過去兩周，美國非農就業數據和通脹數據雙雙下滑，有關美聯儲接近政策轉向的市場呼聲也已越來越強烈。美元指數抹去了自2021年初以來約50%的漲幅，歐元對美元則順勢站上9個月高位，并在該點位附近徘徊。

(資料圖)

與2022年相比，市場情緒眼下發生了巨大變化，當時歐元對美元匯率一度跌至平價。而眼下，華爾街似乎形成了一種共識：本輪歐元對美元漲勢剛剛開始。

隨著能源價格下跌以及對歐元區經濟衰退的擔心緩和，許多分析師認為，歐洲經濟遭受最嚴重打擊的時刻可能已經過去，歐洲的資產估值也已經很便宜。德銀和摩根士丹利的策略師預計，歐元可能從目前的9個月高位進一步升至1.15美元。野村國際預計歐元本月底將升至1.10美元，資管公司Aegon Asset Management的基金經理蓋廷比（Gareth Gettinby）計劃增加對歐元的頭寸。“我們迎來了奇跡般的天氣狀況。”道明證券的外匯策略師麥考密克（Mark McCormick）稱：“這給了歐元區度過這次衰退一個很好緩沖。”

歐洲以外的因素也支持著這種樂觀論調。許多投資者預計美元將走軟，特別是隨著美國通脹放緩，美聯儲即將暫緩貨幣緊縮周期。此外，隨著供應鏈中斷情況得到緩解，中國放寬疫情防控措施中也被視為有助于歐洲經濟的復蘇。

美國上周四最新發布的數據顯示，通脹有進一步降溫的跡象，美國去年12月消費物價指數（CPI）按年升6.5%，符合市場預期，較前值大幅回落；核心CPI按年增5.7%，符合市場預期，并創2021年12月以來新低，較前值有所下滑。

蓋廷比稱：“隨著歐洲天然氣價格的下降，歐元的下行風險正在減少，歐洲經濟的驚喜因素持續增強。而相反，在美國，這些驚喜因素正在下降。”

德銀外匯研究主管薩拉韋洛斯（George Saravelos）在一份聲明中寫道：“美元將面臨更持續的下跌。美元作為避險資產吸引力的幾個關鍵驅動因素，比如歐洲的能源沖擊等均發生了轉變。最終，美聯儲的貨幣政策轉向會是最后一個打擊強美元的因素。”

除了歐元，歐洲的這些利好因素也推升了歐洲股債市場。Stoxx 600指數今年迄今已上漲5%。自去年10月中旬以來，投資者對持有歐洲高風險債券所要求的風險溢價也一直在下降。

而對于摩根大通的策略師來說，他們雖然仍然對歐元區經濟前景保持警惕，但認為更“鷹派”的歐洲央行將支持歐元繼續走高。該行最近首次將對歐元的立場從看跌轉為中性。

貨幣市場眼下押注歐洲央行今年將加息約150個基點，而美聯儲預計將加息60個基點。上周，有四位歐元區官員呼吁繼續上調利率。

荷蘭國際集團駐倫敦的全球市場主管特納（ChrisTurner）稱：“我們的預期是歐洲央行將至少再加息125個基點，然后將這一水平保持到2024年。基于此，我們對美聯儲政策相對于歐洲央行政策的核心看法是，今年歐元對美元將持續走強。”