易主中國移動事項尚在推進中，啟明星辰(002439.SZ)加緊與中國移動深度捆綁，試圖實現1+1>2目標。

9月14日晚間，啟明星辰發布公告稱，公司與中國移動簽署戰略合作協議，雙方利用各自優勢，共同打造業內領先的、具備核心競爭優勢的網信安全板塊。而啟明星辰將成為中國移動集團專業安全子公司。

啟明星辰與中國移動的本次合作，源于今年6月的一次資本運作。當時，中國移動旗下的資本運作平臺中移資本與啟明星辰控股股東簽署系列協議，中移資本出資超40億元包攬啟明星辰定增，而啟明星辰控股股東放棄所持部分股權的表決權，助力中移資本成為啟明星辰控股股東。

不過，啟明星辰經營承壓。今年上半年，公司實現的歸屬于上市公司股東的凈利潤(下稱“凈利潤”)為-2.50億元，同比增虧132.90%。

二級市場上，啟明星辰的股價也在不斷下跌。年初以來，其股價從29.35元/股跌至9月15日的20.61元/股，累計跌幅近30%。

將成中國移動安全子公司

啟明星辰與中國移動的合作正在縱深推進。

啟明星辰與中國移動的深入合作，從公司易主開始。啟明星辰的控股股東、實際控制人為王佳、嚴立夫婦，二人合計持有公司21.65%股權。今年6月17日，啟明星辰、王佳、嚴立夫婦、中移資本控股有限責任公司(簡稱“中移資本”)等三方之間簽署了多份協議，包括《附條件生效的股份認購協議》、表決權放棄相關協議等。

根據協議，中移資本作為特定對象擬以現金方式認購啟明星辰定向發行的股票約2.84億股股份，合計斥資41.43億元，本次發行完成后，中移資本直接持有啟明星辰23.08%股權，成為第一大股東。與此同時，王佳、嚴立夫婦自愿、無條件且不可撤銷地放棄其合法持有的啟明星辰1.056億股股份、約占公司總股本的8.58%對應的表決權。

這些事項完成后，公司控股股東變更為中移資本，實際控制人將由王佳、嚴立夫婦變更為中國移動集團。

備受關注的是，在本次定增中，啟明星辰的發行價格為14.57元/股。按照停牌前公司收盤價20.65元/股計算，這一價格相當于七折。

在A股市場上，上市公司控股股東、實際控制人轉讓控制權，大多存在溢價行為，多則溢價30%，少則溢價10%，市價讓出控制權的也有，但像啟明星辰這樣折價30%轉讓控制權的并不多見。

而這一反?，F象，一定程度上說明啟明星辰易主中國移動的決心。

啟明星辰似乎并不缺錢。截至今年6月底，公司資產負債率為22.73%，賬面上的廣義貨幣資金約為25億元，對應長短期債務合計不到0.05億元。期末，公司總資產為84.22億元。

按照計劃，本次啟明星辰向中移資本定增募集的41.43億元，在扣除發行費用后將全部用于補充流動資金，這一募資額相當于公司總資產的一半。

中國移動豪擲逾40億元入主，圖的是什么?

啟明星辰是網絡安全產業中主力經典產業板塊的龍頭企業，同時也是新興前沿產業板塊的引領企業。當時，啟明星辰在公告中表示，中國移動集團入主公司，有利于其緊緊圍繞壯大國家網信事業和保障國家網絡安全的目標，著力打造獨立控制的、業內領先的、具備核心競爭優勢的網信安全板塊，在網信安全領域進一步發揮壓艙石作用，踐行中央企業責任，積極拓展網信安全產品與服務市場。

中國移動入主啟明星辰事項還在進行中，雙方的深度合作已經提上了議事日程。

9月14日，啟明星辰與中國移動簽署《戰略合作協議》，就雙方戰略定位及發展目標、合作領域及合作方式等事宜達成了一致。公告稱，通過本次交易形成緊密的股權關系紐帶，共同打造業內領先的、具備核心競爭優勢的網信安全板塊。交易完成后，啟明星辰將作為中國移動集團專業安全子公司，中國移動將促進啟明星辰努力快速成為國家網信安全領域主力軍和世界一流的安全力量。

股價連跌陸股通連續減持

王佳、嚴立為何要讓渡啟明星辰的控制權及實際控制人地位，至今還是一個謎。曾經，啟明星辰有著還算不錯的經營業績。

啟明星辰于2010年登陸A股市場，上市前三年，公司營業收入、凈利潤連續雙增，上市之后增長勢頭延續。2010年至2020年，公司實現的營業收入從3.67億元增長至36.47億元，累計增長約9倍。同期的凈利潤從0.60億元增長至8.04億元，累計增長約12.40倍。在這期間，營業收入、凈利潤實現了持續增長。

不過，2021年，公司營業收入為43.86億元，同比增長20.27%，凈利潤、扣非凈利潤分別為8.62億元、7.64億元，同比增長7.15%、8.74%，增速明顯放緩。

不知是王佳、嚴立有先見之明，還是為了給啟明星辰找一個更好的出路，在王佳、嚴立讓出公司控制權之后，啟明星辰交出了史上最為難看的成績單。

半年報顯示，今年上半年，啟明星辰實現營業收入12.14億元，同比增長0.18%，與上年同期基本持平;凈利潤、扣非凈利潤分別為虧損2.50億元、2.82億元，分別較上年同期增虧132.90%、115.93%。

這是啟明星辰公開披露經營業績以來最為糟糕的中期業績。對此，啟明星辰解釋稱，新冠肺炎疫情反復，公司及上游供應商經營活動受到影響。公司以直銷為主，疫情導致部分合同的實施、交付及驗收，銷售人員和下游客戶的營銷工作相應推遲，對公司業績造成了一定程度影響，公司確認股份支付費用合計約3500萬元。

不過，公司稱，兩大頂級容器型戰略——安全運營中心戰略和數據安全戰略正在快速穩步推進。

二級市場上，投資者似乎對其有些失望。今年初，公司股價為29.35元/股，9月15日的收盤價為20.61元/股，累計跌幅近30%。

投資者在積極減持。今年一、二季度，陸股通相繼減持公司3427.06萬股股份、725.62萬股股份。一季度，安本環球中國A股基金、社保基金等也進行了減持。

啟明星辰寄望與中國移動高頻率的戰略互動與協同。啟明星辰在公告中稱，中國移動將為啟明星辰在戰略資源、創新場景和管理經驗等方面提供積極的協同機制與政策支持，推動雙方融合發展，實現“1+1>2”的協同效應。啟明星辰將在加強既有戰略的基礎上，疊加中國移動集團“連接+算力+能力”信息服務體系，開啟安全產業的創新賽道。

搭上了中國移動的戰車，啟明星辰真的能一飛沖天嗎?(記者沈右榮)