繼去年12月末暫停申購(gòu)功能后，銀行智能投顧再迎重大調(diào)整。記者注意到，近日，招商銀行(600036)、工商銀行紛紛發(fā)布公告稱旗下智能投顧業(yè)務(wù)將暫停申購(gòu)、調(diào)倉(cāng)等服務(wù)，原有的基金組合推薦將不再出現(xiàn)，不過(guò)已持倉(cāng)客戶的贖回交易不受影響。

作為首批獲得基金投顧試點(diǎn)的銀行，上述兩家銀行智能投顧業(yè)務(wù)的停止引起市場(chǎng)熱議。事實(shí)上，不只招商銀行和工商銀行，建設(shè)銀行、平安銀行(000001)、浦發(fā)銀行(600000)、江蘇銀行(600919)等也暫停或下線智能投顧業(yè)務(wù)。

接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪的多位業(yè)內(nèi)人士表示，銀行此番調(diào)整主要與監(jiān)管規(guī)范有關(guān)，去年末包括《關(guān)于規(guī)范基金投資建議活動(dòng)的通知》在內(nèi)的一系列監(jiān)管政策出臺(tái)，就基金銷售做出了明確規(guī)定，其中要求相關(guān)整改于2022年6月30日前完成。因此，銀行智能投顧業(yè)務(wù)相繼受到影響。

如今，隨著“大限”將至，銀行智能投顧陸續(xù)“叫停”，該業(yè)務(wù)或?qū)⒂瓉?lái)階段性的結(jié)束。但多數(shù)受訪者認(rèn)為，銀行智能投顧難言畫上句號(hào)。“投顧業(yè)務(wù)是大勢(shì)所趨，目前停止只是暫時(shí)遇到一些監(jiān)管問(wèn)題，整改完畢之后大概率是會(huì)回歸的。”有業(yè)內(nèi)人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者稱。

銀行智能投顧業(yè)務(wù)再調(diào)整

近日，兩則公告再度將市場(chǎng)的目光聚焦在銀行智能投顧之中。具體來(lái)看，招商銀行6月25日發(fā)布了一則《關(guān)于摩羯智投業(yè)務(wù)調(diào)整的公告》，將不再提供“摩羯智投”業(yè)務(wù)的購(gòu)買、調(diào)倉(cāng)、業(yè)績(jī)展示、投資陪伴等服務(wù)，同時(shí)招行App將不再提供摩羯智投搜索等功能，持倉(cāng)客戶的贖回交易不受影響。

公告顯示，招行App將針對(duì)摩羯智投原持倉(cāng)相關(guān)界面進(jìn)行相應(yīng)改造，原組合名稱將發(fā)生變更，持倉(cāng)客戶可通過(guò)招行App賬戶總覽進(jìn)入，查看基金持倉(cāng)明細(xì);客戶可選擇繼續(xù)持有，也可選擇通過(guò)招行App一鍵贖回原摩羯智投項(xiàng)下基金產(chǎn)品，或選擇贖回持倉(cāng)中的單只基金。

“這次調(diào)整是根據(jù)業(yè)務(wù)統(tǒng)一規(guī)劃要求，之后摩羯智投將不再推薦基金組合產(chǎn)品，另外，調(diào)倉(cāng)、業(yè)績(jī)展示、投資服務(wù)也都沒有了。”招行客服人士對(duì)記者稱。

“摩羯智投”是招行2016年上線的智能投顧服務(wù)，為國(guó)內(nèi)最早試水智能投顧的系統(tǒng)。去年12月，“摩羯智投”就曾出現(xiàn)暫停申購(gòu)的情況。招商銀行當(dāng)時(shí)提及，正在對(duì)摩羯智投進(jìn)行規(guī)范改造，將暫停購(gòu)買功能，原持倉(cāng)客戶的贖回和調(diào)倉(cāng)交易不受影響，后續(xù)存在不能持續(xù)提供服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

除了招商銀行外，工商銀行日前也公告稱，旗下智能投顧“AI投”即將停止提供服務(wù)。工行表示，為落實(shí)監(jiān)管要求，為落實(shí)監(jiān)管要求，根據(jù)《中國(guó)工商銀行AI投服務(wù)協(xié)議》的約定，該行將于2022年6月30日起終止AI投協(xié)議并停止申購(gòu)、調(diào)倉(cāng)服務(wù)。

根據(jù)公告，若持倉(cāng)客戶選擇繼續(xù)持有AI投產(chǎn)品，該行將通過(guò)手機(jī)銀行AI投板塊提供資產(chǎn)查詢、產(chǎn)品贖回服務(wù)。客戶所持有的AI投產(chǎn)品將于7月末自動(dòng)轉(zhuǎn)換為成分基金，該行將原AI投產(chǎn)品一攬子贖回服務(wù)升級(jí)為任意單只成分基金申購(gòu)、贖回及查詢服務(wù)。

換言之，工商銀行的智能投顧服務(wù)將于本月底停止，如果用戶繼續(xù)持有產(chǎn)品，資金將自動(dòng)轉(zhuǎn)換為組合中的成分基金。除了招商銀行、工商銀行外，同樣作為首批基金投顧試點(diǎn)銀行的平安銀行也已調(diào)整智能投顧業(yè)務(wù)。記者在平安銀行App上點(diǎn)擊“平安智投”，未出現(xiàn)相應(yīng)的服務(wù)頁(yè)面。

不只是上述三家試點(diǎn)銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，記者注意到，自去年以來(lái)，包括建設(shè)銀行、浦發(fā)銀行、江蘇銀行在內(nèi)的多家銀行暫停了智能投顧業(yè)務(wù)。比如，浦發(fā)銀行App顯示，自2021年7月27日起，該行極客智投僅保留持倉(cāng)查詢、贖回等功能，將不再提供各類建議或提醒服務(wù)。

建設(shè)銀行App顯示，根據(jù)最新法規(guī)，該行將按照監(jiān)管要求對(duì)龍智投組合進(jìn)行調(diào)整，暫停購(gòu)買、定投簽約及追加功能，調(diào)整期間，客戶所持有的組合資產(chǎn)運(yùn)作及贖回不受影響;江蘇銀行App顯示，該行“阿爾法智投”業(yè)務(wù)目前正在優(yōu)化升級(jí)，其間暫不提供新增購(gòu)買、追加購(gòu)買及優(yōu)化調(diào)倉(cāng)服務(wù)，贖回業(yè)務(wù)可正常進(jìn)行。

或迎階段性結(jié)束

對(duì)于銀行智能投顧的此輪調(diào)整，多位業(yè)內(nèi)人士分析稱，主要與監(jiān)管規(guī)范和銀行自身因素相關(guān)。一方面，相關(guān)管理辦法對(duì)于銀行展開智能投顧業(yè)務(wù)有一定限制;另一方面，相比其他非銀機(jī)構(gòu)，銀行通過(guò)算法模型進(jìn)行基金配置的模式還不成熟，仍處于探索的過(guò)程之中。

去年11月，多地證監(jiān)部門下發(fā)《關(guān)于規(guī)范基金投資建議活動(dòng)的通知》，明確要求基金投資顧問(wèn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)于2021年12月31日前將存量提供基金投資組合策略建議活動(dòng)規(guī)范為符合相關(guān)要求的基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù);不具有基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)資格的基金銷售機(jī)構(gòu)，則應(yīng)當(dāng)于2022年6月30日前將存量提供基金投資組合策略建議活動(dòng)整改為符合相關(guān)要求的基金銷售業(yè)務(wù)。

同時(shí)，證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)就《公開募集證券投資基金投資顧問(wèn)服務(wù)業(yè)績(jī)及客戶資產(chǎn)展示指引(征求意見稿)》面向基金投顧機(jī)構(gòu)征求意見，從展示指標(biāo)、展示要求、展示范圍、展示頻率、計(jì)算要求、材料制作等維度提供詳細(xì)的規(guī)范與要求。基金投顧業(yè)績(jī)至上的排名方式也至此終止。

《公開募集證券投資基金投資顧問(wèn)服務(wù)協(xié)議內(nèi)容與格式指引(征求意見稿)》和《公開募集證券投資基金投資顧問(wèn)服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)揭示書內(nèi)容與格式指引(征求意見稿)》也相繼出臺(tái)。

“一系列政策的發(fā)布，對(duì)銀行智能投顧開展有較大限制，銀行停止該業(yè)務(wù)并不意外。”中信證券(600030)研究部首席資管與利率債利率分析師章立聰對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者稱。

隨著月末臨近，多家銀行的調(diào)整消息或意味著智能投顧業(yè)務(wù)將迎來(lái)暫時(shí)的終止。章立聰對(duì)記者表示，投顧業(yè)務(wù)因?yàn)樯婕皫椭蛻暨M(jìn)行投資決策以及在授權(quán)范圍內(nèi)代為操作的問(wèn)題，容易引發(fā)糾紛，且銀行智能投顧系統(tǒng)針對(duì)的是最廣泛的長(zhǎng)尾客戶，大多為個(gè)人投資者，風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，在面對(duì)智能投顧可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)方面，應(yīng)對(duì)能力較差，監(jiān)管尤其重視相關(guān)業(yè)務(wù)的合規(guī)性，以保護(hù)投資者的權(quán)益。

“目前，銀行智能投顧的實(shí)踐還沒那么成熟，而市場(chǎng)強(qiáng)調(diào)要保障消費(fèi)者權(quán)益、投資者利益，因此對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整一定程度上也有助于行業(yè)走得更遠(yuǎn)。”一位城商行高管也對(duì)記者說(shuō)道。

上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛提及，銀行在基金投顧試點(diǎn)上持謹(jǐn)慎態(tài)度。他認(rèn)為，短期內(nèi)，銀行基金投顧業(yè)務(wù)很難得到快速發(fā)展，因?yàn)槿瞬欧e累、產(chǎn)品完善、客戶培養(yǎng)等需要一個(gè)積累過(guò)程。

至于調(diào)整該業(yè)務(wù)對(duì)銀行的影響，多數(shù)市場(chǎng)觀點(diǎn)分析稱，影響相對(duì)有限。“使用智能投顧的客戶群體目前屬于小眾市場(chǎng)，銀行的優(yōu)勢(shì)在于大量線下渠道網(wǎng)點(diǎn)和海量理財(cái)經(jīng)理，長(zhǎng)期以來(lái)同投資者構(gòu)建的信任關(guān)系強(qiáng)、用戶黏性高，相信一些銀行會(huì)利用自身優(yōu)勢(shì)挽留客戶。”貝塔研究院相關(guān)人士對(duì)記者說(shuō)。

盡管如此，但這并不代表銀行智能投顧就此終止。章立聰對(duì)記者稱，長(zhǎng)期來(lái)看，合規(guī)是智能投顧業(yè)務(wù)發(fā)展的前提，在監(jiān)管對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)完成整改后，銀行投顧業(yè)務(wù)重新再出發(fā)將會(huì)取得更加廣闊的發(fā)展空間。“我們認(rèn)為，投顧業(yè)務(wù)是大勢(shì)所趨，目前停止只是暫時(shí)遇到一些監(jiān)管問(wèn)題，整改完畢之后大概率是會(huì)回歸的。”

前述城商行高管也表示，隨著投資者教育逐步到位，智能投顧有很大的發(fā)展空間。當(dāng)前，銀行存貸利差的傳統(tǒng)發(fā)展模式越走越窄，而此類專業(yè)投資顧問(wèn)項(xiàng)下的中收、手續(xù)費(fèi)將成為銀行低資本消耗的重要收入來(lái)源。