1月12日盤后，九安醫療(002432.SZ)再次釋放利好，宣布美國子公司iHealth Labs Inc.(下稱“美國子公司”)簽訂日常經營重大合同及獲得訂單。次日，其股價一字漲停，報收于68.44元/股，錄得三連板的同時再創歷史新高，穩坐2021年底至今的A股“妖王”之位。

“妖股”是如何煉成的?事實上，2018年至2021年10月，九安醫療的最高股價不過13.88元/股，在Wind醫療保健設備行業的44只個股中排名倒數第三。2020年10月底，九安醫療總市值為28.86億元，在上述行業中排名倒數第六。

2021年11月，事情出現了大反轉。2021年11月15日至今的43個交易日中，九安醫療有35個交易日收漲，斬獲26個漲停板，累計漲幅達906.47%，在不到2個月的時間內迅速達成近10倍漲幅，被市場戲稱為“妖股王”。

記者注意到，九安醫療不僅“妖”在股價漲幅上，龍虎榜中也不斷出現包括東方財富拉薩東環路、東方財富拉薩團結路、華鑫深圳益田路、中信上海溧陽路等游資“駐扎”的明星營業部。與此同時，公司股權激勵幾乎是“白菜價”，10月25日的行權方案中，符合條件的187名激勵對象授予價格為11.53元/股。最新的激勵方案中，354人獲得738.5萬份期權價格為6.49元/股，與68.44元/股的價格相差甚遠。

此外，公司的信披節奏、信披內容等諸多方面也值得細細推敲。截至目前，監管已分別于2021年11月23日、12月14日、12月24日，2022年1月12日對公司出具關注函或監管函。

只談利好，不談風險

從去年11月開始，市場對九安醫療的關注度直線上升，原因是美國子公司在當地推出的新冠病毒檢測試劑盒。但在涉及這一業務的信披上，九安醫療的做法卻耐人尋味。

最初，公司一方面在互動平臺不斷釋放利好消息，另一方面是連續斬獲9個漲停板卻并未發布風險提示公告。

具體來看，2021年11月8日，九安醫療先是披露了公司新冠抗原家用自測OTC試劑盒獲得美國FDA EUA授權，稱美國子公司的產品新型冠狀病毒抗原家用自測OTC試劑盒(下稱“試劑盒”)，獲得美國食品藥品監督管理局應急使用授權(下稱“EUA”)，可在美國公共衛生健康應急期間，在美國和認可美國EUA的國家或地區銷售，預計未來可能為公司帶來相關銷售收入。

一周后的2021年11月15日，九安醫療又在互動易平臺中曾多次表明，與產銷量、利潤相關的信息，包括“市場需求處于上升趨勢”“試劑盒已在當地向C端和B端同時銷售”“試劑盒的官方網站銷售價格為6.99美元(1人份)”“試劑盒產品屬于美國聯邦政府集采的產品類別”“試劑盒已經開始規模生產并在當地現貨熱銷”“目前的月產能為1億人份”“計劃估算到2022年初產能增至每月2億人份”“美國FDA的審核要求是十分嚴格的，申請可謂挑戰重重，提供的資料須扎實、嚴謹，嚴格披露信息”。

首次披露后，九安醫療股價起伏不大。但自從在互動易密集發布相關信息后，11月15日至25日期間，其股價連續收獲9個漲停，公司只分別于11月17日、11月25日提示過股票交易存在異常波動，稱收盤價格漲幅偏離值累計達到20%以上，并未進行任何風險提示公告。

直至11月26日，公司才發布公告，對前述互動易內容進行風險提示。而正式對相關內容進行披露，已經遲至去年11月30日。然而，在這期間，公司股價已經從6.8元/股上漲至18.96元/股，漲幅高達178.82%，為同時間段內上漲最快的A股。

因為前述行為，2021年12月14日，深交所對九安醫療下發監管函，認為該公司就試劑盒獲得美國FDA EUA授權事項，在互動易平臺答復的時間早于在指定媒體披露時間，違反了信披規定。

“有技巧”的連續信披

與此同時，九安醫療還多次在互動易平臺、公告中提及新冠自測試劑市場銷售排名的信息。2021年11月29日公司回復深交所問詢的公告中稱，公司的產品已經通過公司美國子公司官方網站和Amazon美國進行銷售，Amazon美國網站顯示目前在其平臺上，公司產品在同類產品中銷量排名第二。3日后，公司又在互動平臺更新了排名信息，稱銷量已占據同類產品第一。

當新冠病毒新的變異毒株奧密克戎開始在世界范圍內傳播的消息公布后，九安醫療在互動易平臺上就奧密克戎的答復增多。其中一條顯示：“從原理上講，我們相信公司的抗原檢測產品可以檢測到奧密克戎變異毒株。目前公司正在等待毒株的到來，實驗室已做好了準備，一旦取得毒株，我們會盡快進行試驗”。

深交所再發問詢函要求公司說明相信試劑盒可以檢測到奧密克戎變異毒株的依據。九安醫療回復稱，通過第三方實驗室完成的具有奧密克戎變異和沒有變異的重組N蛋白的對比測試結果基本沒有差異，從理論上可推論公司試劑盒產品對檢測奧密克戎病毒的有效性。

但2022年1月7日的實驗報告則顯示，抗原檢測試劑盒雖然可以檢測奧密克戎變異病毒，但其靈敏度可能降低。但1月10日晚間，公司又在互動易平臺公布已于1月9日向天津市疫情防控指揮部提交了《關于采用家庭自測盒實現奧密克戎新冠防疫1+1的建議》，建議將iHealth試劑盒通過天津市藥品監督管理局應急批準投入天津市疫情防控使用，且天津市有關部門正在研究該方案。

1月7日實驗報告發布當日，受消息影響，漲停板盤中被打開，公司股價當天收漲6.05%，第二個交易日(2022年1月10日)僅漲1.82%;但到了1月11日，股價再次漲停。

1月12日，深交所再下關注函，要求公司就上述實驗報告進行更詳細的核實說明，包括，說明實驗中病毒樣本CT值的具體含義，并說明奧密克戎病毒總體的CT值分布情況。并且，公司還需說明前述公告對實驗報告檢測結果的披露是否完整，是否存在選擇性披露部分信息以炒作股價的情形，實驗結果是否存在誤導性陳述。

九安醫療收到關注函的當日晚間，快速公布一則美國子公司簽訂日常經營重大合同及獲得訂單的公告。公告顯示，美國子公司于當地時間2021年12月21日收到美國紐約州衛生部簽署的iHealth試劑盒的采購訂單，于當地時間2022年1月10日簽訂了《銷售合同》，累計達人民幣11.8億元(含運費、稅)，已超過公司2020年度經審計主營業務收入的50%(人民幣10.04億元)。

此外，美國子公司于美國當地時間2021年12月3日至2022年1月5日期間獲得了美國馬薩諸塞聯邦及衛生與公眾服務部執行辦公室的采購訂單，合同價稅合計金額為1.48億美元(含運費)，約合人民幣9.44億元。