中航電子(600372.SH)與中航機電(002013.SZ)之間的重組整合正在穩步推進。

9月28日晚間，中航電子披露重組草案，釋出更多交易細節。此次中航電子將以發行A股方式作價489億元換股吸收合并中航機電。同時，中航電子還擬定增募集配套資金不超過50億元。

截至9月29日收盤，兩家公司的總市值合計為815.48億元。

長江商報記者注意到，中航電子和中航機電分別為國內航空電子系統、航空機電系統的龍頭企業。兩家上市公司的合并，不僅是落實國企改革的重要舉措，更為關鍵的是將打造重要機載系統上市平臺，致力成為世界一流的航空機載企業。

從財務數據上來看，兩家公司都具備較強的經營實力。今年上半年，中航機電和中航電子分別實現營業收入84.99億元、51.87億元，凈利潤6.68億元、5.2億元。截至今年6月末，兩家公司的資產總額合計達到615.2億元。

擬吸并中航機電并募資50億元

根據重組方案，中航電子以發行A股方式換股吸收合并中航機電，同時，本次換股吸收合并完成后，機載公司將其原持有中航電子的股份以及原持有中航機電的股份，按照換股比例換成的中航電子股份對應的表決權委托給中航科工。

本次換股吸收合并的成交金額為489.1億元。其中，中航電子的換股價格為19.06元/股，中航機電的換股價格為12.59元/股，中航機電與中航電子的換股比例為1:0.6605，即每1股中航機電股票可以換得0.6605股中航電子股票。

另外，中航電子擬采用詢價的方式向包括中航科工、航空投資等在內的不超過35名特定投資者非公開發行A股股票募集配套資金不超過50億元。

本次換股吸收合并完成后，中航機電將終止上市并注銷法人資格，中航電子將承繼及承接中航機電的全部資產、負債、業務、人員、合同及其他一切權利與義務。

長江商報記者注意到，在國企改革三年行動的最后一年，中航系通過資產整合，打造重要機載系統上市平臺。

資料顯示，中航電子和中航機電分別為國內航空電子系統、航空機電系統的龍頭企業。其中，中航電子是航空工業旗下航空電子系統的專業化整合和產業化發展平臺，多年來為國內外眾多航空主機廠所及其他軍工產品平臺提供配套系統級產品，形成了國內領先的航空電子產品研發生產制造能力。

中航機電則是航空工業旗下航空機電系統業務的專業化整合和產業化發展平臺，是我國軍用和民用航空機電產品的系統級供應商，在我國航空機電產業中具有絕對領導地位。

當前，全球航空機載產業呈現系統化、集成化、智能化發展趨勢，國際航空產業巨頭大多形成了專業化的機載系統研制生產體系。

近年來，中航電子與中航機電也通過資產注入、托管等方式，已分別陸續開展了各自細分領域的專業化整合。而本次交易則將在機載系統層面實現航空電子系統和航空機電系統的深度融合，有助于進一步提升航空工業機載系統的綜合實力。

2021年合并凈利潤已超過20億元

兩家A股上市公司合并之后，作為存續公司的中航電子將向世界一流的航空機載企業進軍。

資料顯示，被吸并方中航機電近年來陸續開展了12家航空機電企業的資產整合，通過資產注入和管理，公司的航空軍品業務收入從2013年的24.45億元，逐年提升至2021年的111.63億元，航空主業占比從36%提升至74.46%。

2021年，中航機電實現營業收入149.92億元，同比增長22.64%;凈利潤12.71億元，同比增長18.27%。截至2021年末，中航機電資產總額約為348.94億元，凈資產172.36億元。

同期，中航電子實現營業收入98.39億元，同比增長12.49%;凈利潤7.99億元，同比增長26.62%。截至2021年末，中航電子資產總額約為262.63億元，凈資產116.52億元。

簡單計算，若兩家公司合并，2021年存續公司的營業收入、凈利潤和期末資產總額將分別達到248.31億元、20.7億元、611.57億元。

今年上半年，中航機電和中航電子分別實現營業收入84.99億元、51.87億元，同比增長8.1%、12.38%;凈利潤6.68億元、5.2億元，同比增長26.31%、35.1%。

截至今年6月末，兩家公司的資產總額分別為350.47億元、264.73億元，合計為615.2億元;資產凈額分別為174.28億元、120.42億元，合計為294.7億元。

截至9月29日收盤，中航機電和中航電子的股價分別為11.67元/股、18.78元/股，市值分別為453.36億元、362.12億元，合計815.48億元。

中航電子表示，交易完成后存續公司的資產規模和盈利能力大幅提升，有助于充分發揮上市平臺融資功能和資源配置作用，提升融資效率，增強資本運作反哺產業發展的能力，為存續公司的長遠發展提供保障。

值得關注的是，航空工業是國家的戰略性高技術產業，兩家公司合并完成后研發實力也將得到提升。今年上半年，中航機電和中航電子的研發費用分別為5.43億元、3.83億元，合計為9.26億元。(記者蔡嘉)