國泰君安證券發布研究報告稱，從量價角度來看，10月冰箱內外銷量環比有所改善，同時從零售端觀察到產品結構升級與高端品類漲價進一步帶動均價，從而國泰君安認為21Q4白電企業冰箱相關業務收入和毛利率將持續環比改善。從全年來看，當前冰箱內外銷實現穩定增長，尤其是上半年出口的持續高增已成為全年業績的穩定器。

從估值角度來看，當前白電龍頭估值中樞依舊位于15xPE以下，處于歷史相對低位，安全邊際突出。同時市場對Q4所面臨的原材料價格持續上行和海外需求回落等主要利空因素已有預期，因此對股價的壓制已有較長時間。而Q4(11、12月)內銷數據回升速度若能實現超預期改善或者海外需求持續保持平穩，不出現大幅回落即能成為估值提升的催化劑。個股方面，重點推薦高端、套系化產品增長表現優異、海外布局領先的海爾智家(600690,股吧)(600690.SH)以及進一步組織變革，推動產業升級的美的集團(000333.SZ)，與此同時，對完成國企改革的海信家電(000921,股吧)(000921.SZ)維持增持評級。