周二盤中，軍工板塊漲幅居前，截至發稿，觀想科技20%漲停，晨曦航空大漲14%，新余國科漲11%，新研股份、新勁剛、江龍船艇、派克新材等紛紛跟漲。

近期，軍工行業多家公司發布2021年業績預告，上游元器件板塊主要標的業績持續高增長，其中紫光國微業績同比增長136%~160%，振華科技業績同比增長123%~156%，火炬電子業績同比增長57.51%~67.35%。以中航沈飛和中航機電為代表的航空系上市公司也發布業績預告，中航沈飛凈利潤16.96億元，同比增長14.56%;中航機電凈利潤12.59億元，同比增長17.18%。

對此，中泰證券點評稱，上游元器件板塊主要標的業績持續高增長，軍工行業高景氣再獲確認。而中航沈飛、中航機電業績較大幅度低于市場預期，導致軍工板塊承壓。但部分企業業績不及預期只是短期擾動，航空制造產業“十四五”大發展具有穩定基礎，行業高景氣也在自上而下進行傳導，業績兌現可期。

國泰君安研報指出，進入十四五，國防軍隊建設堅持以戰領建，強化創新驅動，加強戰略管理，鞏固和發展軍政軍民團結。依據以往經驗，預計十四五規劃將循序漸進落地，2022年板塊利潤表與現金流量表或持續改善，軍工行業或將具備顯著比較優勢。

東北證券稱，上游元器件主要企業仍保持較高增速，有望將持續受益于行業高景氣;中游制造持續受益于下游需求釋放帶來的規模效應;下游部分企業利潤增速低于預期，可能由于前三季度交付進度較快、四季度研發等費用增加所致，行業以銷定產特性和下游主機廠大額訂單落地給予十四五期間行業堅實支撐，景氣度將自上而下傳導，業績兌現值得期待。

配置上，中泰證券研報稱，十四五期間行業景氣度持續提升趨勢不改，建議重點關注和配置近期被錯殺的優質成長標的。

(1)推薦估值低、業績彈性大的軍工電子元器件標的：振華科技、宏達電子、鴻遠電子。

(2)推薦規模效應逐步顯現、綜合配套能力有望大幅提升的中游航空制造標的：中航重機、愛樂達、豪能股份、應流股份。

(3)推薦具有壟斷性和稀缺性，長期成長空間巨大的武器裝備總體和關鍵系統：中航沈飛、航發動力、中直股份、航發控制和高德紅外。

(4)建議關注國企混改受益標的：天奧電子、航天彩虹、中航西飛、中直股份、航天電器和四創電子等。