8月以來，國際金價低位回升。

8月10日，COMEX黃金期貨盤中一度觸及1812美元/盎司。現(xiàn)貨黃金站上1800美元/盎司，為7月5日以來首次。

當日A股貴金屬板塊整體走高，大幅跑贏大盤。截至8月10日收盤，赤峰黃金(600988.SH)收漲9.95%，盤中一度漲停;中潤資源(000506.SZ)漲停，銀泰黃金(000975.SZ)、湖南黃金(002155.SZ)漲超4%。

“預計第三季度的金價走勢處于通脹預期與衰退預期的拉鋸之中。”上海山金實業(yè)發(fā)展有限公司蔣舒告訴第一財經(jīng)記者，7月美聯(lián)儲議息會議加息75個基點落地后，通脹預期的消退刺激金價出現(xiàn)一波上揚，美國就業(yè)數(shù)據(jù)的超預期表現(xiàn)則削弱了衰退預期，從而令金價出現(xiàn)明顯回落。

蔣舒分析，今年第二季度金價持續(xù)下行，主要是因為美國消費者物價指數(shù)同比突破9%，以及居高不下的通脹下美聯(lián)儲貨幣政策大力緊縮。預計第三季度中后期，衰退預期將取代通脹預期主導金價，黃金價格在第三季度獲得回升。

黃金投資方面，近期多家銀行相繼發(fā)布公告通知暫停個人貴金屬交易業(yè)務。

8月6日，招商銀行近日發(fā)布公告稱，該行個人紙貴金屬雙向交易業(yè)務、個人雙向外匯買賣業(yè)務、個人實盤紙黃金紙白銀買賣業(yè)務及“招財金”業(yè)務即將停辦。同時提醒持倉客戶及現(xiàn)貨庫存客戶于2022年10月17日前擇機自主平倉。7月底工商銀行、建設銀行也正式通知暫停賬戶貴金屬業(yè)務。而今年以來，多家商業(yè)銀行還采取了限制新開戶、提高保證金比例、暫停買入交易和解除代理關系等措施。

行業(yè)人士認為，隨著銀行逐步收緊貴金屬投資業(yè)務，部分貴金屬投資需求或轉移至股市、期貨市場。且從限制新開倉，到根據(jù)客戶風險承受能力判斷準入，再到統(tǒng)一上調(diào)交易起點，銀行對貴金屬業(yè)務的調(diào)整力度逐步加強。預計接下來銀行可能會逐步關閉交易類型的貴金屬投資產(chǎn)品，最終清退客戶，只保留實物投資產(chǎn)品。

回顧二季度，金價“跌跌不休”。通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes!顯示，國際金價于今年3月創(chuàng)下了2070.42美元/盎司的高點后，便一路下跌，并在7月21日一度下探1680.2美元/盎司的年內(nèi)低點。

持續(xù)下挫的金價，也削弱了黃金投資的力度。根據(jù)世界黃金協(xié)會最新發(fā)布的報告，全球黃金ETF在二季度流出39噸，抵消了部分一季度的強勢流入，2022年上半年凈流入量共計234噸，去年同期則為流出。

中國市場方面，今年上半年，由于金價上漲，部分買家獲利離場，以及資本市場趨于穩(wěn)定回暖，導致中國黃金ETF流出18.3噸。二季度中國黃金ETF總持倉量進一步下降，截至6月底僅為57噸。另外受到疫情影響，二季度金條和金幣銷售同比下降35%。上半年中國金條和金幣總需求量僅為87噸，同比減少40%。

民生證券分析，美聯(lián)儲加息預期在7月非農(nóng)數(shù)據(jù)超預期后明顯回升但地緣局勢愈發(fā)緊張，避險需求提振金價，預計金價短期以震蕩為主。

具體看來，美國7月新增非農(nóng)就業(yè)人口52.8 萬人，遠超預期的25.8 萬人，失業(yè)率下降至3.5%，預期為3.6%，表明在連續(xù)加息后勞動力需求依然堅挺，市場對美聯(lián)儲的加息預期重新被拉高。但民生證券認為隨著地緣局勢發(fā)展，能源短缺問題持續(xù)，通脹預計維持高位，依然看好黃金在滯脹時期的投資價值。