今年以來，在市場回暖的背景下，不少基金業績迎來反彈。其中，公募量化產品因為近期亮眼的表現，成為市場追捧的“香餑餑”。

有意思的是，一些同類型的私募指數增強產品，也都搭上了這趟“順風車”。

公募量化產品業績突出

(相關資料圖)

Wind數據顯示，在聚焦寬基指數的量化基金中，中證1000指數增強類基金今年以來的業績尤為突出。

截至3月10日，萬家中證1000指數增強A、景順長城中證1000指數增強A、招商中證1000指數增強A、建信中證1000指數增強A、國泰君安中證1000指數增強A等今年以來的收益率都超過了10%。嘉實中證1000指數增強A、中信建投中證1000A、富國中證1000指數增強A、華安中證1000指數增強A等今年以來的收益率也接近10%。此外，一些跟蹤國證2000指數、中證500指數的基金也有不錯收益。

除了跟蹤指數的指增產品之外，一些更“主動”的量化基金也有不錯的業績。截至3月10日，招商量化精選A、長城量化小盤、景順長城量化小盤、國金量化多因子A、創金合信量化多因子A等今年以來的業績也都超過或接近10%。

業內人士認為，公募量化指增產品今年以來業績突出，與小盤股今年以來的優異表現相關，而中證1000指數是聚焦小盤股的最強寬基指數，因此中證1000指數增強產品的業績更為亮眼。

國金基金量化投資事業部副總經理馬芳分析稱，從盈利層面的歷史數據看，大小盤業績表現與通脹水平呈現一定負相關性。2023年預期國內通脹水平維持低位，同時海外通脹逐步下行，宏觀環境對小盤指數盈利有正向影響。此外，中小市值公司抗風險力有限，當不確定指數能否出現趨勢上行時，小盤指數較容易跑輸，反之機會則大一些。2023年一定程度上利于中小盤指數定價優勢，投資者關注度提升。

此外，馬芳表示，市場波動的增加或更利于小盤指數超額收益的獲取。當前各寬基指數歷史波動率在歷史較低水平持續較長時間，考慮到均值回歸的特性，一定程度上利于小盤相對收益。中證1000指數標的數量較多，指數波動較大，標的成長屬性強，更利于量化策略獲取超額收益。

私募搭上“順風車”

有意思的是，公募指數增強產品業績優異，不僅獲得投資者的點贊，還獲得了私募同行的“認可”。

近期，一只中證500增強策略ETF的上市交易公告書顯示，截至2月20日，該ETF的前十名基金份額持有人中，竟包含一家私募機構的中證500指數增強產品。此外，該ETF的第五和第八名持有人也是私募基金。

圖片來源：基金公告

不過，一位量化私募的研究員告訴記者，一般情況下，私募基金的指增產品不會持有同類型的公募基金指增產品，一方面公募量化指增產品的業績存在跑輸指數的可能性，另一方面也不利于發揮量化私募的優勢，直接選擇股票構建組合效果更佳。