在半個月前慘遭美國空頭機構“空襲”之后，前亞洲首富阿達尼的身價已經在短短兩周多的時間內縮水了近一半。

而雪上加霜的是，當地時間周四，MSCI季度評估結果顯示，盡管阿達尼集團旗下的公司股票暫時逃脫了被踢出MSCI指數的悲慘命運，但隨著MSCI對于阿達尼集團相關的四只股票的流通股數量評估值下調，數億美元的資金可能將繼續流出。

而花旗集團預計，未來隨著評級機構可能下調阿達尼集團美元債務評級，可能會引發更進一步的拋售。

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MSCI削減阿達尼集團流通股評估

MSCI聲稱，其已經下調了對阿達尼集團旗下4只股票的流通股數量評估，而分析師指出，這將導致這些股票在指數中的權重下降。

Nuvama分析師Abhilash Pagaria在報告中說，根據他的計算，阿達尼集團的旗艦公司阿達尼企業（Adani Enterprises）在MSCI全球標準指數中的權重下降了30個基點至0.5%。

此外，阿達尼道達爾燃氣公司（Adani Total Gas）、阿達尼輸電公司（Adani Transmission）和聯合水泥公司（Associated Cement Companies）的權重也有所下降。此舉將導致數億美元從這些股票中流出。

根據彭博社匯編的數據，除了阿達尼豐益有限公司（Adani Wilmar Ltd.）和新德里電視臺有限公司（New Delhi Television Ltd.）外，阿達尼集團下屬的所有實體都是MSCI亞太、新興市場和印度指數中的成分股。

“權重下調將導致資金外流，并進一步增加阿達尼電力、阿達尼道達爾燃氣公司和阿達尼輸電公司在MSCI 5月份的評估中被剔除的幾率，”分析師布賴恩弗雷塔斯（Brian Freitas）表示。

他預計，流通股數量的減少將導致這三只股票流出約5.7億美元的資金。

可能會有進一步拋售

花旗集團債務策略師Eric Ollom等人在2月9日的報告中寫道：在所有地區中，新興市場公司的治理得分普遍較低，這一項是投資者需要確認的風險。許多阿達尼集團債券的投資者已經做出決定，他們不想再等下去來觀察這一風險到底有多嚴重，他們可能會選擇不再投資。

目前，在全球三大評級機構穆迪、惠譽和標普的評級中，阿達尼集團旗下的許多美元債券已經被評為投資級評級中的最低水平，即BBB-或同等級別，這意味著如果出現評級下調，將把這些債券推至垃圾級。

花旗集團策略師寫道，如果做空機構興登堡研究公司的指控得到證實，評級公司“確實有可能”將阿達尼集團的債券降至垃圾級，這也將引發被動投資者的一輪拋售。

近日，阿達尼集團已通過償還貸款和承諾降低負債率來安撫投資者和銀行。然而根據彭博匯編的數據，本周五，阿達尼集團的15只美元債券中仍然有12只出現下跌。

不過，在大量投資者紛紛離場之際，大膽的“華爾街禿鷲”也似乎已經趕來：阿達尼集團美元債務近期的暴跌，已經吸引了橡樹資本管理公司和戴維森肯普納資本管理公司（Davidson Kempner Capital Management）等買家。