日前，銀保監會批準貝萊德建信理財有限責任公司在廣州和成都開展養老理財產品試點。記者了解到，還有多家理財公司正為養老理財試點做準備，并已向監管部門上報申請方案，希望獲得養老理財試點資格。

截至目前，已有8款試點養老理財產品發售。多位專家認為，后續養老理財產品在期限、申贖規則等方面的設計有較大創新空間。

多家公司翹首以盼

銀保監會日前批準貝萊德建信參與養老理財產品試點，試點城市為廣州和成都。這意味著養老理財試點擴容至“五地五機構”。

平安證券報告指出，本次貝萊德建信獲批發行額度和試點期限與此前四家試點機構保持一致。值得注意的是，貝萊德建信由貝萊德金融管理公司、建信理財等共同發起設立，貝萊德是全球規模最大的養老金專業管理機構，具有長期養老金管理實踐。中國理財網信息顯示，截至目前貝萊德建信共發行了2只產品，均為權益類理財產品。

記者了解到，更多理財公司躍躍欲試，希望參與養老理財試點，已有多家公司向監管部門上報了申請方案。

交銀理財總裁金旗日前公開表示，在養老理財產品試點比較成功的基礎上，建議未來監管部門適當加快試點進度，同時適當擴大試點范圍，交銀理財希望參與其中，做大養老理財規模。交銀理財已在養老理財領域儲備了策略、人才和系統，做了充分的準備。

試點穩步推進

此前，銀保監會推動首批四家理財公司開展養老理財產品試點。2021年12月，首批4只試點養老理財產品正式開售，投資者認購踴躍。

中國理財網數據顯示，截至目前，四家試點理財公司共發行了8款理財產品，其中建信理財和光大理財各發行3只，工銀理財和招銀理財各發行1只。從產品類型看，光大理財發行的3只產品均為混合類，其余產品均為固定收益類。

從運作模式看，首批4只試點養老理財產品均為“封閉式凈值型”，光大理財和建信理財近期分別發行了1只“開放式凈值型”產品。

可以看出，養老理財產品類型逐步豐富，這也印證了試點機構的產品設計思路。光大理財總經理潘東日前表示，光大理財重點布局兩條產品線，一條為封閉式產品，另一條是開放式產品。其中，部分產品將體現三個特點：一是按照定期開放、每筆投資資金最低持有5年形態進行設計;二是產品成立1年以內定期開放，產品成立滿1年后，封閉運作;三是按照每月定期定額投資形式設計產品，最少定投60期，引導投資者定投至60周歲。

工銀理財相關負責人也表示，后續將布局開放式產品，以滿足投資者對于不同形態養老產品的需求。

建議適當延長產品期限

多位專家認為，隨著市場逐漸成熟、參與主體增多，未來養老理財在產品設計方面還有更多創新空間。

中金公司分析師王子瑜表示，首批4只養老理財產品投資周期均為5年，從養老的真正需求來看，此類產品封閉期可能僅能覆蓋即將退休或已退休人群養老需求，并未有效覆蓋中青年客群更長期的養老投資需求。未來可以拓展存續時間更長、為不同年齡段投資者設計不同持有期限的養老理財產品。

普益標準研究員常菊認為，養老理財產品可以適當延長產品期限。“國際上10年期以上的養老產品非常普遍，養老理財產品可以探索并借鑒海外成熟養老目標基金的產品創設思路，設計不同目標到期日的系列產品，真正滿足不同年齡層客戶全生命周期的養老金投資需求，并結合我國市場特征進行改造，增加養老理財的可實踐性。”

此外，在申贖制度方面，常菊建議養老理財產品設計市場化、人性化的申贖規則，要有靈活的贖回機制，能夠一定程度上滿足客戶的流動性需求，但同時也要保證資金投資運作的長期性，允許客戶提前退出產品，設置一定的提前贖回費率，引導客戶長期持有。