摘要：部分企業(yè)的應(yīng)收賬款實在是太大了

日前，一份《關(guān)于新冠核酸樣本暫停接收的通知》在網(wǎng)絡(luò)流傳。

(資料圖片僅供參考)

該《通知》顯示，河南許昌博奧潤康醫(yī)學(xué)檢驗實驗室稱，其從2021年1月至今一直承擔(dān)著許昌城區(qū)大規(guī)模核酸檢測任務(wù)，試劑耗材及人工費用投入費用較高，目前各區(qū)縣均未及時匯款，導(dǎo)致該機構(gòu)運轉(zhuǎn)壓力太大，接總部通知，于2022年11月11日零時起暫停接收各縣、區(qū)所有新冠核酸樣本。

11月9日下午，許昌博奧潤康醫(yī)學(xué)檢驗實驗室通過官方微信發(fā)布聲明稱，經(jīng)過與有關(guān)部門溝通，該機構(gòu)回款問題已得到有效解決。下一步將有效開展各項醫(yī)學(xué)檢測服務(wù)。

雖然問題暫時得到解決，但類似的情況并非孤例。此前西安一家檢驗實驗室也被曝拖欠工資。

就此，財新報道說，2022年上半年，核酸檢測頭部企業(yè)普遍面臨應(yīng)收賬款暴增，下半年該趨勢大概率將延續(xù)。據(jù)統(tǒng)計，2022年前三季度，國內(nèi)9家新冠檢測相關(guān)頭部企業(yè)的應(yīng)收賬款總計達(dá)到362億元。

沿著財新這個思路，杠桿游戲挨個和桿友一起看看主要檢測機構(gòu)的經(jīng)營狀況。

本文思考角度源自財新，特此聲明并致謝。

1、迪安診斷，2022年前三季度營收約156.3億元，同比增長67.37%，為近年同期最高速度。

同期歸母凈利潤24.28億元左右，同比增長了96.94%——過去2年，不管哪個季度或者周期，該增速都是非常高，如下圖。

與此同時，前三季度，迪安診斷應(yīng)收賬款高達(dá)107.5億元——對，沒有看錯，應(yīng)收達(dá)到同期營收的68%以上。

而這個數(shù)字，不用杠桿游戲說，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期的歸母凈利潤數(shù)倍。

2021全年，應(yīng)收數(shù)字為62.88億元，增長驚人。

當(dāng)然，2021年的營收約130.8億元，這個應(yīng)收占比也是夠嚇人的。

同時2021年的歸母凈利潤為11.63億元——當(dāng)時的應(yīng)收也是數(shù)倍于利潤。

2022年前三季度，迪安診斷的毛利率為41.13%、凈利率為18.35%。

2、金域醫(yī)學(xué)，2022年前三季度營收約122.1億元，同比增長41.67%，這個速度還行，不過和過去2年的同期比，也不算很突出，但也不差。

同期歸母凈利潤24.48億元左右，同比增長了46.41%——這增速其實不低，比營收增速還快，但是放到過去2年，不管哪個季度或者周期，這個增速似乎也不算什么。如下圖。

與此同時，杠桿游戲注意到前三季度，金域醫(yī)學(xué)的應(yīng)收賬款高達(dá)74.33億元——我的天，應(yīng)收占同期營收的60%出頭。應(yīng)收數(shù)字，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期的歸母凈利潤，約3倍。

2021全年，應(yīng)收數(shù)字為64.22億元。

2021年全年的營收約119.4億元，當(dāng)時這個應(yīng)收占比也很高啊。

而2021年的歸母凈利潤為22.20億元——當(dāng)時的應(yīng)收也是3倍左右于利潤。

2022年前三季度，金域醫(yī)學(xué)的毛利率為44.82%、凈利率為20.77%。

3、達(dá)安基因，2022年前三季度營收約93.36億元，同比增長65.61%，放到這2年各周期來說，增長速度也算是很高的。

同期的歸母凈利潤49.11億元左右，同比增長了94.52%——增速遠(yuǎn)高于營收增長速度，表現(xiàn)很不錯。如下圖。

與此同時，前三季度，達(dá)安基因的應(yīng)收賬款高達(dá)41.99億元——應(yīng)收和同期營收之比，40%多，算是不太高了。

有意思，應(yīng)收這個數(shù)字，竟然低于同期的歸母凈利潤——多數(shù)檢測企業(yè)能比。

2021全年，應(yīng)收為26.60億元，前三季度增長有點多。

2021全年，達(dá)安基因的營收約76.64億元，同期應(yīng)收占比，相對還算行。

同時2021年的歸母凈利潤為36.18億元——應(yīng)收低于利潤，難得啊。

2022年前三季度，達(dá)安基因的毛利率為74.45%、凈利率為52.75%，杠桿游戲必須說，真是牛啊。

4、明德生物，2022年前三季度營收約74.7億元，同比增長285.38%，速度夠快吧，但是如果看過去2年，還有更快的速度。

同期，歸母凈利潤38.38億元左右，同比增長了287.16%——過去2年，不管哪個季度或者周期，該增速都是非常高，但是和杠桿游戲上文說的一樣，還有更高，這生意服氣。

與此同時，前三季度，明德生物應(yīng)收帳款為29.12億元——應(yīng)收為同期營收的38%左右。

比較起來，明德生物算不錯了，歸母凈利潤至少比應(yīng)收多。

2021全年，應(yīng)收數(shù)字為7億多元，這幾個月的增長量很多啊。

2021全年，明德生物的營收約28.3億元，應(yīng)收占比也還算好。

同時2021年的歸母凈利潤為14.13億元——利潤高于應(yīng)收不容易，當(dāng)然絕對數(shù)字比巨頭小。

2022年前三季度，明德生物的毛利率為69.24%、凈利率為53.36%。

5、蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)，2022年前三季度營收約31.09億元，同比增長143.91%——增長速度很快，但絕對數(shù)字和杠桿游戲上文關(guān)注的幾家比，顯著還是低一些。

同期歸母凈利潤6億元左右，同比增長了超240%——這個增速，簡直了，不得不服。如下圖。

與此同時，杠桿游戲看到前三季度，蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)的應(yīng)收賬款高達(dá)23.57億元——我的天，營收才30來億元，應(yīng)收達(dá)到同期營收的7成了啊。而這個數(shù)字，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期的歸母凈利潤4倍左右。

2021全年，應(yīng)收數(shù)字為小8億元，這9個月，增長驚人啊。

2021年全年的營收約17.78億元，當(dāng)時的應(yīng)收占比還算好。

同時2021年的歸母凈利潤約為2億元——當(dāng)時的應(yīng)收也是4倍左右于利潤。

2022年前三季度，蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)的毛利率為43.76%、凈利率為23.58%。

其他營收規(guī)模較小的譜尼測試等，杠桿游戲就不多說。

總的來說，相關(guān)檢測企業(yè)似乎都很賺錢，但是部分企業(yè)的應(yīng)收實在是太大了，面臨不少風(fēng)險。最終能否落袋為安，能夠落多少，也是個問號。

畢竟，一些地方討價還價的本領(lǐng)挺強的。