今年下半年，房地產行業基本面持續承壓，房企信用事件頻發的當下，資本市場評價一家公司是否有發展性的標準已從規模為王，轉向現金為王。這意味著，流動性和財務管控能力才能透露一家企業經營的真實底色。

在銷售節點、現金管控方面，合景泰富繼續按部就班，有條不紊地安排。

12月15日，合景泰富集團發布11月業績公告。公告顯示，2021年1-11月，合景泰富累計合約預售額達到937.05億元，同比增長3.3%。

有消息指出，近期香港啟德尚·珒溋、香港鴨脷洲項目的陸續交售，將釋放出420億港幣的剩余可售貨值，百億級現金回款將成為合景泰富現金流的有力補充。

隨著行業政策底已現，明年整體的銷售、流動性可能有進一步的改善。像合景泰富這樣95%的項目銷售來自一二線城市的公司，依然掌握優質資產配置重要標的。

去年合景泰富新增土地并表率93%，今年新增土地并表率100%，預計未來1-2年公司并表率顯著提升。近期，中共中央政治局分析研究明年經濟工作的會議強調，明年經濟工作要穩字當頭、穩中求進。12月8日到10日的中央經濟工作會議上也提到“促進房地產業良性循環和健康發展”。

合景泰富預計，明年行業趨向穩健，對銷售額和現金流保持穩健增長有信心。

保持一貫現金管控水準，合景泰富在債務兌付方面，一直如期進行。

12月13日，合景泰富提前打款至中證登指定賬戶，兌付于12月17日到期的債券[15合景01]本息合計人民幣26.75億元，除此之外，該公司10月償還了[16合景05]的30億元境內債券。

據悉，今年以來，合景泰富累計已兌付境內債券本金合計人民幣143億元，已完成今年境內債券到期及回售期的兌付，境外共兌付3.5億美元債，充分展現了公司穩健的財務和現金流管理能力。

在近期與投資者的交流會中，管理層也表示，對于明年1月份到期的2.5億美元債券，也會用9月已經融資的2.58億美元應對償還。明年9月到期的債券合計9億美元，合景泰富也已獲取足夠的境外債券發行額度，公司將持續留意市場窗口，選擇合適的時間進行再融資。其余境外債券的到期時間則均在一年以上。

穩健的經營和優質的財務管控實力，讓合景泰富的多元化布局逐漸釋放潛力。

投資性物業方面，上半年合景泰富商場以及寫字樓運營表現亮眼，租金收入達到9.01億元，同比增長55.3%。寫字樓方面，合景泰富的寫字樓全面覆蓋長三角城市群、粵港澳大灣區等全國重要城市經濟圈，目前已開業運營9座寫字樓，為集團提供穩定的租金流入。2021上半年集團寫字樓整體出租率為87%。

合景泰富預期新開業的優質商業項目，包括25個商場和11個寫字樓，且這些項目多位于大灣區、長三角以及成渝等經濟發達地區的一線及核心二線城市。

穩健是國家未來需要的經濟發展方向，一家房企的財務穩健，布局健康，四角俱全，給了市場更多的可能性和安全性。像合景泰富這樣的企業在經過當下行業現有周期后，更能長期穩健地享有品質成長的未來。