2022年，北交所迎來了它第一個完整的一年，雖市場總體表現低迷但并不妨礙機構調研熱情，有超6成北交所公司接待各類機構投資者調研。

據犀牛之星數據整理，2022年北交所共有101家企業接待機構投資者調研，占比61.96%。有27家公司的機構接待量超20家次，其中，科達自控最受機構青睞。今年以來，科達自控接待機構總量已達199家次，調研頻次為14次，包括26家證券公司、35家基金公司、23家私募公司參與過科達自控的調研。此外，市值一哥貝特瑞也接待了超過百家機構投資者的調研。

(資料圖)

值得一提的是，北交所有64家國家級專精特新小巨人企業，其中有31家接待了投資機構的調研，占比近一半。

2022年機構投資者調研活躍，在機構投資者類型中，證券公司、基金公司與私募公司為調研主力軍。而這其中，券商與基金公司最為勤奮，調研頻次最高。那么這一年來他們都重點關注了北交所哪些公司呢？

按機構類型劃分，犀牛君分別整理出了公募，券商自營，私募前10榜單：

1、公募基金調研家數前10的個股中，科達自控、吉林碳谷、貝特瑞、森萱醫藥、創遠信科等獲15家以上基金公司調研。

2、券商調研家數最多的前10只個股分別是科達自控、貝特瑞、奧迪威、諾思蘭德、富士達等。并且這前5家公司的券商調研家數均超過20家。

3、私募調研家數前10的個股中，科達自控、創遠信科、同惠電子、富士達、蓋世食品等獲10家以上私募調研。

總體來看，在接待總數前10的個股名單中，科達自控，貝特瑞、富士達、創遠信科、諾思蘭德、森萱醫藥等6家公司都進入了公募、券商、私募調研家數排名前10的榜單名列。

機構調研與哪些因素相關？傳遞了哪些信號？

從以往的經驗來看，機構熱門追捧往往也會顯露出機構的布局思路，透露著主力資金的動向，在一定程度上反應投資者對市場的關注方向。長期受機構青睞的個股，往往股價也會呈現上漲趨勢。

那么，調研次數和上市公司二級市場的表現是否有強關聯？

從行業來看，據犀牛之星統計，年初至今，受調研覆蓋率最高的前三大行業機械設備、計算機、醫藥生物均出現不同程度的跌幅，分別是-27.86%、41.1%、42.54%。反而僅有調研覆蓋率較低的社會服務行業有0.73%的漲幅，其余行業跌幅均超20%。不過，這與整個證券市場的低迷也存在一定相關性。

從個股來看，熱門調研股也是未能走出亮眼走勢，股價也是跌跌不休。據統計發現，2022年以來，這101只機構調研股中，僅有6只個股股價上漲，95只個股下跌。其中海能技術上漲45.68%,位居榜首，長虹能源下跌71.86%排在末位。而調研次數最多的科達自控也下跌43.17%，貝特瑞、富士達等調研總量前10的上市公司均出現不同程度的跌幅，平均跌幅在36.5%。

而今年漲幅排名前10的公司中，僅有5家迎來了機構投資者的“叩門”，且調研頻次偏低。排名前二的昆工科技，硅烷科技今年以來并未接待機構投資者的來訪。

由此可見，獲機構調研頻次與股價漲跌之間并不存在強關聯，兩者并未呈現正相關。機構扎堆調研不等于上市公司股價一定上漲，調研次數少的公司也有可能漲幅更大，這最起碼在2022年的北交所是這樣。

那機構調研與什么相關呢？

從月份來看，我們統計發現，北交所機構密集調研的月份在4月、5月以及11月。這跟上市公司業績報告披露時間有一定相關性。4月是2021年年報以及2022年一季報披露時期，5月份達到高峰期是剛好年報披露完成后一個月。9月份也有一個小高峰是半年報披露完成。而11月份則是三季報披露完成。

從基本面來看，我們也發現，那些被機構調研的公司2022年前三季度營收平均值為6.68億元，歸母凈利平均值為6188.48萬元。而未被投資機構調研的公司整體業績則明顯偏低，營收均值為3.44億元，歸母凈利均值為3856.36萬元。從這也可以看出，業績的表現似乎也對機構調研的偏好有一定影響。

總而言之，以上可以總結三點：1）機械設備、計算機、醫藥生物是機構關注的重點行業，專精特新也仍是北交所主流；2）機構調研頻次與二級市場走勢并不存在必然聯系；3）被調研公司整體業績表現均強于未被調研公司，這也說明價值投資才是投資的最底層邏輯。公司業績越好也會獲得機構更多的關注。

2022年已然過去，2023年伊始又會迎來怎樣的行情呢？這些曾被機構密切關注的熱門股是否會給我們帶來不一樣的驚喜呢？我們拭目以待。