨后，央行在8月17日發(fā)布《2023年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中以專欄的形式指出，當(dāng)前，無論從外部因素看，還是內(nèi)部因素看，人民幣匯率都不會單邊走貶，而是會保持雙向波動(dòng)。總的看，當(dāng)前人民幣匯率沒有偏離基本面，外匯市場運(yùn)行總體有序。央行并稱，過去幾年，人民幣對美元匯率三次破7，又三次回到了7以內(nèi)。在應(yīng)對多輪外部沖擊的過程中，人民銀行、外匯局積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，也具有充足的政策工具儲備，有信心、有條件、有能力維護(hù)外匯市場平穩(wěn)運(yùn)行。

9月1日，為提升金融機(jī)構(gòu)外匯資金運(yùn)用能力，央行決定，自2023年9月15日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)，即外匯存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行的6%下調(diào)至4%。

人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定具有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)

對于人民幣匯率走勢，會議認(rèn)為，隨著國內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)預(yù)期政策陸續(xù)出臺落地，物價(jià)(CPI)同比增速觸底轉(zhuǎn)正，進(jìn)出口數(shù)據(jù)好于預(yù)期，房地產(chǎn)政策效果逐步顯現(xiàn)，消費(fèi)明顯回暖，科技創(chuàng)新不斷突破，經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展持續(xù)推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)“進(jìn)”的勢能正在積聚，人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定具有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

興業(yè)研究指出，美元指數(shù)強(qiáng)勢有望延續(xù)到2024年，人民幣匯率破位后將在趨勢方向上延續(xù)。但也會受到國內(nèi)托底政策加碼、外資階段性回流、日元匯率干預(yù)、歲末年初剛性結(jié)匯盤、外圍避險(xiǎn)情緒等的影響出現(xiàn)反彈波段。

中銀證券指出，美元指數(shù)的變化或成為人民幣匯率短期波動(dòng)的錨。當(dāng)前央行對于人民幣匯率的穩(wěn)定范圍是動(dòng)態(tài)調(diào)整的，而調(diào)整的錨是美元指數(shù)的波動(dòng)，即在考慮歷史規(guī)律后，人民幣對美元的貶值幅度不能明顯超過美元指數(shù)的升值幅度。

王青指出，短期來看，考慮到大西洋兩岸宏觀經(jīng)濟(jì)和貨幣政策對比，美元可能還會在一段時(shí)間內(nèi)保持強(qiáng)勢，非美貨幣還會面臨一定貶值壓力。不過，就人民幣而言，伴隨穩(wěn)增長、穩(wěn)樓市政策逐步發(fā)力顯效，基本面對人民幣的支撐力度會越來越大。