商譽猶如懸在上市公司頭上的利刃，成為很多上市公司的“業績殺手”，這次的主人公是東睦股份(600114)。1月6日晚間，東睦股份披露2021年年度業績預減公告顯示，由于收購的子公司上海富馳高科技股份有限公司(以下簡稱“上海富馳”)業績不達預期，計提了6500萬元到8500萬元的商譽減值準備，公司預計報告期內歸屬凈利潤下滑66%到100%。縱觀東睦股份近年來業績情況，2018-2020年，東睦股份歸屬凈利潤已連續兩年下滑。值得一提的是，當日晚間，東睦股份“閃收”上交所問詢函，要求公司說明前期是否存在商譽減值不充分、不及時的情況等。

商譽減值致使業績下滑

2022年伊始，越來越多的公司開始“劇透”公司2021年全年的業績情況，東睦股份也是其中的一員，不過，東睦股份的業績要讓投資者失望了。

1月6日晚間，東睦股份披露2021年年度業績預減公告顯示，公司報告期內預計實現歸屬凈利潤約為0元到3000萬元，與上年同期相比減少5750萬元到8750萬元，相比減少66%到100%;預計2021年實現的扣非后凈利潤約為-5100萬元到-2600萬元，與上年同期相比減少6059萬元到8559萬元，同比減少175%到247%。

東睦股份在業績預告中披露了本次業績下滑的“元兇”，系公司計提了最高8500萬元的商譽減值準備。

據了解，東睦股份分別于2019年和2020年通過收購股權的方式取得東莞華晶粉末冶金有限公司(以下簡稱“東莞華晶”)和上海富馳75%股權，公司因非同一控制下企業合并，根據購買日按合并成本與取得東莞華晶和上海富馳可辨認凈資產公允價值份額的差額，分別形成商譽6491.73萬元和44935.25萬元。東莞華晶于2021年成為上海富馳的全資子公司，上海富馳、東莞華晶已經成為一個無法量化分割整體。

東睦股份表示，報告期內，上海富馳由于受到國際政治經濟格局深刻變化和芯片短缺等影響，出現訂單量下滑及項目暫緩情況，經營情況沒有得到實質改善，導致上海富馳本期經營業績下降幅度較大，并影響其未來盈利能力，根據上海富馳未來經營業績分析，商譽出現減值跡象。基于以上綜合判斷，公司擬將上海富馳和東莞華晶合并作為一個資產組組合進行商譽減值測試，經謹慎判斷，本期擬計提商譽減值準備的金額為6500萬元到8500萬元。

東睦股份披露業績預告后不久，上交所“閃電”向東睦股份下發問詢函，針對上述情況，上交所要求東睦股份補充披露收購上海富馳和東莞華晶初始商譽確認的具體計算過程及相關依據;自收購以來上海富馳和東莞華晶各報告期的主要財務數據及變化情況;本次商譽減值的具體情況及減值金額的充分性和合理性等;結合標的資產的累計投入與收益等情況，說明前期收購決策是否審慎，董監高是否勤勉盡責。

此外，上交所要求東睦股份補充披露上海富馳前五大客戶及銷售額情況，前述訂單量下滑及項目暫緩情況的出現時點及具體原因，是否具有持續性，以及對其未來經營業績的具體影響;并結合上海富馳和東莞華晶經營業績情況以及收購以來報告期各期商譽減值測試及商譽減值計提的具體情況，說明前期是否存在商譽減值不充分、不及時的情況，是否符合會計準則相關規定。

此外，東睦股份表示，本次業績預告已包括上海富馳搬遷補償影響金額。2021年12月30日，上海富馳簽訂了《上海富馳高科技股份有限公司提前解除租賃關系及搬遷補償協議》，協議約定的履約義務完成后，預計影響2021年度及以后年度歸屬凈利潤合計約3220萬元，對于具體會計年度的凈利潤影響情況具有不確定性，最終以會計師審計后的數據為準。

凈利已連續兩年下滑

記者注意到，東睦股份近年來業績承壓明顯，歸屬凈利潤已連續兩年下滑，且在2020年出現明顯下滑，下滑逾七成。

財務數據顯示，2018年，東睦股份實現的營業收入約為19.18億元，對應實現的歸屬凈利潤約為3.28億元;2019年，東睦股份實現的營業收入約為21.62億元，對應實現的歸屬凈利潤下降至3.08億元;2020年，東睦股份實現營業收入約為32.83億元，對應實現的歸屬凈利潤進一步下滑，約為8750萬元，同比下降約71.57%。

回顧東睦股份2020年年報，彼時東睦股份表示，公司2020年業績下滑主要系收購上海富馳導致的成本費用增加以及新冠疫情和中美貿易戰導致的部分項目供應鏈停滯、運營結果或銷售總量不達預期所致。可以看出，收購上海富馳拖累了東睦股份近兩年的業績。

上交所也關注到了這一情況，在問詢函中，上交所要求東睦股份結合現階段的經營、財務等方面情況，補充披露公司針對業績持續下滑已采取及擬采取的解決方案及應對措施。

投融資專家許小恒表示，收購公司業績不達預期，會直接影響到上市公司利潤，因而要警惕上市公司因收購事項所形成的大額商譽。看懂研究院高級研究員程宇也表示，高額商譽會導致上市公司資產減值的風險上升。計提商譽減值會對公司當期業績造成極大影響。如果存在高額商譽，那么對于該公司的估值就要適當下調。

資料顯示，上海富馳主營業務是運用金屬注射成型技術生產小型、三維形狀復雜的高性能結構零部件，提供高性價比的金屬注射成型零件。其產品廣泛用于移動互聯終端類及通訊產品、工具類產品、汽車類產品和醫療器械等。彼時東睦股份表示，收購上海富馳是基于公司戰略布局所需，有利于增強上市公司的持續經營能力。

東睦股份則主要利用金屬(或非金屬)粉末成形技術，從事新材料及其制品的研發、生產、銷售及其增值服務。公司主要業務分為粉末冶金壓制成形零件(PM)、金屬注射成形零件(MIM)和軟磁復合材料(SMC)三大板塊。

針對公司相關問題，記者致電東睦股份董秘辦公室進行采訪，對方工作人員表示，“具體情況要等年審會計師審計后才能確認，目前也不能解答什么問題，相關情況公告里已經寫得很清楚了”。(記者 董亮 丁寧)