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進(jìn)入2023年，股市迎來“開門紅”，各大股指強(qiáng)勢(shì)上漲。開年以來，滬指累計(jì)漲幅達(dá)4.89%，滬深300指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)7.35%，創(chuàng)業(yè)板指則收獲了9.5%的漲幅。熬過疫情寒冬的私募基金迎來了賺錢良機(jī)，不少百億私募凈值大幅上漲。

(相關(guān)資料圖)

據(jù)第三方渠道數(shù)據(jù)顯示，新年前兩周，有部分私募旗下代表產(chǎn)品已經(jīng)斬獲超過10%的收益，以景林、高毅為代表的百億股票私募則已收獲超過7%的業(yè)績(jī)，百億量化私募則普遍收獲3%~5%的收益。

有行業(yè)人士表示，今年私募的開局完美，一方面是疫情放開，市場(chǎng)對(duì)明年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇充滿期待，投資情緒高昂；另一方面，北向資金大舉涌入，推動(dòng)指數(shù)大幅攀升。北向資金已經(jīng)連續(xù)12日凈買入，合計(jì)凈買入超千億元。

超1000只個(gè)股漲幅超10%，私募業(yè)績(jī)開門紅

去年私募開局慘淡，產(chǎn)品凈值一路震蕩下行，甚至觸及預(yù)警線，不少私募基金經(jīng)理承受了前所未有的壓力。2023年，股市一掃陰霾，強(qiáng)勢(shì)開局。

截至1月19日，申萬31個(gè)一級(jí)行業(yè)中，29個(gè)行業(yè)上漲，僅2個(gè)行業(yè)小幅下跌。其中，計(jì)算機(jī)和非銀金融表現(xiàn)最佳，年初至今的漲幅分別為11.42%和10.98%，有色金屬、家電、電子累計(jì)漲幅則均超過9%，醫(yī)藥生物、電力設(shè)備、建筑材料的累計(jì)漲幅則超過7%。

個(gè)股方面，兩市5074只股票，4049只上漲，占比達(dá)80%。其中，2465只股票漲幅超過5%，占比達(dá)48.5%；1078只股票漲幅超過10%，占比達(dá)21%；240只股票漲幅超過20%。

在這樣的背景下，敏銳的私募基金捕捉到了賺錢良機(jī)。據(jù)三方渠道數(shù)據(jù)顯示，新年前兩周，主觀多頭私募表現(xiàn)相當(dāng)亮眼，不少百億私募凈值大幅上漲。

其中，去年表現(xiàn)慘淡的任澤松迎來大爆發(fā)，旗下的集元投資代表產(chǎn)品兩周就斬獲了16.4%的業(yè)績(jī)；胡魯濱的大禾投資也強(qiáng)勢(shì)歸來，旗下代表產(chǎn)品前兩周凈值上漲了近12%。

兩大千億股票私募高毅和景林亦表現(xiàn)搶眼，景林高云程、金美橋，高毅鄧曉峰、邱國(guó)鷺等旗下代表產(chǎn)品今年收益已超過7%；同犇、聚鳴、盤京、正圓等私募旗下代表產(chǎn)品業(yè)績(jī)則上漲超8%。

與主觀私募的強(qiáng)勢(shì)拉升相比，百億量化私募則表現(xiàn)穩(wěn)健，普遍收獲3%左右的收益，九坤、明汯、衍復(fù)等旗下300指增產(chǎn)品收獲了5%的收益。

值得注意的是，若加上本周的凈值上漲，或有一批私募的業(yè)績(jī)突破10%，可謂開局完美。

北向資金超千億元涌入，增配消費(fèi)和科技

有行業(yè)人士表示，今年私募的開局完美，一方面是疫情放開，市場(chǎng)對(duì)明年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇充滿期待，投資情緒高昂；另一方面，北向資金大舉涌入，推動(dòng)指數(shù)大幅攀升。

數(shù)據(jù)顯示，1月19日，北向資金合計(jì)凈買入93.94億元，其中滬股通凈買入56.91億元，深股通凈買入37.03億元。北向資金成交金額844.87億元，占A股總成交額12.33%，交易活躍度上升8.94%。

值得注意的是，北向資金已經(jīng)連續(xù)12日凈買入，合計(jì)凈買入1039.20億元，創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。從北向資金加倉(cāng)的板塊來看，主要增配的是食品飲料、家電等消費(fèi)板塊和科技板塊。

興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融團(tuán)隊(duì)數(shù)據(jù)顯示，去年10月10日～2023年1月12日，北上資金整體主要流入食品飲料(364.0億元)、非銀金融(207.0億元)、銀行(180.3億元)等行業(yè)。

從個(gè)股角度看，外資重倉(cāng)的主要是核心資產(chǎn)，重倉(cāng)股前五分別是五糧液、貴州茅臺(tái)、中國(guó)平安、寧德時(shí)代和美的集團(tuán)，凈流入規(guī)模為132.69億元、125.10億元、118.87億元、78.46億元、72.32億元。

私募：看好低估值核心資產(chǎn)，消費(fèi)有望迎來復(fù)蘇大年

1月18日，百億私募仁橋資產(chǎn)的創(chuàng)始人、投資總監(jiān)夏俊杰在年度交流會(huì)上表示，2023年，低估值的風(fēng)格會(huì)重回舞臺(tái)中央，最大的機(jī)會(huì)在于這些低估值的核心資產(chǎn)。

“從大的周期來講，2019-2021年實(shí)際上是一個(gè)成長(zhǎng)占優(yōu)的周期，2022年開始，已經(jīng)過渡到價(jià)值風(fēng)格占優(yōu)的周期。很多央企、國(guó)企都是破凈的狀態(tài)，被市場(chǎng)嚴(yán)重低估了，港股更是是低估值核心資產(chǎn)的大本營(yíng)，這些資產(chǎn)在今年應(yīng)該都會(huì)得到修復(fù)。”

除了低估值的核心資產(chǎn)之外，夏俊杰認(rèn)為，第二個(gè)機(jī)會(huì)在消費(fèi)板塊，今年應(yīng)該是消費(fèi)復(fù)蘇的大年。

“我今年比較看好消費(fèi)，因?yàn)槿ツ晗M(fèi)是持續(xù)低于預(yù)期的，全年的社零數(shù)據(jù)應(yīng)該是負(fù)的。但如果從總量數(shù)據(jù)去看，居民的消費(fèi)能力或者說消費(fèi)潛力沒有受到實(shí)質(zhì)的損害。因?yàn)槿ツ甑木用翊婵畋惹澳暝黾咏?萬億，今年的消費(fèi)會(huì)比大家預(yù)期的強(qiáng)。”

星石投資首席研究官喻宗亮也表示，進(jìn)入2023年，市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)恢復(fù)的方向逐步達(dá)成共識(shí)，但對(duì)消費(fèi)恢復(fù)的幅度普遍較為謹(jǐn)慎，主要集中在疫情三年對(duì)居民特別是中低收入群體沖擊較大，消費(fèi)的恢復(fù)有心無力，超額儲(chǔ)蓄能否釋放具備很大的不確定性。

消費(fèi)能力：按照實(shí)際GDP+CPI的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2023年收入增長(zhǎng)幅度可能超過7%；消費(fèi)意愿：國(guó)內(nèi)疫情三年消費(fèi)傾向顯著低于趨勢(shì)值，僅居民部門的消費(fèi)支出減少就超過3萬億。簡(jiǎn)單以70%消費(fèi)率為目標(biāo)，不考慮收入增長(zhǎng)，理論上可驅(qū)動(dòng)居民消費(fèi)增長(zhǎng)5%。

“隨著政策力度的加大、社會(huì)流動(dòng)性的回歸、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)吸引力的增強(qiáng)，未來超額儲(chǔ)蓄不管流向何處，只要從居民存款中真正流出去，就能極大促進(jìn)經(jīng)濟(jì)。如同市場(chǎng)活躍了對(duì)于股市是利好，同樣整個(gè)社會(huì)活躍度的提升對(duì)于經(jīng)濟(jì)就是利好。”喻宗亮表示。

高毅資產(chǎn)合伙人、資深基金經(jīng)理吳任昊認(rèn)為，新的一年，市場(chǎng)存在反轉(zhuǎn)型機(jī)會(huì)。過去壓制市場(chǎng)的因素出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折，取而代之的將是新的運(yùn)行方向。

總體來看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)向上、海外通脹向下是未來1年-2年運(yùn)行的基本方向，在反轉(zhuǎn)型機(jī)會(huì)下，要重點(diǎn)觀察包括地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)釋放、民企信心重塑、居民消費(fèi)恢復(fù)程度等核心變量的變化。

因此，我們需要為這些變化做好戰(zhàn)略上的準(zhǔn)備，持續(xù)觀察基本面與市場(chǎng)的調(diào)整，更加專心地捕捉未來1年-2年乃至更長(zhǎng)時(shí)間更有增值潛力的標(biāo)的，把握好未來的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。