據英國《金融時報》報道，9月7日，韓國政府面向日本當地投資者發行以日元為計值貨幣的“武士債券”。發行規模達700億日元。債券期限為3年、5年、7年、10年，平均發行利率為0.7%。

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此前，日韓兩國財務部長級官員時隔7年于今年6月開展對話，就重啟貨幣互換協議達成一致，為 8 年來首次。

日韓金融合作加速

首爾此舉突顯自韓國總統尹錫烈去年上任以來韓國和日本關系的改善，雙方都試圖超越長期的歷史爭端，與美國建立更牢固的聯盟。

“武士債券”為境外機構在日本發行的以日元計價的債券，由于韓國在亞洲新興經濟體中信用評級相對較高，多期發行的日元計價債券期限為3至10年，平均收益率為0.7% 。

韓國政府官員上個月為日本機構投資者舉行了路演，以激發對此次出售的興趣。財政部長秋京浩周四表示，此次成功發行將有助于重振韓國和日本之間的經濟合作和金融投資。

首爾財政部表示：“盡管全球利率較高，但我們仍致力于通過發行利率較低的日元計價債券來降低融資成本并實現外匯儲備多元化。”他補充說，此次發行吸引了全球的強烈興趣，包括來自韓國金融機構的興趣。

日本以低利率吸引世界投資

與此同時，世界各地的債務發行人今年紛紛涌向東京以利用較低的借貸成本。

自 4 月份日本財年開始以來，武士債券的銷售額飆升了近 30%，達到 53 億美元。根據 Dealogic 的數據，這是四年來的最高水平，增長歸因于日本債務市場的全球最低借貸成本。

日本央行維持負利率，而大多數其他發達經濟體則迅速加息，以應對大流行驅動的刺激措施后通脹飆升。

1.25%的平均收益率吸引了沃倫·巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司等全球發行人。 Dealogic 的數據顯示，今年全球高收益美元債券的收益率為 8.87%。

繼去年菲律賓和墨西哥發行日元債券后，印度尼西亞今年發行了日元債券，韓國政府的債券發行是武士債券市場主權融資的最新例證。

由于20世紀上半葉日本殖民韓國期間的強迫勞動爭端導致雙邊關系惡化，韓國企業的日元債券發行從2020年到2022年底幾乎被凍結。

隨著外交緊張局勢緩和，武士債券的銷售正在回升。去年10月，新韓銀行和現代資本分別發行了320億日元和200億日元的武士債券。今年，更多韓國公司紛紛效仿，大韓航空和韓國投資證券經紀公司分別于 6 月和 7 月發行了 200 億日元債券。

韓國資本市場研究所研究員黃世云表示，“日元債券的銷售主要是由于日本的利率優勢，而韓國企業也需要多元化融資貨幣。” “考慮到有利的政治環境，預計會有更多韓國企業加入這一趨勢。”

分析師警告稱，日元未來幾年可能升值，在日元債券到期時增加企業的融資負擔，盡管日本央行被認為不太可能很快改變寬松的貨幣政策。

Meritz Securities 分析師 Yoon Yeo-sam 表示：“到目前為止，日元債券的融資條件非常有利，但沒有人知道日元疲軟會持續多久。”

“在面臨貨幣風險時需要保持謹慎，因為在日本經濟和通脹改善的幫助下，日元可能會逐漸升值，盡管其快速升值的可能性不大。”Yoon Yeo-sam補充道。