隨著國(guó)債收益率大幅上升，2022-23財(cái)年上半年，日本央行所持政府債券遭受了創(chuàng)紀(jì)錄的帳面浮虧。

(相關(guān)資料圖)

根據(jù)日本央行周一公布的4-9月上半財(cái)年收益報(bào)告，其日本政府債券未實(shí)現(xiàn)虧損為8749億日元（64億美元），這是自1998年有可比記錄以來(lái)的最大損失。

這也是自日本央行2013年4月推出非常規(guī)貨幣寬松政策以來(lái)，其所持日本國(guó)債首次出現(xiàn)未實(shí)現(xiàn)虧損。

具體而言，截止9月，日本央行所持政府債券的賬面價(jià)值為545.5萬(wàn)億日元，實(shí)際價(jià)值為544.6萬(wàn)億日元。

日本央行每年公布兩次收益報(bào)告。此前3月公布的報(bào)告顯示，日本央行債券持倉(cāng)的未實(shí)現(xiàn)收益為4.37萬(wàn)億日元。但這一收益在隨后的六個(gè)月里完全消失殆盡。

報(bào)告還顯示，截至9月，日本央行的總資產(chǎn)為685.8萬(wàn)億日元，較上年同期下降5.3%。

央行與投資者對(duì)壘

今年以來(lái)，隨著美聯(lián)儲(chǔ)及其他主要央行加息以應(yīng)對(duì)飆升的通脹，全球債券收益率大幅上升。

日本國(guó)債收益率也面臨上行壓力，迫使日本央行提出無(wú)限量購(gòu)買(mǎi)債券，以捍衛(wèi)10年期國(guó)債收益率0.25%的政策上限。

今年9月，10年期日本國(guó)債收益率升至0.25%的上限水平。相比之下，3月底時(shí)為0.21%。

盡管日本央行成功限制了10年期日本國(guó)債收益率突破上限目標(biāo)，但由于海外投資者預(yù)期日本央行最終將改變政策，追隨其它央行的腳步開(kāi)始加息，因此持續(xù)拋售日本國(guó)債，不受日本央行直接控制的其它期限的國(guó)債收益率有明顯攀升。

20年期國(guó)債收益率從3月底的約0.7%升至逾1%，30年期利率從0.9%升至約1.4%。

利率和匯率或會(huì)受影響

值得注意的是，日本央行所持政府債券市值下降，不會(huì)導(dǎo)致該行盈利惡化，因?yàn)闀?huì)計(jì)核算假設(shè)這些債券將被持有至到期，浮虧不會(huì)變成實(shí)際損失。

不過(guò)，若未來(lái)浮虧繼續(xù)增加，市場(chǎng)開(kāi)始對(duì)日本央行的財(cái)務(wù)狀況感到不安，這種情緒可能會(huì)影響利率和匯率。