2022年開年至今，包括北交所上市的個股在內發行上市的個股票共計70只，首日破發的個股達到15只，其中9只來自科創板，4只來自創業板。從破發個股上市首日的漲跌幅來看，大部分個股跌幅大于10%，且有5只個股跌幅超過20%，分別是司林杰、龍源電力、邁威生物、翱捷科技和亞虹醫藥。

分時間段來看，首日破發的個股有7只，2月僅1只，其余全部集中在3月14日之后出現破發。換言之，1月曾出現集中破發的情況在2月稍有緩解后，近日又有“復蘇”的跡象。

就在上周，上市11只新股出現6只破發，分別是思林杰、軟通動力、高凌信息、格林深瞳、萊特光電和理工導航，占比高達55%，創下今年來單周新股首日破發數量最多的紀錄。打中新股的投資者一時之間再次無法確認是福是禍，A股大幅震蕩的當下，是否破發勢頭已然再起?

多只個股集中破發

具體來看，3月第一個破發個股為思林杰，也是繼大族數控之后，農歷虎年第二只首日破發的個股。思林杰發行價格為65.65元，開盤即破發，盤中最低49.8元/股，最終收跌23.67%，收盤價報50.11元。

上周集中破發的幾只個股中，軟通動力共計發行股票6352.94萬股，發行價為72.88元，募資46.30億元。首日開盤后，股價較發行價下跌19%，報收于60.6元，較發行價下跌16.85%。

萊特光電的發行價為22.05元/股，股價在上市首日呈現低開低走的局面，開盤17.80元/股已經破發，跌幅達到19.27%，最低跌至17.51元/股。截至收盤股價報19元/股，跌幅13.83%。

2014年徐小平和沈南鵬曾對格靈深瞳給出3000萬美元(約合1.9萬億元)估值，上周，格靈深瞳以每股39.49元的發行價成為登陸科創板首只AI股。上市首日，該股報收34.3元/股，較發行價下跌約12%，總市值約64.56億元，較1.9萬億元之間有著“跨越山海”的距離。

除上述個股外，今年以來首日破發的還有許多“熱點股”。如5年持續虧損的“新冠藥概念”藥企邁威生物;被稱為基帶芯片第一股的翱捷科技等。

從首日破發個股的特點來看，是否具有共同點?據記者梳理，除了發行價高外，破發個股還具備營收低于行業、PE高于行業、募集資本高于預期等特點。

比如，思林杰屬于儀器儀表制造業，該行業PE為34.78，而思林杰本次的發行PE為75.6，顯著高于行業PE。

再如主要從事OLED有機材料的研發、生產和銷售的萊特光電，公司2019~2021年分別實現營業收入2.02億元、2.75億元、3.37億元，給出的PE-TTM為31.66倍。同行業公司奧來德、瑞聯新材、萬潤股份、濮陽惠成等在內的平均收入規模(前三季度)為14.3億元、平均PE-TTM為30.85倍。在收入成倍數的差距下，PE值卻相當。

理工導航雖PE低于行業，但營收差距卻較大。公司2019~2021年分別實現營業收入2.26億元、3.06億元、3.18億元，三年營業收入的年復合增速50.9%，實現歸母凈利潤0.67億元、0.71億元、0.73億元。同行業上市公司的平均收入規模(前三季度)為29.0億元。值得注意的是，公司收入體量明顯小于行業平均水平，但銷售毛利率(三季度37.07%)卻與行業平均水平基本相當，超過北方導航(22.31%)和航天電子(19.28%)。

1月11日上市的唯科科技，主營業務為模具研發、設計、售賣，一年營收不足10億元，發行價為64.08元/股，發行總量3120萬股份，募集資本17.56億元，是凈利潤1.3億元的13倍之多。

中一簽最多虧4.5萬

值得注意的是，雖然破發個股集中在1月和3月，2月首日破發個股最少，但2月份全市場網下打新收益下降。

數據顯示，截至2022年2月末，2022年1~2月2億規模A、B、C 三類賬戶全市場網下打新收益率分別為 0.33%、0.26%、0.18%，遠低于去年同期水平。2月份2億規模A、B、C三類賬戶全市場網下打新收益率分別為0.07%、0.05%、0.03%，均較1月份顯著下降，新股上市數量與募資規模下降是2月份網下打新收益率下降最主要的影響因素之一。

到了3月第三周，上證指數單周下跌1.77%，新股指數單周下跌2.33%，近端次新股指數單周下跌3.33%，領跌市場個主要指數。若是“不幸”打中破發股會虧多少錢?記者簡單算了一筆賬。

按照首日漲跌計算，除去今日赴北交所IPO的克萊特，打中首日破發個股的投資者們中一簽的首日收益為平均虧損5429元。

其中打中翱捷科技的投資者最“頭疼”，中一簽首日上市就虧約2.78萬元;其次是司林杰，中一簽虧7770元。除此之外還有多只個股首日一簽虧損超5000元，如軟通動力虧6140元、大族數控虧5200元、邁威生物虧5150元。

值得注意的是，按最新收盤價計算，首日破發的個股中除了臻鐳科技外，全部個股依舊處于“水下”。有的不僅沒有好轉，甚至跌幅迅速擴大。比如，翱捷科技最新收盤價僅剩75.69元/股，較164.54元/股的發行價腰斬，中簽的投資者持有至今一簽虧損高達4.5萬元。

也有多只個股價格較發行價打了7折甚至更多，思林杰46.11元/股的價格較65.65元/股發行價下跌30%，持有至今一簽虧損9770元;星輝環材最新收盤價38.78元/股較55.57元/股發行價下跌30%;邁威生物23.05元/股較發行價34.8元/股下跌34%，唯科科技43.14元元/股較發行價64.08元/股下跌33%，中一簽持有至今虧損超萬元;亞虹醫藥14.38元/股較發行價22.98元/股下跌37%，一簽虧損4300元。

除了首日虧損的個股外，還有數只個股處于破發狀態，如登陸北交所的凱德石英、路斯股份和泓禧科技，分別較發行價格下跌1.51元/股、0.51元/股、1.15元/股;另還有登陸科創板的亞信安全和希荻微，分別較發行價下跌3.97元/股、5.94元/股;以及創業板上市的銅冠銅箔和奕東電子，分別下跌0.58元/股、7.58元/股。

打中上述個股且持有至今的投資者們，雖虧損不多但回撤頗大。如奕東電子，首日一簽可賺6050元，持有至今則虧損3790元;亞信安全上市首日一簽可賺4200元，持有至今虧損1985元;希荻微上市首日大賺4930元，如今則虧損2970元。