懸念已久的中炬高新(600872)大股東易主變局在2023年逐漸明朗。自從2015年作別中炬高新大股東之位，本次火炬集團攜鼎暉等一致行動人憑借暗中增持，隨著寶能系股東被動減持，重返大股東之位。

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1月18日晚間中炬高新公告，最新權益變動后，中山潤田持有公司股份比例將至13.75%，而中山火炬及其一致行動人持股增至15.48%，成為上市公司第一大股東。不過，目前雙方持股差距不到2%。

寶能系被動減持

由于寶能系身陷流動性危機，旗下中山潤田被拖累，陷入多起借款合同糾紛，導致所持中炬高新股份遭遇司法拍賣和被動減持。

根據法院執行通知書，2022年10月18日-2022年11月21日，重慶信托已通過大宗交易方式減持中山潤田所持公司股票1532.51萬股，2023年1月17日，重慶信托又通過大宗交易方式減持570萬股。

另外，2022年11月16日至2022年11月22日，中航信托通過競價交易方式減持中山潤田所持公司股票共計576.54萬股，通過大宗交易方式減持38.23萬股；2022年11月23日至2023年1月17日，中航信托通過競價交易方式減持中山潤田所持公司股票共計208.34萬股，通過大宗交易方式減持中山潤田所持公司股票共195.09萬股。

經中炬高新查詢中登系統，截至2023年1月17日，控股股東中山潤田持股比例從14.99%減少至13.75%。

鼎暉系暗中增持

另一方面，就在中山潤田被動減持之際，火炬集團的一致行動人鼎暉雋禺、鼎暉桉鄴同期持續增持中炬高新，暗中爭奪控股權。

據披露，自2022年11月1日至2023年1月17日鼎暉雋禺、鼎暉桉鄴分別增持，合計達到1.48%；另外，CYPRESS CAMBO,L.P通過認購Guo tai Jun an Financial Products Limited發行的產品進一步增加持有32.8萬股（占比0.04%）公司股份對應的收益權。

目前鼎暉雋禺、鼎暉桉鄴與CYPRESS CAMBO,L.P.的普通合伙人均受同一實際控制人控制，本次權益變動前，CYPRESS CAMBO,L.P.通過認購產品享有6167030股（占比0.79%）公司股份對應的收益權。

在去年8月31日至去年10月18日期間，鼎暉雋禺通過自有資金增持了公司937.35萬股，對應股份為1.19%。

因此，本輪權益變動后，火炬集團與一致行動人合計持股15.48%，絕對持股比例正式超過了中山潤田。

司法拍賣存疑

作為中炬高新原大股東，火炬集團在2015年因寶能系舉牌被“退位”；如今聯手鼎暉系重返第一大股東。不過，當前火炬集團方面與中山潤田的持股差距僅有1.73%，而中炬高新單獨持有上市公司股份比例仍為10.88%。

關聯關系顯示，火炬集團的間接控股股東為中山火炬公有資產經營集團有限公司，旗下子公司廣東禹安企業管理有限責任公司便是鼎暉雋禺的有限合伙人鼎暉寰盈的有限合伙人，因此，根據《上市公司收購管理辦法》的規定，火炬集團與鼎暉雋禺為一致行動人。

另一方面，中山潤田的司法拍賣還存疑點。

去年12月13日至14日的司法拍賣，從持股絕對比例上直接決定了寶能系大股東易主。彼時中山潤田所持中炬高新1200萬股最終由深圳訊方商業管理有限公司，以4.62億元最高應價勝出。按照當時已披露的持股比例估算，中山潤田持股比例將直接降至13.46%，被火炬集團方面以不到1%的差距反超。

中炬高新彼時就提示了該場拍賣結果可能會導致公司的第一大股東發生變化；后續仍涉及繳款、法院執行法定程序、股權變更過戶等環節，最終成交以深圳市福田區人民法院出具的法院裁定為準，存在一定的不確定性。

而贏得這場關鍵戰役的競拍方背景神秘。工商資料顯示，深圳訊方商業管理有限公司成立于2022年12月8日，成立日期距拍賣僅一周，注冊資本100萬元，公司實際控制人為李鵬。而類似新面孔贏得競拍的場面也曾在韶能股份司法拍賣中出現，競拍方被質疑與寶能系存在關聯。但韶能股份相關股東均否認與競拍方深圳智茂存在關聯關系。

就中炬高新控股股東司法拍賣事項，上交所也曾向中炬高新、董事、監事、高級管理人員、一般股東、控股股東及實際控制人發送監管工作函；而媒體實地探訪發現，深圳訊方的注冊地址顯示并不存在該公司，中炬高新方面亦不能確認是否與主要股東存在關聯關系。