雖然經歷多事之秋，但2022年招商銀行果然如公司此前公告所述，保持了“經營業績穩定”。1月13日晚，公司發布業績快報，2022年實現營業收入3447億元，同比增長4.08%，實現歸母凈利潤1380億元，增速15.08%，這一增速比2022年三季報加快近1個百分點。

招行這份業績快報，有兩個關鍵指標變化明顯。一是作為“零售銀行之王”，公司非利息凈收入卻出現罕見下降，2021年該指標為增長超過20%。二是存款突破7.5萬億元，增速高達18.73%，為自2015年以來近八年的最快增速。

同在13日晚，蘇南的兩家農商行無錫銀行和常熟銀行也發布了業績快報，凈利潤增長均比去年三季報加速，略超市場預期。

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果然“經營業績穩定”

凈利增15%總資產首破10萬億

2022年10月13日晚，在沒有明確的重大事項情況下，招商銀行罕見發了一則“關于當前經營管理情況”的公告。在這條短短兩百多字的公告中，“銀行茅”5次提到了穩定，即“戰略穩定、公司治理機制穩定、經營管理穩定、人才隊伍穩定”，以及“經營業績穩定”。

從此次發布的2022年業績快報來看，招行果然總體保持了“經營業績穩定”。

具體來看，2022年招行實現營業收入3447.84億元，同比增加135.31億元，增幅4.08%；利潤總額1650.92億元，同比增加169.19億元，增幅11.42%；歸屬于公司股東的凈利潤1380.12億元，同比增加180.9億元，增幅15.08%。值得一提的是，招行15.08%的凈利潤增速比2022年三季報略微加速，但與2021年全年23%的增速相比有所下滑。

資產負債表方面，截至2022年12月31日，招行資產總額10.14萬億元，較上年末增加8880.59億元，增幅9.6%，資產總額歷史首次突破10萬億大關。負債總額91824.27億元，較上年末增加7990.87億元，增幅9.53%。

資產質量方面，不良貸款率0.96%，較上年末增加0.05個百分點；撥備覆蓋率450.79%，較上年末減少33.08個百分點；貸款撥備率4.32%，較上年末減少0.10個百分點。

對這一業績，東財股吧多數投資者認為業績略超預期，也有的認為低于預期。有網友稱，“從來都是這么優秀的業績，在熊市里一樣棄如敝履”“凈利潤大增15%，超預期”，亦有網友表示“不及預期，中間業務非利息收入竟然下降”。

截至2022年三季度末，招行有股東64萬戶。股價方面，從2021年中到2022年10月底，招行持續下跌，股價一度腰斬，但從去年11月至今兩個半月時間已經大幅反彈超40%。

非利息凈收入罕見負增長

存款大增近19%

中國基金報記者注意到，招行這份業績快報也兩個關鍵指標出現顯著變化，可謂一憂一喜。

“憂”的是，作為中國最出色的零售銀行，招商銀行的非利息凈收入罕見出現了負增長。

2022年公司的“非利息凈收入”為1265.49億元，而2021年該指標為1273.33億元，輕微下降8億元，降幅約0.62%。要知道，2021年招行的非利息凈收入為同比大幅增長21.13%，貢獻了37.67%的總營業收入。

“喜”的是公司的客戶存款出現了大幅增長。

2021年招行客戶存款總額6.35萬億，而2022年一舉突破7.5萬億達到7.54萬億，增速高達18.74%。

根據東方財富chioce數據統計，這一存款增速為自2015年以來最快，2015年至2021年，招行存款增速分別為8.09%、6.45%、6.9%、8.94%、10.1%、16.19%和12.73%。而過去十年，只有2014年招行的存款增速（19.07%）超過了2022年，但彼時的基數只有2.78萬億，與如今的規模不可同日而語。

這一情況跟2022年整個中國存款增速明顯抬升的狀況似乎也一定程度“吻合”。

1月10日，中國人民銀行公布的2022年金融統計數據報告顯示，全年人民幣存款增加26.26萬億元，同比多增6.59萬億元，其中住戶存款增加17.84萬億元。新增的存款主要是由居民貢獻，其中相比2021年度，居民存款和企業存款合計多增了9.27萬億元，居民儲蓄存款大幅多增了7.94萬億元。

兩農商行業績也略超預期

券商看好銀行股估值修復

1月13日晚，無錫銀行和常熟銀行也公布了2022年業績快報，凈利潤增速也比去年三季報小幅加快。

2022年度，無錫銀行營業總收入44.81億元，增幅3.04%，歸屬于上市公司股東的凈利潤20.01億元，增幅26.65%。2022年三季報，無錫銀行凈利潤增速為20.73%。

截至2022年末，無錫銀行總資產2115.49億元，增幅4.85%，總貸款1286.09億元，增幅9.17%，總存款1726.84億元，增幅10.14%，歸屬于上市公司股東的所有者權益193.86億元，增幅22.74%，不良貸款率0.81%，較年初減少0.12個百分點，撥備覆蓋率552.74%，較年初增加75.55個百分點。

2022年度，常熟銀行實現營業收入88.08億元，同比增長15.06%；歸屬于本行普通股股東的凈利潤27.44億元，同比增長25.41%。2022年三季報，常熟銀行凈利潤增速為25.23%

截至2022年末，常熟銀行總資產2878億元，較年初增長16.72%；總貸款1934.33億元，較年初增長18.82%；總存款2134.45億元，較年初增長16.81%；不良貸款率0.81%，與年初持平；撥備覆蓋率536.86%，較年初提升5.04個百分點。

平安證券分析師黃韋涵、袁喆奇近日發布研報認為，銀行板塊估值處于底部，積極看好修復機會。

靜態對比海外銀行估值，其認為國內板塊低估主要源自市場對于資產質量的悲觀預期，但近期政策持續調整優化將極大緩解市場的擔憂情緒，預計過度折價有望迎來修復。其表示，當前我國銀行板塊靜態PB僅0.54x，估值處于歷史絕對低位，且尚未修復至疫情前水平，對應隱含不良率超15%，機構與北上資金持倉也均處于歷史低位。個股推薦兩條主線：1）以招行、郵儲為代表的估值受損有待修復的優質零售銀行；2）成長性優于同業的優質區域性銀行（寧波、蘇州、成都、江蘇、長沙）。

天風證券郭其偉則表示，銀行資產質量演變的核心關注點在涉房貸款方面，原因一是房地產行業表內外資產在銀行信用敞口中占比較大；二是銀行抵押品價值也主要與房地產相關。本次政策體現了監管層維護房地產平穩發展的導向，有利于銀行資產質量的穩定；同時，穩地產需求側政策接續，對于修復居民的資產負債表、恢復終端需求都有非常積極的意義。

郭其偉稱，政策底是銀行超額收益行情啟動的主要時間點，建議重點關注前期估值受制于地產風險的銀行和經濟發達區域的優質中小行，推薦寧波銀行、招商銀行、興業銀行、郵儲銀行、常熟銀行。