成立時間不到2年，凈值漲幅卻超過43倍，短時間內的超高收益，因著一場場外期權的傳言，將私募基金深圳市前海建泓時代資產管理有限公司(下稱“建泓時代”)突然推到聚光燈下。

8月9日深夜，建泓時代公開聲明稱，公司管理的“時光二號”私募基金產品，從未參與場外個股期權交易。該公司已經為此報案，等待公安部門和監管部門的進一步處理。

Wind數據顯示，截至2022年8月5日，建泓時光二號今年以來的累計凈值增長率為2608%，僅7月單月凈值飆漲超過490%;其另一只產品7月單月也上漲超過470%，2022年1月成立以來累計凈值回報則達618.93%。

第一財經記者梳理數據發現，今年以來，市場雖然不乏凈值翻倍的私募基金，但總體回報率仍然與建泓時代上述兩只產品相去甚遠。

凈值7個月暴漲26倍

根據中國證券投資基金業協會備案信息，建泓時代成立于2015年5月18日，目前備案產品共有46只。

私募排排網信息則顯示，建泓時代資產管理規模在5億元至10億元左右，目前正在運行的產品共有18只。但記者8月10日查詢發現，私募排排網等行業網站有關建泓時代產品凈值的信息，目前均已不再顯示。知情人士稱，建泓時代產品凈值數據已在前一天下架。

盡管如此，引起廣泛關注的建泓時光二號等部分產品的信息，目前仍然可以查詢。該產品由建泓時代投資副總裁兼投資總監趙媛媛管理。

Wind數據顯示，截至2022年8月5日，建泓時光二號今年以來的累計凈值增長率為2608%，最近3個月的區間回報為1482%，自2020年9月成立以來的收益率超4324%，遠遠超出同期滬深300指數和同類基金表現。

除了建泓時光二號以外，建泓時代旗下的建泓時代朝陽傳承也有類似表現。數據顯示，該基金曾在今年的7月單月上漲超過470%。其中僅首周暴漲超200%，自2022年1月成立以來累計凈值回報達618.93%。

這樣的業績表現，在私募基金中可謂一騎絕塵。

公開信息顯示，粵資基金旗下的粵資價值成長9號年內回報也達到617.4%，6月、7月漲幅分別達到194.4%、152.03%;殊馥投資旗下的殊馥財富通3號、銀德資本旗下的銀德1期，均在今年5月出現暴漲，前者單月上漲超過430%，后者則突破500%。

如此“驚艷”的業績表現，也引起了市場的廣泛關注。

但將時間拉長，建泓時光二號此前的業績表現并沒有那么“亮眼”。數據顯示，該產品2021年的全年收益率為112.76%、2020年的年度收益率更是為-23.2%。

建泓時光二號業績真正“爆發”，是在今年7月。Wind數據顯示，該產品自7月以來凈值暴漲，單月凈值飆漲超過490%，其每周收益率均超20%，在7月29日當周甚至達到93.5%，8月首周的漲幅也有58.14%。

超高業績回報是何原因?

香頌資本董事沈萌接受記者采訪時表示，“私募股權產品有些是針對一級市場，有些是針對二級市場，完全在二級市場操作的話，2年43倍的收益可能只有極少數量化產品或許有機會，但如果是在一級市場，那么可能性就更大一些。”

沈萌還認為，“僅僅是在二級市場做短線機會獲得超額回報并非不可能，但是概率極低，原因在于幾乎沒有犯錯的空間，必須每一次都非常精準地抓住機會。”

根據私募排排網信息，建泓時代以股票策略為主，建泓時光二號的策略正是股票多頭。不過該產品的凈值在短時間內急劇向上拉升的表現，業內“嘖嘖稱奇”的同時，對其突然暴漲的原因也議論紛紛。

倉位在線信息顯示，從2016年3月開始，建泓時代的產品，先后出現在14家上市公司前十大流通股股東名單中，其中包括金徽酒、盛達生物、易尚展示、春雪食品、巨輪智能等。而巨輪智能是今年A股市場漲幅領先的“妖股”之一，年內累計最大漲幅達到108%左右，近60日漲幅超過150%。

不過，建泓時代產品持倉的這些股票中，時光二號、建泓時代傳承的身影并未出現。可查信息顯示，建泓時代的四只產品，先后在去年四季度末、今年一季度末，進入巨輪智能前十大流通股股東，其中包括建泓相見歡二號、時代智匯2號投資基金、時代恒睿1號、時光精選1號、時代智匯2號、時代鴻運1號六只產品新進巨輪智能前十大流通股股東。

截至今年3月底，在巨輪智能前十大流通股股東數據顯示，建泓時代恒睿1號、建泓時代智匯2號、建泓時光精選1號的持倉規模合計達4390萬股，但其中并沒有建泓時光二號和建泓時代朝陽傳承。

那么，建泓時光二號和建泓時代朝陽傳承究竟買了哪些股票，凈值為何又在短時間內暴漲?

8月10日，第一財經記者就此聯系了建泓時代方面。對于建泓時光二號近期凈值上漲較快的原因，建泓時代稱，“在最近一段時間的宏觀和市場環境下，根據我們的投資框架把握了短線機會，產品從未參與過場外個股期權交易”，并稱“近期關注的方向是信息科技和機器人相關板塊，具體可以看趙媛媛的相關直播。”

8月9日11時左右，趙媛媛在其個人微博上發布過動態。她表示，短期風格在成長，信息科技和軍工科技更多的是事件驅動，可以當成短期機會。

從趙媛媛管理的另一只股票多頭策略產品來看，截至2022年7月29日，建泓盈富4號今年以來的累計收益率為234%，該產品在今年7月上漲27.2%。

與此同時，記者也就建泓時光二號的凈值表現情況，采訪了多位業內人士。

“我感覺有兩種情況，一是杠桿，二是大規模贖回后形成的損益在留存的凈值中體現，實際情況不知能否經得起機構盡調。”一位渠道人士對第一財經記者表示。

另一位私募分析師則對記者表示，“這款產品凈值走勢很怪異，純股票多頭走不出這種凈值曲線。某種程度上通過修改凈值披露頻率可以減少產品波動，但也不可能做到這樣的曲線。而且我看他們凈值披露的頻率很正常。”

據他介紹，只有兩種情況，在理論上有可能讓該產品凈值短時期內出現暴漲。第一種情況是押中了某只單票，被押單票短時期內價格暴漲。但“這種情況可能性很小”。第二種情況是產品短時期內產生大幅贖回，贖回費回流到產品中，致使產品凈值大幅增長。