時隔1年多，又有銀行撤回A股上市申請，這次是廈門農商行，該行IPO排隊已四年之久。

有分析人士稱，股權不穩定或是該行上市受阻的原因之一，另外就是經營業績欠佳。

近年來已有盛京銀行、徽商銀行、哈爾濱銀行、威海市商業銀行、廣州農商行等多家銀行先后撤回了A股上市申請，多家均是因為股權結構出現變動。

接受記者采訪的業內人士分析稱，銀行上市難易與自身資質、宏觀環境都有關，預計股權結構清晰、內部治理完善、經營相對穩健的中小銀行上市較為順利。

目前A股還有9家銀行正在排隊“入場”。

又有銀行撤回上市申請

四年IPO排隊還是鎩羽而歸。證監會近日披露消息稱，已收到廈門農商銀行撤回申請。

廈門農商行成立于2012年7月，由廈門市農村信用合作聯社改制而來。

該銀行上市之路始于2017年5月，廈門農商行在廈門證監局完成上市輔導備案，接受中信建投證券輔導上市;當年12月底，廈門農商行在證監會網站上首次披露其招股說明書。

隨后，證監會于2018年6月8日公布了反饋意見，從規范性問題、信息披露問題、與財務會計資料相關的問題、其他四方面提出了54條反饋意見，其中涉及多個股權問題;收到反饋意見后，廈門農商行于2018年6月29日再度公布了招股書，此后一直未有相關消息，直至此次撤回A股上市申請。

有分析稱，股權不穩定或是廈門農商行撤回A股上市申請的原因之一。

對此，廈門農商行方面回應稱，此次調整上市計劃是基于股權優化目的，意在利用調整期著力梳理并優化股權，為下一步穩健發展和再次申請上市筑牢基礎。

事實上，關于股權問題，在2018年監管回復的反饋意見中也有提及，當時監管要求廈門農商行對發行人股東的基本構成、大量社會自然人股東的入股背景以及相關股權質押和凍結是否存在導致該行股權發生重大變化的風險等情況進行說明。

企查查顯示，目前該行前四大股東分別為廈門象嶼(600057)資產管理運營有限公司、廈門港務(000905)控股集團有限公司、廈門國際會展控股有限公司、廈門國貿(600755)金控有限公司，持股比例分別為8.01%、6.96%、6.95%和5.81%。

但其第5至第8位股東的質押率較高，均超過90%。根據該行2020年年報，其第5大股東福建奧元集團有限公司、第6大股東中融新大集團有限公司、第7大股東廈門宏信偉業投資有限公司、第8大股東廈門譽聯集團有限公司股權質押比例分別為94.79%、94.23%、99.63%、93.43%，合計質押股份約5.44億股，占該行總股本的14.57%。

而且，廈門農商行被質押的股份中，已有部分被拍賣。比如，上海市第二中級人民法院1月19日發布的信息顯示，該法院于2月20日至23日公開拍賣中融新大集團持有的1.76億股廈門農商銀行股權，起拍價約9.72億元;阿里司法拍賣平臺顯示，廈門農商銀行有約1.05億股股權于2021年12月31日進行拍賣，據悉，這部分股權系廈門宏信偉業投資持有，將被拆分為195個標的進行拍賣，起拍價合計約4.21億元。

此外，該行經營業績欠佳或許是其不能成功上市的另外一個原因，據其披露的2022年同業存單發行計劃，截至2021年11月末，該行總資產1285.31億元，較2020年末微降0.13%;總負債1176.06億元，較2020年末微降0.75%。

另外，2021年前三季度，廈門農商行實現營業收入20.43億元，同比下降22.61%;實現凈利潤6.55億元，同比下降8.89%，延續了2020年以來的負增長態勢;資產質量方面，截至2021年11月末，該行不良貸款率1.29%，較2020年末增長0.44個百分點;撥備覆蓋率193.17%，較2020年末下降60.88個百分點。

中小銀行上市之路不平坦

廈門農商行這種撤回A股上市申請的情況并非孤例。記者注意到，自2017年來，包括盛京銀行、徽商銀行、哈爾濱銀行、威海市商業銀行、廣州農商行等多家銀行均撤回了A股上市申請。

從其撤回緣由看，盛京銀行和哈爾濱銀行均是與股權問題相關。如盛京銀行公告稱，鑒于該行A股上市申請在審期間，該行董事會核心成員及股權結構出現變動，根據近期與中國證監會的溝通及與該行A股上市申請相關中介機構的審慎研究及協商，決定撤回A股上市申請。

哈爾濱銀行表示，鑒于該行“內資股股權結構可能發生變動”，經與保薦人研究及董事會審議批準，決定撤回A股上市申請，待股權結構變動完成后再重啟A股上市申請。

另外，徽商銀行是由于“仍需就相關法律法規及證監會要求所涉及的部分事項與個別董事和股東進一步協商”;威海市商業銀行則是“鑒于當時A股整體審批過程令上市時間表不確定，為了通過其他籌資方式補充資金”;廣州農商行是在A股上市前一天撤回，稱是“鑒于戰略規劃調整”。

這側面也反映了中小銀行上市之路并不容易。A股市場中，不乏銀行排隊多年仍上市未果的情況。光大銀行(601818)分析師周茂華對記者表示，銀行上市本身就很復雜，涉及內容、環節多。國內部分中小銀行需要完成改制重組、后續上市輔導、申報等，且申請銀行數量眾多，平均時長要兩年半左右。

“再考慮到部分中小銀行在申請排隊期間，內部股權結構、公司治理等方面需要進一步完善;財務指標不達標、經營業績不夠穩定等都會影響上市受理進度。”周茂華說道。

近年來，銀行上市節奏逐漸放緩。2019年，共有8家銀行登陸A股市場，且類型齊全，包含國有大行、股份行和城農商行等;到了2020年，銀行IPO審核進程明顯放緩，僅有廈門銀行一家成功登陸A股;就2021年來看，銀行上市情況好轉，共有4家銀行成功上市。

有分析稱，這主要是由于去年國內經濟持續復蘇，企業與銀行經營狀況整體改善;同時，近年國內監管部門引導部分中小銀行加快完善內部治理，加大風險處置，資產質量持續改善，市場看好估值修復。

但目前來看，今年能否延續去年的態勢仍不可知。截至目前，A股市場中，有9家銀行排隊“候場”，包括湖州銀行、廣州銀行、東莞銀行3家城商行，以及江蘇昆山農商行、江蘇海安農商行、亳州藥都農商行、江蘇大豐農商行、安徽馬鞍山農商行、廣東順德農商行6家農商行。

周茂華表示，銀行上市難易程度主要取決于銀行基本面與發展前景，部分股權結構清晰、內部治理完善、經營主業突出、深耕區域市場、經營穩健、競爭力強的中小銀行預計上市更為順當。

值得一提的是，除了自己撤回A股上市申請外，今年還有2家銀行遭遇“中止審查”。證監會1月末公布的信息顯示，廣東南海農村商業銀行、重慶三峽銀行IPO中止審查，此前兩者審核狀態均為“預先披露更新”。據悉，這主要是受其中介機構被查影響。

廣東南海農村商業銀行IPO的律師事務所為北京市金杜律師事務所，重慶三峽銀行IPO的會計師事務所為信永中和會計師事務所(特殊普通合伙)。而在今年1月份，北京金杜律師事務所和信永中和會計師事務所因被卷入樂視網(300104)多年前的定增項目造假被證監會立案調查。