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6月21日凌晨，東方港灣董事長但斌發微博再懟私募大V神農投資陳宇，“看好AI但倉位不重”。就在兩個月前，兩人已在社交媒體上發生過激烈交鋒。

事實上，在AI行情愈演愈烈之際，不少私募大佬紛紛表示看好AI未來的機會，不過在這一輪行情中，真正“嘗到甜頭”的卻少之又少。

有私募大佬更是表示，自己對于AI的認識經歷了三個階段：看不見、看不上、看不懂。

兩位私募大V又開“撕”

6月21日凌晨，兩位私募大V但斌、陳宇，再次就AI倉位、業績等問題在微博隔空“互撕”。

東方港灣董事長但斌發文表示，“老兄這么看好AI，倉位不重啊，和我想象的置頂第一條‘愿意為市夢率而窒息’不一樣啊！看起來還是‘保守’。”

來源：微博

就在今年4月初，微博名為“陳營長極品投資”的陳宇當時針對之前但斌看空AI概念股的觀點發微博表示，“但斌是本輪AI泡沫的反指。當但斌翻多大舉買入AI之時，就是AI泡沫破裂之日。”

而在但斌看空AI之前， 陳宇就表示，這次的AI行情是一次“有意義的亂炒”。“股市就是夢想成真的地方，真正的大夢會造就千倍牛股。上一次還是2000年的互聯網大夢，造就了千倍牛股騰訊。這一次Al大夢橫空出世，時隔20年，一個又將催生諸多百倍股、千倍股的時代浪潮終于來了。”

親歷了潮起潮落，陳宇在4月發微博稱，為這次AI浪潮找到的答案是，“必須干！人生能有幾回搏？”

不過，但斌卻對此評論，“這一波概念炒作，一旦被套，不知猴年馬月才能解套！”

看不見、看不上、看不懂

事實上，在AI行情愈演愈烈之際，不少私募大佬紛紛表示看好AI的未來，有私募表示，“AI技術的重大突破，是人類生產力層面的技術革新，在當前位置再怎么重視AI都不為過。”

不過記者了解到，在這一輪行情中，真正“嘗到甜頭”的卻少之又少。北京一位百億私募基金經理坦言，自己對于AI的認識經歷了“看不見、看不上、看不懂”三個階段：

第一階段，市場開始關注AI，但是很多基金經理未能敏銳捕捉到，尤其是不少投資風格偏傳統的基金經理；

第二階段，AI行情啟動，不少公司漲勢明顯，但業內人士普遍認為，國內在這方面還沒有真正領先的公司，有相關業務的公司又沒業績，所以“看不上”；

第三階段，AI行情演繹到極致，相關公司甚至上漲了三四倍，基金經理既“看不懂”，又不敢追。

上述三個階段，或許是今年以來不少基金經理的共同心聲。今年如果沒能把握AI或“中特估”的機會，截至目前的基金業績就很難有優勢。因此，不少基金經理表示，對于這樣的“新興事物”，還是應當積極學習。如果不學習，未來或許就面臨被淘汰的可能。

AI概念股集體大跌

6月21日，A股市場維持弱勢震蕩格局，上證指數跌破3200點整數關口，AI概念股遭遇集體下挫，游戲、傳媒、出版、影視音像、半導體、軟件服務等板塊紛紛大跌。

另外，從券商測算的公募基金倉位來看，主動權益基金當前倉位處于最近一年較高分位點的行業為通信、紡織服飾、社會服務、傳媒、交通運輸，倉位處于最近一年較低分位點的行業為基礎化工、食品飲料、電力設備、國防軍工、汽車。

青島安值董事長兼投資總監于超表示，從相關數據看，機構在AI板塊已經有了一定倉位。 當前AI投資較熱，波動較大，風險偏好較低的投資者要謹慎對待。當前AI主要方向是圍繞算力和應用展開，未來需要朝著有產業落地的方向進行布局。

排排網財富研究部副總監劉有華認為，AI賽道中個股應該區分看待，對于短期漲幅較大、獲利盤較多的個股，應該警惕高位殺跌風險；而 對于真正受益于AI產業浪潮，且對獲利盤有充分消化的個股，可以適當逢低布局。

自5月中旬新一輪AI浪潮漲勢來看，漲幅較大的分支主要系算力方向，而該方向是率先有業績落地的板塊。同時，在市場增量資金短期有限的背景下，AI等板塊的持續上漲確實導致多數板塊的資金流出。

劉有華表示，當前AI概念股的估值較高，需要等待充分的調整之后，再尋找新一輪介入機會。中游的大模型和下游的AI應用領域，屬于調整相對比較充分的方向，受益于AI應用的持續深入，后市有望接力算力走強。比如，近期走強的人形機器人，本質也屬于AI應用的分支。

“前期估值相對較高的其他板塊以及其中的龍頭公司也在回調后出現了更加合理的價格，給投資者提供了更好的布局機會。”奶酪基金經理潘俊表示，對于AI板塊，目前板塊估值相對較高，由于后續行業發展和相關公司的技術迭代具備不確定性，競爭格局的演變也有待觀察。 在目前市場預期普遍較為樂觀的背景下，業績后續能否兌現還需持續跟蹤，在投資布局方面，短期應當謹慎對待。