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高盛策略師日前表示，隨著美聯儲繼續加息，在利率上升和通脹居高不下的背景下，美國家庭正在遠離股市，這種轉變可能導致今年美股遭遇7500億美元的拋售。

高于預期的存款利率以及債券收益率上升正在引領這一轉變。高盛經濟學家預測，到2023年底，10年期美國國債收益率將上升0.6個百分點，同時個人存款利率將上升0.8個百分點。

“自2022年初以來，收益率上升，加上最近資金加速流入債券和貨幣市場基金，導致許多投資者詢問2023年家庭股票拋售的規模將有多大。”以Cormac Conners為首的高盛策略師在一份報告中表示。

在經歷了十多年的低利率之后，隨著美聯儲持續加息抗通脹，投資者現在正將目光投向固定收益和高收益資產。

該報告稱，家庭正在向貨幣市場資產和信貸分配更多資金。借貸成本的上升打擊了公司估值，也讓交易者不太愿意押注高增長公司。

TARA時代來臨

“目前的市場收益率水平清楚地表明，除了股票，別無選擇（There Is No Alternative to equities，簡稱TINA）的時代已經結束，現在有合理的股票替代品（There are reasonable alternatives，簡稱TARA），”報告寫道。

“盡管在2022年利率大幅上升的情況下，股票需求仍保持彈性，但我們認為，今年迄今流入貨幣市場和債券基金的資金表明，美國家庭正在逐步從股票轉向替代投資。”

自2000年代中期全球金融危機以來，美國家庭一直是美股的主要買家，但隨著美聯儲開始收緊貨幣政策，這一趨勢在2022年出現“顯著放緩”。不過，美國家庭仍持有美股總市值的38%。

高盛策略師還預計，外國投資者和企業將分別成為價值5500億美元和3500億美元美股的凈買家。