本文由無冕財經原創發布

(資料圖)

作者：郭俊宇

編輯：陳澗

設計：嵐昇

AI圈最近不太平。

AI概念股昆侖萬維（300418.SZ）成了人們熱議的對象。只因該公司的股東李瓊（實控人的前妻）最近玩了一出高位套現，然后又借一半的錢給前夫搞事業的戲碼。

沒想到這一操作直接帶崩了AI概念股，端午節后的第一個交易日，昆侖萬維、光云科技（688365.SH）跌超10%，海天瑞聲（688787.SH）跌超9%。

因為牽涉前妻、離婚、減持等敏感字眼，“離婚減持”的話題也再次被推至輿論的風口浪尖。

據媒體統計，今年上半年，竟有9家AI概念股的實控人或股東離了婚：從紅衣教主周鴻祎，到彤程新材的張寧和劉冬生，再到卓勝微的實控人……

網友們不禁吐槽，AI的第一個副作用竟然是離婚！

離婚、減持等現象背后，資本市場對于AI概念股的炒作，或許也到了該落袋為安的時候。

半年9樁離婚案，減持新套路？

今年以來，在ChatGPT的帶動下，AI概念股火了，國內相關概念股飆升，不少公司股價翻了幾倍，例如浪潮信息股價今年翻了兩倍，昆侖萬維翻了3倍。

股價漲了后，股東們減持一部分股票套現點現金，本屬于正常行為，沒什么可議論的。然而，A股市場卻出現了一種奇怪的現象，“減持”和“離婚”，兩件本不相干的事情，如今卻攪和在一起了。

▲浪潮信息和昆侖萬維股價今年均翻倍，圖片來自同花順。

有媒體統計，今年以來，至少有9只AI概念股大股東（實控人）離了婚，分別是富邦股份、三六零、彤程新材、科信技術、天地數碼、通合科技、回天新材、賽騰股份、卓勝微。

值得一提的是，這9家公司里大半都能蹭上AI熱度，科信技術、通合科技和賽騰股份是新能源公司，回天新材和卓勝微是半導體公司。

這些公司的實控人離婚，往往都伴隨著股權轉移，大部分是男方給了女方數億甚至數十億元的“分手費”，也有男方直接“凈身出戶”的。

其中比較受關注的，是4月份三六零董事長周鴻祎跟胡歡的離婚案，雙方解除婚姻關系后，周鴻祎給了胡歡6.25%的三六零股份，約4.47億股，按照當時20元/股左右的價格計算，胡歡拿到了90億元的“分手費”。

當然，現在可能不值這個價了，因為三六零的股價已經跌至13元/股，如果沒有減持的話，胡歡手中的股權市值已經縮水至58億元左右。

時間最近的“離婚案”就發生在端午節前。6月20，江蘇卓勝微（300782.SZ）發布公告，實控人唐壯跟易戈兵解除婚姻關系，并進行了股權分割。易戈兵分到了3275.7451萬股股份，占公司總股本的6.14%，按照當日收盤價算，市值約為34億元。

這些上市公司離婚案中，也不全都是女方拿錢走人，也有男方“凈身出戶”。例如彤程新材，之前的實控人是張寧和劉冬生，兩人離婚后，劉冬生不再是控股股東的一致行動人，也不再是公司實際控制人，市值近140億的股權全歸張寧所有。

上述這幾家公司實控人離婚是不是為了減持還不好下定論，但這9家公司中，確實有股東離婚沒多久就開始減持了。

例如科信技術的股東曾憲琦，5月24日對外公告與李思禹解除婚姻關系，并進行了股權轉移。6月21日，他們便披露了新一輪減持計劃。

還有賽騰股份，1月份，實控人孫豐跟曾慧女士解除婚姻關系，到了5月中旬，孫豐便通過大宗交易等方式套現了1.12億元。

這些上市公司的離婚案由此引發猜測：實控人離婚是不是為了轉移股權？他們是不是“假離婚、真套現”？

因為其中一些公司股東離婚的時間很巧合，恰好在公司股價漲至階段性高點的時候，例如三六零實控人周鴻祎，就是在該公司股價處于年內高點時公布的離婚。

有網友調侃道，買入這些公司股票的小股東們被迫成為大股東離婚時的“隨禮方”。

盡管并無證據可以證實這些猜測，但一些股民還是本能地將這些上市公司股東的離婚行為當看作是“用離婚的方式來減持股份”。

從客觀上來說，離婚后，他們在減持政策上確實多了一些優勢。據東方財富網，離婚后減持的優勢主要有三個：

一是信息披露簡化，離婚后不再保持一致行動關系且不擔任董監高的原配偶，減持的時候可以不按照董監高的標準進行信息披露；

二是解除減持比例限制，如果原配偶未擔任董監高的，減持比例將不受董監高減持規則的限制；

三是增加減持通道，不再保持一致行動關系的，離婚后，夫妻雙方減持比例不再合并計算，相當于多了一條減持通道。

這也不能全怪股民們胡亂猜想，若這些公司實控人的夫妻感情早就難以為繼，為什么之前不做出離婚的決定，偏偏要挑一個敏感的時間來宣布離婚，還要支付數十億的分手費？

AI概念股的泡沫要破了？

持有AI概念股股票的股民，在吃瓜的同時，也要小心了，因為最近AI賽道“暗流”涌動。

有幾個跡象表明，上半年炙手可熱的AI概念股，或許已經到了落袋為安的時候了。

首先是AI概念股頻繁披露的減持公告。據巨潮WAVE不完全統計，自3月以來，A股已有超過50只AI概念股披露了減持計劃，其中超過20家公司披露的減持比例超過總股本的3%。

不僅國內如此，國外AI上市公司的創始人及股東也開始套現了，相比國內部分AI公司的股東，他們的減持方式更直截了當一些。

上周，英偉達董事會成員Harvey Jones和TenchCoxe分別套現了4839萬美元和2100萬美元；甲骨文公司創始人拉里·埃里森高位減持套現，出售了價值總計6.4億美元的股票。

資金也在加速外流。美銀的一份報告顯示，截至6月21日的5個交易日里，科技板塊的資金外流達到了20億美元，達到近10周以來的最大流出量。

除了資本市場的資金流動外，其他的數據也顯示出AI熱潮開始退去。

SimilarWeb的數據顯示，ChatGPT的平臺訪問量的環比增速一路下滑，1月份有130%，2月和3月下滑至60%左右，4月份跌至10%，而5月份的增速不到3%，預計6月可能負增長；用戶的平均訪問時長也從8分32秒下降到7分48秒。

連ChatGPT都出現增長疲軟的現象，說明泡沫或許真的開始“破裂”了。

這對于A股大部分AI概念股來說，可不是個好消息，因為真刀真槍搞AI大模型的企業其實不多，很多AI概念股只是蹭熱度的。

以最近備受關注的昆侖萬維為例，2008年靠著游戲研發和發行業務起家，2015年上市后，通過收并購擴大業務版圖。

根據官網介紹，其業務覆蓋包括信息分發、社交、 娛樂、元宇宙、游戲及AIGC等多個領域，旗下包括AGI與AIGC、海外信息分發與元宇宙、科技股權投資等三大業務板塊。

今年年初，ChatGPT帶火AI板塊后，昆侖萬維便賣力宣傳自己跟AI的關聯性，但去年的研發費用才6億多，這點投入在搞大模型的公司里，確實不夠看的。

貼上了“AI概念股”的標簽之后，今年以來，該公司的股價暴漲超過330%，市值最高達到700多億。如果靠該公司原來的業務，不知道要到猴年馬月才能達到這樣的市值。

這種靠蹭熱度、炒作吹起來的市值，終究難以持續。披露減持計劃后，短短三個交易日，昆侖萬維的股價就已經跌去超過30%了。

▲昆侖萬維股價3個交易日跌了30%以上，圖片來自同花順。

最近，中國人民大學高瓴人工智能學院教授盧志武在一場圓桌會議上揭開了國產AI大模型的“遮羞布”。

在他看來，所謂的國產大模型，很多都是在GPT、LLaMA的基礎上微調的，10分鐘就能測出真假。只有少數企業愿意在大模型上投入大量精力，大部分企業都是浮躁。

這也表明，如果AI大模型泡沫真的破裂了，A股上的大部分AI概念股可能都會被洗出局。