自2022年《政府工作報告》在防范化解重大風險方面首次提及“設立金融穩定保障基金”以來，關于“金融穩定保障基金”如何落地，市場展開了諸多討論。

4月6日，央行發布《中華人民共和國金融穩定法(草案征求意見稿)》(下稱“草案”)，在完善金融穩定制度頂層設計的同時，明確了設立金融穩定保障基金的相關細節。

金融穩定保障基金與存款保險基金是怎樣的關系?金融穩定保障基金要如何使用?處理的是哪類金融風險?金融穩定保障基金的資金從哪來?

應對重大金融風險的后備資金

2022年《政府工作報告》中提出，設立金融穩定保障基金，運用市場化、法治化方式化解風險隱患，成為今年政府工作報告的一大亮點，向市場傳遞出中央織牢防范化解金融風險安全網的決心。

3月25日，國務院發布關于落實《政府工作報告》重點工作分工的意見，要求9月底前完成金融穩定保障基金籌集相關工作，年內持續推進。

一時間，業內關于為何要設立金融穩定保障基金、該基金如何運行、資金來源等問題展開諸多討論。

對上述問題，草案均進行了明確：國家建立金融穩定保障基金，由國家金融穩定發展統籌協調機制統籌管理，作為應對重大金融風險的后備資金。金融穩定保障基金由向金融機構、金融基礎設施等主體籌集的資金以及國務院規定的其他資金組成。

草案同時規定，必要時，中國人民銀行再貸款等公共資金可用于為金融穩定保障基金提供流動性支持，金融穩定保障基金應當以處置所得、收益和行業收費等償還。金融穩定保障基金籌集、管理和使用的具體辦法，由國務院規定。

“明確由國務院規定金融穩定保障基金籌集、管理和使用的具體辦法，為今后進一步發揮金融穩定保障基金的作用留出制度空間。”央行表示。

全國人大財經委副主任委員劉新華此前表示，近年來，我國金融管理部門成功處置了包商銀行、錦州銀行等風險事件，積累了寶貴的經驗。但仍存在處置資金來源和使用順序不夠明確、市場化法治化處置手段不足、處置風險的工具不充分等問題。

“有必要及時總結相關工作機制和成熟做法，并上升為法律層面的長效制度，依法確定風險監測預警及早期干預、金融機構改革重組和處置救助等一整套完備的措施體系。”他稱。

值得注意的是，對金融風險處置過程，草案也明確了資金、資源的使用順序：明確重大金融風險危及金融穩定的，按照規定使用金融穩定保障基金。

業內人士表示，金融穩定保障基金主要來源于金融機構和金融基礎設施等市場主體的繳納資金，應對和處置重大金融風險的成本由金融行業自身承擔，符合金融風險處置盡量避免或減少公共資金使用的理念，有利于防范道德風險、嚴肅市場紀律，符合國際通行做法。

與存保基金、行業保障基金雙層運行

3月20日，人民銀行金融穩定局在央行官網發布2021年存款保險基金收支情況。截至2021年末，全國4027家吸收存款的銀行業金融機構按規定辦理了投保手續。2021年共歸集保費467.05億元，基金利息收入7.44億元，資金支持到期轉回107.33億元。使用存款保險基金232.4億元歸還金融穩定再貸款，使用10億元認購遼沈銀行股份。截至2021年末，存款保險基金存款余額960.3億元。

2015年5月《存款保險條例》正式施行，進一步健全和完善了銀行業金融機構有序處置和市場化退出機制。在存款保險制度運行平穩順利的背景下，市場也在關注，設立金融穩定保障基金有何意義?二者有何不同?觸發使用條件有怎樣的區別?

從內容來看，存款保險定位于早期糾正功能，而金融穩定保障基金則作為應對重大金融風險的后備資金。“在日常風險處置中，存款保險要履行相應的救助職能。而金融穩定保障基金的職能則是構成重大金融風險，重大金融風險是由金融委來認定的、具有系統性風險隱患的。”業內人士對記者說。

草案第七條明確：存款保險基金管理機構和行業保障基金管理機構依法履行風險監測、風險處置等職責，按照法律、行政法規規定或者國家金融穩定發展統籌協調機制的要求參加重大金融風險處置。

第二十二條也明確了存款保險的早期糾正功能：存款保險基金管理機構應當依照法律、行政法規實施早期糾正措施。投保機構未按照要求改進的，存款保險基金管理機構可以提高存款保險費率。投保機構符合接管、重組、撤銷等條件的，存款保險基金管理機構可以建議國務院銀行業監督管理機構實施處置。投保機構存在違法違規行為的，存款保險基金管理機構可以建議國務院金融管理部門實施處罰。

央行表示，金融穩定保障基金與發揮常規風險處置作用的存款保險基金和行業保障基金雙層運行、協同配合，共同構成我國金融安全網的重要組成部分。

浙商證券首席經濟學家李超表示，目前我國金融風險防控已經從攻堅戰到常態化，未來國內外形勢仍然復雜多變，我國金融體系脆弱性依然存在，設立金融穩定保障基金將金融風險防范上升至整個金融系統，與存款保險和行業保障基金形成有效互補，有助于守住不發生系統性金融風險的底線。