美國財政部上調(diào)了本季度聯(lián)邦借款預(yù)估，以應(yīng)對不斷惡化的財政赤字，并補(bǔ)充現(xiàn)金緩沖。美國財政部將7月至9月當(dāng)季凈借款預(yù)估上調(diào)至1萬億美元，遠(yuǎn)高于5月初預(yù)估的7330億美元。

周一公布的9月當(dāng)季借款凈額預(yù)期達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的水平，超出了一些密切關(guān)注該數(shù)據(jù)的人士的預(yù)期。摩根大通之前估計的數(shù)字是7960億美元 。Wrightson ICAP LLC的Lou Crandall預(yù)計將達(dá)到8850億美元。

借款預(yù)估上調(diào)的部分原因是財政部計劃于9月底時保持更高的現(xiàn)金余額。財政部將這一數(shù)字從三個月前預(yù)計的6000億美元提高到6500億美元。這個被稱為財政部一般賬戶（TGA）的現(xiàn)金儲備目前約為5520億美元。

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自國會和白宮在6月初同意暫停債務(wù)上限以來，財政部一直在增加其現(xiàn)金余額，當(dāng)時其在無法增加借貸的情況下履行聯(lián)邦義務(wù)，導(dǎo)致現(xiàn)金余額已經(jīng)接近于零。

債券交易商預(yù)計，由于預(yù)算赤字不斷惡化，以及美聯(lián)儲減持美國國債（QT），這一過程實際上迫使政府向公眾出售更多國債。未來幾個季度，美國的融資需求將上升。

摩根大通美國國債策略主管Jay Barry是預(yù)計財政部將根據(jù)“財政軌跡、美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表前景”和“對財政部現(xiàn)金的預(yù)期”提高其季度融資預(yù)估的人之一。

美國財政部周一表示，本季度借款預(yù)估增加的830億美元是由于預(yù)計收入將減少、支出將增加。摩根大通的Barry在最近的一份報告中寫道：

“根據(jù)歷史赤字季節(jié)性趨勢推斷目前的趨勢，美國政府赤字將達(dá)到1.8萬億美元。本財年前9個月的赤字為1.39萬億美元。 ”

與此同時，美國財政部表示，預(yù)計10月至12月當(dāng)季將借入8520億美元，年底現(xiàn)金余額為7500億美元。此前由于新冠疫情，美國財政部在2020年4月至6月創(chuàng)下了近3萬億美元的季度借款歷史新高。

美國財政部周三將宣布其所謂的長期證券再融資計劃。交易商的共識是，自2021年初以來，財政部將首次將其所謂的長期國債季度再融資從960億美元提高到1020億美元。雖然低于疫情期間的創(chuàng)紀(jì)錄水平，但遠(yuǎn)高于新冠疫情前的水平。

交易商預(yù)計，美國財政部將會調(diào)整各種期限的債券的拍賣規(guī)模，除了需求較少的票據(jù)可能出現(xiàn)例外或小幅上漲。與此同時，交易商們也會密切關(guān)注有關(guān)回購舊國債計劃的最新消息。