此外，比特幣與美股或將不再“共進退”。

美聯儲長久以來的政策錯誤最終由加密貨幣市場買單，幣圈重大崩潰事件即將頻發。

擁有35年投資經驗的高盛前債券交易員、美國加密貨幣對沖基金潘特拉資本（Pantera Capital）的創始人兼CEO丹·莫爾黑德（Dan Morehead）認為，讓隔夜利率保持在超低水平，以及操縱債券市場，是美聯儲的重大政策錯誤。莫爾黑德說，盡管美聯儲正在緩慢調高隔夜利率，但在操縱債券市場的問題上依舊“一意孤行”。

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莫爾黑德在一份報告中寫道：

“對于美聯儲而言，放手債券市場是痛苦的。然而不幸的是，美聯儲似乎仍舊不明白他們做錯了什么。”

在比特幣還默默無聞的時期，莫爾黑德就搶先創立了一個比特幣基金。莫爾黑德表示，主要數字資產項目的“連環崩潰”有助于暴露加密貨幣市場中的杠桿。在幣圈頻繁暴雷的情況下，處于漩渦中心的是諸多加密貨幣對沖基金和貸方。今年，他們與遭遇暴跌的數字資產一同陷入了絕境。

莫爾黑德提及的幣圈災難性事件包括：

1、今年5月，“算法穩定幣”TerraUSD（UST）與其姊妹幣LUNA遭到“死亡踩踏”。莫爾黑德認為，Terra依靠算法與美元1：1掛鉤的模式不可持續；

2、今年6月，全球最大加密貨幣借貸平臺之一Celsius因風險管理不佳而釀成流動性危機，并最終凍結了賬戶間加密貨幣的提現與轉賬；

3、今年6月，因過度杠桿化，加密對沖基金三箭資本無法滿足追加保證金要求，并被爆出高達6.7億美元的債務違約。

莫爾黑德寫道：

“在接下來的一兩個月，幣圈可能還會有更多“地震”。而每個“黑天鵝”事件中破產的實體，都會給交易對手留下一系列問題。”

莫爾黑德補充說，5月下旬，他的潘特拉資本用其大部分資產押注比特幣，一旦比特幣出現了明確的見底信號，潘特拉資本就有理由伺機賣出比特幣，并將收益投入高風險、高回報的其他數字資產。

莫爾黑德說：

“盡管我們仍然長期看好加密貨幣市場中許多項目，但在連環崩盤期間，為了降低加密貨幣市場江河日下帶來的風險，現階段我們增持了比特幣空頭頭寸。”

莫爾黑德認為，美聯儲對債券市場的“操縱”具有破壞性。在美聯儲近一個世紀的歷史中，聯邦基金利率不僅從未超過隔夜利率，也沒有向數百萬房市投機者發放過“接近免息”的貸款。

在美聯儲大幅加息以應對物價上漲的背景下，今年，加密貨幣市場損失慘重。而像比特幣這樣的加密貨幣往往與美股高度相關，兩類資產經常同方向移動。莫爾黑德說，從歷史上看，在標普500指數大跌期間，比特幣與股票的相關性通常會飆升。莫爾黑德還預計，在短期內，這種關系將不再牢靠。

莫爾黑德寫道：

“‘分道揚鑣’可能發生在數月之后。而當比特幣真的與美股形同陌路時，隨著債券、股票、房地產和所有通過現金流折現的資產價格暴跌，加密貨幣、大宗商品、石油、黃金，以及其他實質上與聯邦基金利率無關的資產價格都會暴漲。”