一則千萬級罰單將農商行龍頭推向輿論風口。

重慶農商行（簡稱“渝農商行”）保持了多年的全國農商行龍頭地位，業務經營、內部管理、資產質量經過了多次市場經驗。此次罰單只是一個話題，在從嚴監管、從嚴處罰的時期，并不稀奇，但可以以此為契機研究一下渝農商行資產質量到底好不好？是否值得投資？

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11月21日，中國銀保監會官網披露一張重慶銀保監局開出的罰單——渝農商行因審查審批不盡職、掩蓋不良貸款、撥備覆蓋率指標虛假、同業投資業務不合規等9項違法違規被罰1285萬元。

對此，渝農商行在上證e互動回復投資者問詢時表示，該罰單源自2021年監管專項檢查中對該行此前年度相關業務違規情況予以的處罰，現已“全面完成整改和責任追究，處罰事項不會對該行目前的經營情況造成重大影響”。

截至2022年9月末，渝農商行資產規模達1.33萬億元，穩居國內農商行第一位。值得一提的是，該行已連續多個季度獲北向資金加倉，前三季度累計凈增持規模達1.5億股。

千萬級罰單算不算多？罰在“優等生”頭上出乎意料

重慶銀保監局日前信息顯示，該局于11月11日作出行政處罰決定，對渝農商行罰款共計1285萬元。

如果是很多年前，這種量級的罰單的確算是引人矚目。但是從近幾年看，從嚴監管、從嚴處罰的力度早已不可同日而語。

2019-2021年，銀保監會處罰的金融機構分別為2849家次、3178家次、3870家次，金額分別為14億元、22億元、27億元，罰單數量、處罰金額均呈上升態勢，幾乎所有銀行在經營過程中都可能收到罰單。

進入2022年以來，中國銀保監會官網披露的銀行罰單已超過500張，被罰超過1000萬元的銀行就有10多家。從罰金量級來看，部分國有大行今年累計的罰金量級近4000萬元，部分股份制銀行超過2000萬元，部分農商行達4000萬元。

這樣看來，相較而言，重慶農商行作為一家萬億級別銀行的千萬罰單，并不值得過分議論。

同時，從可以獲得的公開信息來看，渝農商行保持多年的全國農商行“一哥”位置，在權威機構的排名、評級都是標桿，在當地扎根服務也是有口皆碑，基本上一直是“優等生”的代名詞。所以，此次罰單突然落在渝農商行頭上，多少有些出人意料。

資產質量到底好不好？到底是個別業務問題，還是行業普遍現象，又或是區域經濟難題？

除處罰金額較高外，罰單中提到渝農商行違規行為主要與資產質量、不良貸款分類有關，亦引發對該行資產質量關鍵指標的關注。

根據渝農商行的回復，罰單問題已全面完成整改。整改前后的相關數據如何呢？

數據顯示，截至2021年末，渝農商行不良貸款率為1.25%，撥備覆蓋率為340.25%。

截至2022年9月末，渝農商行不良貸款率為1.23%，較年初下降0.02個百分點，撥備覆蓋率為361%，較年初提高21個百分點，整體均處于上市銀行較好水平。

由此可見，調整不良貸款劃分、按照要求完成整改后，渝農商行資產質量數據反而更好，體現了渝農商行良好的資產質量水平和充足的風險抵補水平。

但由此罰單引起的許多相關報道也值得探討。比如，這幾天關于渝農商行涉及重慶能投、踩雷“隆鑫系”等報道明顯增多，一定程度上反映出作為一家地方銀行，其資產質量很可能與當地重點企業、政府平臺存在直接關聯，也可能與區域經濟發展、差異化監管密切相關。這是一家銀行的問題，還是普遍現象？

中小銀行這方面報道還不少，涉及遼寧、山東、江蘇等多個省份金融機構“地震”“風暴”“危機”等類似報道層出不窮。

從全國層面看，這是需要所有中小銀行都要面對和思考的課題——下一步路在何方？畢竟中小銀行在支持實體、下沉服務等方面的作用不可替代，尤其是對小微企業和個體的支持更有利于增強經濟韌性，政府、監管都應給予更多關注引導。

連續多個季度獲北向資金加倉，被市場青睞更能說明問題

中銀證券研報認為，渝農商行在重慶地區客戶基礎扎實，存量問題持續出清，而在宏觀經濟和利率變化等壓力下，基本面底部改善態勢受到宏觀環境影響，收入端受到壓制和影響，目前銀行基本面未較大改變，股價受市場情緒影響波動，估值過度悲觀。

值得注意的是，渝農商行已連續多個季度獲北向資金加倉，今年前三季度累計凈增持規模達1.5億股，凈買入額接近6億元，北向資金累計持股比例也由年初的1.41%升至2.74%。