12月5日，奈雪的茶發布公告，宣布已簽署對樂樂茶主體公司上海茶田餐飲管理有限公司的投資協議，以5.25億元收購樂樂茶43.64%股權。

根據公告，投資事項完成后，奈雪持股43.64%成為樂樂茶第一大股東；樂樂茶將成為奈雪的聯營公司，并將繼續維持獨立經營，即樂樂茶仍將保持“品牌不變”、“團隊不變”、“運營不變”。奈雪的茶在門店拓展、供應鏈、數字化與自動化、內部管理等方面的優勢將賦能樂樂茶，幫助樂樂茶進一步取得增長。

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據了解，樂樂茶成立于2016年，總部在上海，是一家以“茶”+“歐包”形式為主的茶飲烘焙連鎖直營品牌。公告顯示，樂樂茶2021年營收約8.7億元。業內資深人士透露，樂樂茶各方面表現亮眼，不僅在美團餓了么外賣雙平臺的茶飲類目中，門店均單均位居上海、北京城市外賣TOP1；同時，在店效、坪效、客單價、連帶率等指數維度均屬于行業最高水平。

奈雪的茶認為，樂樂茶作為現制茶飲行業頭部企業之一，尤其在華東區域有較好的品牌實力和消費者認知。此次投資事項也將有助于進一步優化行業競爭環境，降低奈雪的茶未來門店拓展、運營等方面的成本。

值得一提的是，去年7月，樂樂茶尋求喜茶收購一事曾鬧的沸沸揚揚，彼時，樂樂茶估值被傳高達40億元。而從奈雪本次出價來看，可謂是“抄底”出手。

根據奈雪對樂樂茶43.64%的股權收購價格計算，樂樂茶目前的最新估值約為12億元。而在此之前，樂樂茶共完成4輪融資，2019年完成pre-A輪2億元融資后，其余3次均為戰略融資，最近一次的融資停留在2020年7月，該輪融資后估值達到17.1億元。

業內分析人士表示：“受大環境影響，樂樂茶估值處于低水平，但奈雪敏銳嗅到行業未來發展前景及樂樂茶的投資價值，顯示出其‘快準狠’的獨特商業眼光。隨著精準防疫持續推進，餐飲消費行業有望迎來強勢復蘇，而市場未來一旦復蘇向好，樂樂茶價值上升，奈雪抄底成功，有望帶動業績顯著提升。”

而樂樂茶收購事件只是當下新式茶飲行業發展過程中的一個縮影。一方面，縱觀新式茶飲大盤，行業仍保持增長趨勢，灼識咨詢預計于2025年達到2326億元，年均復合增長達到26.2%；另一方面，高速增長背后是行業泡沫化跡象的出現，促使企業邁入長期主義階段。香頌資本執行董事沈萌曾指出，各家企業的資源稟賦不一，市場重組勢在必行，而且并不是所有企業最后都能上市套現，因此部分企業開始尋求上市之外的選擇、以求自身利益最大化。

于成熟企業而言，從前幾年的“被動投資”到如今“主動出擊”，彼此之間已然開始新一輪的競爭變化。“事實上，一些具有一定規模的新式茶飲品牌，也正通過這樣的資本手段，來尋求更豐富的商業模式。”CIC灼識咨詢合伙人朱悅如是說。

事實的確如此，作為新式茶飲的頭部企業，2021年開始，喜茶、茶顏悅色以及蜜雪冰城已相繼開始尋找符合自己的副牌，并火速下手。2022年以來，業內首家上市公司奈雪的茶也在投資方面動作頻頻，澳咖、鶴所、茶乙己、怪物困了等項目都曾引發關注。

在中國食品產業分析師朱丹蓬看來，目前新中式茶飲已經進入成熟期，迎來了新一波的資源整合節點，在這個節點上，橫向以及縱向的投資、收并購等已經開始頻繁出現。接下來，資源整合能力、服務體系完善度以及供應鏈的完整度等將成為新中式茶飲的競爭核心點。