最近，由聯合國支持的氣候科學家團隊發布的全球變暖報告，令各國政府和公眾對化石燃料的前景感到擔憂。 但油氣行業投資者卻有不一樣的看法。

在今年大部分時間領漲標普500指數的美股能源股上周基本保持穩定。 盡管有警告稱世界必須盡快擺脫對化石燃料的依賴，油價還是在本月早些時候的拋售中反彈。

投資者現在必須權衡該行業不斷飆升的收入和不斷改善的盈利能力，以及低碳世界的長期前景。 關鍵在于，各國在未來幾十年將需要多長時間逐步淘汰內燃機，以及在這一過程中會出現怎樣的供需失衡。

Wellington-Altus Private Counsel投資組合經理Martin Pelletier表示:“投資者在很大程度上并不相信氣候變化的說法。” “向可再生能源過渡是毫無疑問的，但這種過渡的速度是值得懷疑的。”

隨著油價從新冠疫情封鎖后反彈，以及投資者轉向周期性行業，能源類股今年大幅上漲。 包括埃克森美孚(XOM.US)等石油巨頭和菲利普66公司(PSX.US)等煉油企業在內的能源板塊今年迄今上漲了30%，超過了科技等估值更高的板塊。

美股能源板塊今年的強勢是其長期下滑中的曇花一現，還是持續反彈的開始，仍有待觀察。 與大多數其他板塊不同，能源板塊在經歷了多年的低回報和市場對其加劇全球變暖的負面情緒后，仍遠低于疫情前的水平。 標準普爾500能源指數目前在大盤指數中的權重僅為2.5%，低于2014年的11%。

能源股面臨著一系列障礙，從電動汽車的日益普及，環境、社會和公司治理投資，到新冠感染人數上升給全球增長帶來的風險。 國際能源署(IEA)上周四因感染人數激增而下調了今年剩余時間的石油需求預估。

作為上周美國參議院通過的大規模基礎設施支出法案的一部分，美國將掀起一波對電動汽車、可再生能源和清潔能源計劃的投資浪潮 。

石油和天然氣公司面臨的一系列問題并沒有降低它們的股票對一些華爾街策略師的吸引力。加拿大皇家銀行分析師Lori Calvasina此前建議投資者保持對能源和金融類股的較高敞口，盡管總體上調降了對價值型股的預期。 美國銀行分析師Savita Subramanian將能源股列為首選股，認為該板塊有可能實現更高收益，但估值較低，是"所有行業中最具支撐力的行業"。

據Bloomberg Intelligence匯編的數據顯示，標普500指數成份股的能源公司第二季度營收增長逾一倍，預計今年剩余時間的銷售增長將超過其他所有行業。

與此同時，第二季度資產負債表上的現金總額躍升至720億美元，較上年同期增長36%。 標準普爾500能源指數的交易價格是未來 12 個月估計利潤的 16 倍，而標準普爾500指數為22倍。

Newhaven Asset Management總裁兼投資組合經理Ryan Bushell稱，能源股未來可能面臨諸多不利因素，但就目前而言，在多年資本支出投資不足之后，能源股似乎處于有利地位 。

“現在，供應端出現了問題，”他在接受采訪時表示。 “持有能源股將繼續獲得看起來不錯的盈利和現金流。”