騰訊的第一大股東是一家名叫Naspers的南非報業公司，這家公司在17年前以子公司MIH的名義，用3200萬美元買下了當時還是創業公司的騰訊46.5% 的股份，如今騰訊市值漲到了5310億美元，Naspers從中獲得的回報也增加到了1846億美元，這部分收益已經超過了Naspers本身1250億美元的市值。

“十幾年來，我們從沒拋售過騰訊的一支股票。” Naspers的高管查爾斯·瑟爾(Charles Searle)2014年在接受《紐約時報》 的采訪時說道。

Naspers 1915年成立于南非開普敦，后來發展成了一個擁有電商、互聯網金融、影視漁業、印刷媒體的傳媒公司，目前在全球130多個國家擁有業務。2000年之前，公司都把主要精力放在了拓展印刷媒體方面，后來現任CEO庫斯·貝克(Koos Bekke)上任，他預計紙媒要開始衰落了，決定要拓展公司的收入來源，于是做起了風投的生意。

貝克把目光鎖定在中國，在他考察了許多中國公司之后，發現他備選名單上的那些公司都在用一家叫騰訊的初創公司的即時通訊軟件OICQ進行交流。不過那時候的OICQ還處于虧損狀態，而且美國的互聯網公司美國在線(AOL)也在起訴騰訊，說騰訊的OICQ侵犯了自己旗下的即時通訊企業ICQ的商標權。

盡管如此，Naspers還是把騰訊的估值定在了8000萬美元左右，并且收購了其中46.5% 的股份。騰訊接著也把自己的通訊軟件名稱改成了QQ。

1999年的 “QQ”，那時候還叫OICQ。圖片/sohu

“我們從不涉足騰訊細面層上的管理。” Naspers的網絡運營負責人安東尼·洛克斯(Antonie Roux)在一次采訪中說道。如今看來這樣的策略是正確的，即使奉行 “無為而治”，Naspers還是從騰訊身上用3200萬美元換到了1800多億美元的回報。

騰訊是Naspers投資的第一家初創公司，2015年，Naspers建立了自己的風投部門，和當年投騰訊的思路一樣，Naspers專注于對科技和新媒體初創進行長線投資，目前投了十二個公司，比如美國線上學習平臺Udemy、印度旅游網站MakeMyTrip、俄羅斯網絡公司Mail Ru，并在在美國、荷蘭、新加坡、香港、以色列等八個國家和地區設有辦公室。

Naspers投入金額最多的幾家公司。 但它不是所有的投資都像當年投騰訊那樣幸運，根據公司年報，2016年、2017年Naspers在股權投資上分別損失了63億美元和84.6億美元。

Naspers不是第一家嘗到投資中國公司的甜頭的公司。實際上，硅谷的風投公司Integrity Partners、紀源資本(GGV Capital)和紅杉資本(Sequoia Capital)都購買了中國最熱門的一些初創公司的早期股權，其中包括新浪、搜狐、百度和網易。

2005年，雅虎用全部中國資產(包括雅虎中文網站、搜索技術、通訊和廣告業務等)外加10億美元投資，換取阿里巴巴?39% 的股份。經過此后多次交易，雅虎目前還持有阿里巴巴約15% 股份，價值711億美元。

13年前百度上市時，美國風投公司德豐杰(Draper Fisher Jurvetson)持有其三分之一的股權，上市首日，百度的股價就上漲了354%。2014年上市的京東，其股東名單里也有美國老虎環球(Tiger Global)、俄羅斯的DST全球 (DST Global)，和沙特阿拉伯王子瓦利德·本·塔拉勒(Alwaleed bin Talal)等國外投資人和風投公司的名字。

“這是大數定律，就中國而言，如果進展順利，結果就會妙不可言。” 專注于中國業務的私募公司鼎暉投資(CDH Investments)的合伙人司徒山客(Stuart Schonberger)這樣說道。