進入下半年以來，國際油價震蕩上行，產油國組織OPEC+一系列減產的嘗試產生了效果，能源期貨市場多頭重新占據優勢。

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然而對于消費國而言，能源價格走高可能意味著新一輪通脹壓力正在醞釀中。印度本周向主要產油國表達了對油價波動的擔憂，正在面臨食品漲價潮的莫迪政府連任前景，也因此蒙上了又一層陰影。

印度與產油國溝通

印度石油部長普里（Hardeep Singh Puri）當地時間周四向聯邦議會表示，已向主要石油生產商和組織表達了對全球油價波動的擔憂。

印度是世界第三大石油進口國和消費國，80%以上的石油需求來自海外。普里在提交給議會的書面答復中表示：“政府一直在與原油生產國、歐佩克和其他國際論壇的負責人進行雙邊討論，以傳達印度對原油價格波動的嚴重關切。”他說，印度希望生產商為消費國提供負責任和合理的價格，但沒有詳細說明。

為了提振國際油價，產油國組織OPEC+于2022年底開始限制供應，并于今年6月將供應限制延長至2024年。本月早些時候，沙特和俄羅斯在OPEC+協議之外作出了額外承諾，以支持市場。隨著夏季北半球消費熱潮來臨，供應趨緊支撐了油價的上漲，布倫特原油一度刷新年內高位。

原油經紀商PVM Oil Associates高級市場分析師瓦爾加(Tamas Varga)在接受第一財經記者采訪時表示，短期內油價前景依然樂觀。服務業復蘇抵消了全球制造業的停滯，通貨膨脹正在緩解，美國、歐盟和英國的利率峰值可能接近。換言之，衰退的壓力正在緩解，而復蘇的希望就在眼前，因此石油需求預期變得光明起來。

他進一步分析道，供應端，再加上沙特和俄羅斯協同努力，通過在必要的時間內保持減產/出口，以及對未來幾個月石油庫存大幅消耗的預估，都會提供額外的支持。

歐佩克本周發布的市場月報顯示，由于沙特削減產量，本季度全球石油市場供應缺口將超過200萬桶/日，較此前的預估提前了一個季度。

瓦爾加向第一財經表示，近期市場情緒已經再次轉向多頭。最近幾周，投資于五大石油期貨合約的資金大幅增加，截至8月1日的一周，投資者在期貨合約凈多頭已經達到530億美元，超過了5月年內低點的2倍。

莫迪連任遇嚴峻挑戰

印度國內目前正面臨著食品漲價潮的沖擊，小麥、大米價格較去年同期上漲逾20%，作為餐桌上的重要食材，西紅柿的價格更是大漲超4倍。

考慮到食品價格占據印度消費者價格指數（CPI）權重近一半，該國6月通脹率推高至4.8%的三個月高位。這很可能還沒有結束，由于暴雨襲擊了多個農業產區，導致上月谷物和蔬菜價格進一步走高，市場預計7月印度CPI將升至6%以上。

對于謀求第三個 任期的莫迪和執政黨印度人民黨而言，這無疑給前景蒙上了陰影。為了平抑糧食價格，莫迪政府宣布，從本月20日起，禁止出口除巴斯馬蒂香米以外的白米，以此確保本國市場大米供應充足、緩解印度國內大米價格上漲。受此影響， 本周亞洲大米價格已飆升至2008年以來的最高水平。

與此同時，報道稱，印度政府還可能考慮降低甚至取消小麥進口關稅，外界普遍認為，這將為印度大量進口小麥鋪平道路。印度食品部長Sanjeev Chopra上周表示，政府致力于控制小麥價格，并正在考慮幾種選擇。這包括降低或取消進口關稅，或調整庫存限制。長期以來，為保護國內農民免受低價格影響，印度對小麥進口實施高達40%的高關稅。

野村證券亞洲經濟學家瓦爾瑪（Sonal Varma）表示，“無論從經濟角度來看，還是考慮到即將到來的邦選舉，（人民黨）先發制人都是一個好策略。”他補充道，“充足的糧食庫存將使政府能夠在公開市場上出售，并降低谷物價格，從而為消費者帶來解脫。”

莫迪正面臨艱難的連任道路。超過20個反對黨已經組成聯盟，試圖對印度人民黨發起沖擊。主要反對黨國大黨領導人拉胡爾·甘地（Rahul Gandhi）在被停職四個月后也重返議會，繼續向莫迪施壓，今年5月，國大黨在印度南部卡納塔克邦的關鍵選舉中獲勝。L&T Finance首席經濟學家尼楚爾（Rupa Rege Nitsure）表示，“在這種情況下，幾乎沒有犯錯的余地。沒有哪個執政黨愿意在大選前面對高通脹。”