題：營收放緩、國際業(yè)務減少，中興通訊市場重心向國內靠攏？

作者 馬繼華 北京達睿管理咨詢創(chuàng)始人

近日，中興通訊發(fā)布2023年上半年財報。財報顯示，2023年上半年，中興通訊實現(xiàn)營業(yè)收入607億元，同比增長1.48%，基本上保持了較為穩(wěn)定的增長態(tài)勢。

(資料圖片)

利潤提升顯著，營收放緩

從利潤看，中興通訊盈利能力逐漸增強。2023年上半年，中興通訊歸母凈利潤54.7億元，同比增長19.85%，扣非歸母凈利潤49.1億元，同比增長31.78%。從數(shù)據(jù)看，中興通訊上半年的利潤較為可觀，按當前趨勢發(fā)展，年內利潤或能突破100億元。

但在營收上，2023年上半年，中興通訊營收增速有所下滑。2022年上半年，中興通訊實現(xiàn)營收598.2億元，同比增長12.71%；2021年營收530.7億元，同比增長12.4%。對比來看，2023年上半年，中興通訊營收增速下滑較大。其背后有各方面的原因，包括整個國際、國內經(jīng)濟形勢等方面影響。但是從公司層面看，仍處于一個較穩(wěn)定的狀態(tài)。

2023年上半年，許多通訊類企業(yè)，如三大運營商和一些手機企業(yè)，都呈現(xiàn)出營收增長較慢，而利潤增長較多的發(fā)展態(tài)勢。這或是受到整個大環(huán)境的影響，也可能與企業(yè)的成本控制有關。一些企業(yè)在投入上下降，內部挖潛比較多，更重視企業(yè)的利潤情況。

政企與消費者業(yè)務下滑，市場重心向國內靠攏

中興通訊共有三大業(yè)務板塊，分別為運營商、政企以及消費者業(yè)務。分板塊看，運營商板塊上半年實現(xiàn)營收408.1億元，占總營收比例為67.23%，同比增幅為5.40%，財報中將其歸因為固網(wǎng)產(chǎn)品和承載產(chǎn)品收入的同比增長；政企板塊，財報顯示，上半年營業(yè)收入為58.8億元，占到了總營收的9.68%，同比下降12.37%，主要由于國內集成類項目及國際市場收入同比減少所致；消費者業(yè)務板塊上半年營收為140.2億元，占到了總營收的23.09%，同比下滑2.60%，主要緣于手機產(chǎn)品收入減少。2023年，整個電子產(chǎn)品消費市場較為疲軟，大量的手機廠家銷量下滑，影響相關業(yè)務營收。

從業(yè)務占比來看，對比同類企業(yè)，中興通訊的運營商業(yè)務占比一直較高，看起來其更依賴于運營商業(yè)務。但在政企業(yè)務上，中興的政企業(yè)務占比約為12%，相較于華為18%左右的占比，中興通訊的政企業(yè)務還是有增長的空間。

整體來看，2023年上半年，中興通訊國內市場、國際市場營業(yè)收入分別實現(xiàn)431.1億元、175.9億元，占營業(yè)收入比例分別為71.02%、28.98%。國內業(yè)務同比增長6.19%，國際業(yè)務同比減少8.47%。從數(shù)據(jù)看，中興通信國內市場的營業(yè)收入有所增長，在總營收中的占比也持續(xù)增加，而其在國際市場的營收實際上在下降。不管是出于主動還是被動的原因，中興通訊整個市場的重心在向國內靠攏。按目前的形勢看，這或是一個中長期的發(fā)展趨勢，短時間內改變的可能并不大。

發(fā)展態(tài)勢“穩(wěn)字當頭”

當前科技類企業(yè)普遍更加注重現(xiàn)金流和利潤，以保證自己能夠持續(xù)經(jīng)營，進入一個相對追求穩(wěn)健的狀態(tài)。據(jù)財報，中興通訊目前經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額是64.3億元，相比2022年上半年增長了83.6%。正是由于現(xiàn)金流的支撐，中興通訊上半年研發(fā)投入127.9億元，占營收的21.1%。

事實上，通信設備本身是一個高風險、高投入、長周期的一個行業(yè)，一旦決策失誤，可能導致嚴重后果。而且需緊跟產(chǎn)業(yè)發(fā)展，不能有絲毫的掉隊。對中興通訊來說，當前比較穩(wěn)定的現(xiàn)金流和利潤，可以支撐其緊跟產(chǎn)業(yè)發(fā)展，不至于掉隊。

按照正常的發(fā)展邏輯，6G也進入了一個關鍵的研發(fā)期，對于如中興通訊這類設備商，是個非常關鍵的時期。但當下市場環(huán)境復雜，經(jīng)濟形勢、全球科技競爭等方面的影響，給整個通信設備行業(yè)打上一個大大的問號。從財報看，中興通訊的營業(yè)收入、利潤、資產(chǎn)總額等各方面整體較為穩(wěn)健，處在一個平穩(wěn)經(jīng)營的狀態(tài)。在當前的大環(huán)境下，這種“穩(wěn)字當頭”的發(fā)展態(tài)勢應該說是一種正確的選擇。

中興通訊作為通訊設備行業(yè)的代表企業(yè)之一，經(jīng)過前三年數(shù)字化高速發(fā)展，疊加其在盈利方面持續(xù)發(fā)力，上半年整體發(fā)展相對較好。但在當前復雜的外部環(huán)境下，中興通訊仍要努力提升自身的業(yè)績水平，才能真正在行業(yè)中“站穩(wěn)腳跟”。(中新經(jīng)緯APP)

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責任編輯：孫慶陽 實習生 李雯