鳳凰網財經《公司研究院》出品

政策動態：

(資料圖片僅供參考)

北交所縮短新股申購資金凍結時長

8月21日，北京證券交易所聯合中國證券登記結算有限責任公司發布實施修訂后的《北京證券交易所股票向不特定合格投資者公開發行與承銷業務實施細則》及兩件配套指南，對北交所新股發行上市流程進行了優化。本次發行上市流程優化，在不增加市場主體負擔的前提下，著眼于內部流程改進和效率挖潛，將新股發行上市流程整體用時縮減了20%左右。

具體來看，一是縮短申購資金凍結時長，將投資者參與新股申購的資金凍結時間由3個交易日縮減至2個交易日。二是縮減申購、上市環節的業務辦理間隔。調整后，直接定價、競價發行上市整體流程從13個交易日縮減至10個交易日，詢價發行上市整體流程從17個交易日縮減至15個交易日。

企業動態：

書香門地IPO終止

書香門地集團股份有限公司因保薦人撤銷保薦，上交所終止其發行上市審核。書香門地集團股份有限公司（“書香門地”）主營業務為木地板的研發、設計、生產和銷售，公司主要產品包括實木復合地板、強化復合地板等，公司主要品牌為“書香門地”、“ArteMundi”等。

集美新材IPO終止

深圳市集美新材料股份有限公司因申請撤回申請文件，北交所終止其發行上市審核。深圳市集美新材料股份有限公司（“集美新材”）是專業從事醋酸纖維素板材設計開發、生產及銷售的高新技術企業。公司通過對色彩、圖紋、結構的創新設計與開發，生產富含時尚潮流元素的醋酸纖維素板材，應用于中高端板材眼鏡架的制造。

順豐控股沖刺港交所

順豐控股股份有限公司（以下簡稱“順豐控股”）于2023年8月21日正式向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市，高盛、華泰國際和摩根大通擔任聯席保薦人。成立于1993年的順豐控股作為中國唯一一家獨立于主要電商平臺的規模化綜合物流服務提供商。

企業輿情：

寶武碳業在建工程數據存矛盾，核心產品毛利率落后于同業

寶武碳業科技股份有限公司主要從事焦油精制產品、苯類精制產品與碳基新材料的研發、生產和銷售，產品被廣泛應用于新能源、航空、汽車、體育用品等領域，并逐步形成以碳纖維及其復合材料、石墨電極、鋰離子電池負極材料等產品為核心的產業布局，目前該公司正在申請上市。

據招股書第455頁披露，主要在建工程項目2022年度明細表中包含的“高性能炭纖維工業化示范項目”，年初余額為4658.45萬元、本年增加6029.69萬元；但是在2021年度明細表中卻并未提及該項目，也不存在期末余額為4658.45萬元的在建工程項目。

不僅如此，寶武碳業的碳纖維產品毛利率大幅低于同行可比公司，根據《審核問詢函的回復》第515頁披露：“發行人的碳纖維產品主要應用于民用領域，集中在風電葉片和休閑體育用品上，與日本東麗、日本東邦、日本三菱麗陽以及美國赫氏等。國際巨頭的進口碳纖維產品市場基本重疊，市場競爭較為激烈，因此產品價格相對偏低”，并提到“中復神鷹的產品雖然也同樣主要為民用產品，但是其產品主要為T700S的碳纖維產品，從強度和絲束大小上看，產品技術要求仍然高于發行人的產品”。（來源：環球網）

眾鑫股份實控人履歷與公開信息不符，關聯交易仍存疑點

浙江眾鑫環保科技集團股份有限公司從事自然降解植物纖維模塑產品的研發、生產和銷售，利用蔗渣漿、竹漿等天然植物纖維材料，通過模具塑造成型，是塑料制品的良好替代，廣泛應用于餐飲、快消、醫療、工業等領域，目前該公司正在申請上市。

根據招股書披露，眾鑫股份的董事長實際控制人滕步彬，此前于2004年3月至2007年11月就職于青島隆鑫達工貿有限公司任執行董事兼總經理，但是根據《天眼查》查詢顯示，“青島隆鑫達工貿有限公司”成立于2006年1月、后于2020年7月注銷，截止到注銷時滕步彬仍然是該公司的執行董事兼總經理。這與招股書披露的滕步彬從2004年3月開始在“青島隆鑫達工貿有限公司”任職，無法匹配且相差近兩年時間，與滕步彬任職截止到2007年11月的信息同樣不相符。

再來看眾鑫股份的經營數據，該公司最核心原材料就是紙漿，根據招股書第155頁披露，公司2020年采購紙漿數量合計為4.41萬噸，2022年采購量則為6.33萬噸，增幅不到50%。但與此同時，公司2022年的產品產量卻高達7.78萬噸，相比2020年的3.73萬噸增長了一倍以上，增幅顯著超過了核心原材料紙漿的采購量。另據公開信息顯示，“南寧全耀化工有限公司”是眾鑫股份間接股東陳勁控制的企業，報告期內眾鑫股份多次與南寧全耀簽署大額訂單提前鎖定采購價格，使得眾鑫股份紙漿關聯采購單價明顯低于非關聯采購單價。對此眾鑫股份解釋稱公司與南寧全耀的業務合作始于 2016 年，后者長期經營紙張、紙漿、蔗渣等大宗商品貿易，眾鑫股份通過貿易商向紙漿生產商采購紙漿能夠有效提高供應穩定性、提高對生產商的議價能力、提高付款靈活性，符合行業慣例。（來源：環球網）

龍旗科技實控人履歷與公開信息不符，仍嚴重依賴關聯交易

上海龍旗科技股份有限公司從事智能產品研發設計、生產制造業務，屬于智能產品ODM行業，為全球頭部消費電子品牌商和全球領先科技企業提供專業的智能產品綜合服務，目前該公司正在申請上市。

根據招股書披露，龍旗科技實際控制人、董事長杜軍紅，此前于2002年7月至2004年10月任上海龍旗通信技術有限公司董事、總經理，2004年10月創辦龍旗科技的前身“龍旗科技（上海）有限公司”并擔任董事。杜軍紅前一家供職單位“上海龍旗通信技術有限公司”則是由陶強控股51%、杜軍紅持股24%，這家公司已于2005年12月注銷，截止到注銷前杜軍紅仍然是其董事。也即在此前并未由杜軍紅控股的公司尚未注銷之前，杜軍紅就開始創辦龍旗科技并借助了前一家由其擔任總經理的公司的關鍵名號字樣。

龍旗科技在招股書中預計， 2023年全年公司可實現營業收入為240.91億元至250.87億元，同比下降14.50%至17.90%，此前受到監管部門質疑的持續經營能力被質疑、關聯交易及應收賬款余額較大占比較大等問題依然存在。不僅如此，對比龍旗科技在2017年之前，對小米集團的銷售占比并不大，截止到2017年上半年占比僅為12.2%，2016年小米集團甚至未躋身于前五大客戶名單中。2015年3月天津金米、蘇州順為作為公司A輪融資的投資方通過增資的方式成為公司股東，但是從數據反饋來看，在2016年和2017年小米集團并未加大對龍旗科技的采購力度，甚至直到2019年來自于小米集團的采購額占比也僅為12.52%。

隨后在2020年小米集團對龍旗科技的采購大幅增加，從2019年12.5億元猛增到2020年的68.91億元，大幅飆升了4倍以上，隨后兩年更是超過了百億元，2022年采購額相當于2019年的十倍以上，相比前次申報IPO時關聯交易的依賴程度更高。（來源：環球網）

金成股份姐弟持股近百，凈利下滑，分紅2億超補流

金成技術股份有限公司（簡稱：金成股份）擬在上交所主板上市，保薦機構為東興證券。本次擬公開發行股數不超過4,516.17萬股，公開發行的新股數量不低于本次發行后總股本的25%；此次擬投入募集資金7.72億元，用于智能化升級改造項目、技術研發及運營支持中心建設項目和補充流動資金及償還銀行貸款項目。

截至招股說明書簽署日，姬蕾直接持有公司7,968.00萬股股份，占公司股份總數的58.81%，為公司控股股東；姬國華直接持有公司5,312.00萬股股份，占公司股份總數的39.21%。姬蕾、姬國華為同胞姐弟關系，合計持有公司股權的比例為98.02%，為共同實際控制人。本次發行后，姬蕾、姬國華仍處于絕對控股地位，公司實際控制人持股比例較高，在股權控制和經營管理決策等方面對公司存在較強影響力。姬蕾和姬國華于2022年2月28日簽署《一致行動協議書》，雙方無法達成一致意見的，應當以姬蕾意見進行表決或行使其他權利。

報告期內，金成股份主營業務收入主要來源于高空作業車結構件、挖掘機結構件及推土機結構件的銷售，三者合計占比分別為96.92%、94.62%和93.12%。其中，高空作業車結構件收入分別為2.598億元、2.851億元和3.313億元，占主營業務收入的比例分別為44.55%、45.44%和61.68%，收入金額和占比持續上升，主要得益于高空作業車市場需求旺盛，公司承接高空作業車結構件訂單增加所致；挖掘機結構件收入占主營業務收入比例分別為45.97%、38.37%和20.44%，收入金額和占比逐年下降。報告期內，金成股份主營業務毛利率分別為34.65%、29.42%和29.11%。具體產品而言，高空作業車結構件毛利率分別為38.78%、31.90%和31.37%，毛利貢獻率分別為17.28%、14.49%和19.35%，是公司主營業務第一大毛利貢獻者。其次為挖掘機結構件，其毛利率分別為31.10%、26.60%和24.06%，毛利貢獻率分別為14.30%、10.21%和4.92%。（來源：權衡財經）

力高新能獨董兩受警示，供應商質量堪憂

力高（山東）新能源技術股份有限公司（簡稱：力高新能）擬在創業板上市，保薦機構為海通證券。本次發行股票數量不超過1377.51萬股，占公司發行后總股本的比例不低于25%。此次擬利用募集資金7.35億元，用于新能源汽車電池控制系統研發及智能制造中心項目、技術研發中心升級項目和補充流動資金項目（2億元）。

力高新能前身為力高有限，成立于2010年2月5日，由楊浩生、徐明、尚徽、劉新天、安徽融科共同設立，注冊資本為175萬元，其中楊浩生以貨幣形式認繳50萬元，徐明以貨幣形式認繳50萬元，尚徽以貨幣形式認繳25萬元，劉新天以貨幣形式認繳25萬元，安徽融科以實物出資認繳25萬元。2020年3月18日，證監會深圳局因獨立董事周先宏作為簽字注冊會計師，在四川金頂2018年報審計項目審計程序執行不到位，函證控制不規范對其出具警示函，2020年11月26日，湖北證監局同樣因周先宏作為簽字注冊會計師，在盈方微2019年報審計項目審計程序執行不充分，風險評估及函證控制不規范對其出具警示函。

2020年-2022年，公司向前五大供應商采購金額分別為2773.83萬元、6710.05萬元和1.578億元，占比分別為53.94%、49.51%和45.71%。安亞半導體（蘇州）有限公司為公司2022年第二大供應商，公司向其采購金額為4002.20萬元。查公開資料顯示，此供應商成立于2021年11月29日，注冊資本800萬元，實繳300萬元，2022年社保繳納人數為1人。剛剛成立便成為公司第二大供應商。深圳市合圖科技有限公司為公司2022年新增第五大供應商，公司向其采購被動器件、分立器件金額為1073.76萬元。查公開資料顯示，此供應商成立于2019年9月5日，注冊資本200萬元，2020年社保繳納人數為0人。2021年和2022年社保繳納人數未顯示。廣州樂思得科技有限公司為公司2022年新增第三大供應商，公司向其采購連接器金額為1378.53萬元。查公開資料顯示，此供應商成立于2015年2月27日，注冊資本500萬元，2020年-2022年社保繳納人數分別為3人、4人和2人。（來源：權衡財經）