進入十月，上市公司三季報迎來密集披露期。而備受市場關注的銀行板塊，已有6家銀行率先披露經營業績。

據統計，目前已有杭州銀行(600926)、成都銀行(601838)、廈門銀行、常熟銀行(601128)、蘇農銀行(603323)、江蘇銀行(600919)等6家上市銀行發布三季度業績預告，營收凈利均實現增長。

有分析人士表示，從率先披露業績的6家上市銀行快報來看，6家銀行整體表現優異，預計今年三季度銀行業整體經營狀況將表現良好。業績預期下，多家券商研究團隊對四季度銀行板塊行情看好。

5家銀行不良率均有所下降

數據顯示，已經披露業績快報的6家銀行中，杭州銀行、成都銀行、廈門銀行、常熟銀行及蘇農銀行總資產分別達到15634.43億元、9075.43億元、3637.02億元、2840.98億元、1758.88億元(江蘇銀行暫未披露相關指標)，分別較年初增長12.43%、18.12%、10.38%、15.21%和10.81%。

經營規模擴大的同時，5家上市銀行資產質量也進一步向好(江蘇銀行暫未披露相關指標)。杭州銀行、成都銀行、廈門銀行、常熟銀行及蘇農銀行不良貸款率均在1%以下，較年初均有所下降。

具體來看，截至2022年9月末，杭州銀行、常熟銀行、成都銀行、廈門銀行及蘇農銀行不良貸款率分別為0.77%、0.78%、0.81%、0.86%和0.94%，分別較年初下降0.09個百分點、0.17個百分點、0.05個百分點、0.03個百分點和0.06個百分點。

6家銀行歸母凈利潤均實現兩位數增長

盈利能力方面，今年1-9月，杭州銀行、成都銀行、廈門銀行、常熟銀行及蘇農銀行預計分別實現營業收入260.62億元、152.46億元、44.50億元、66.82億元和30.54億元;實現歸母凈利潤分別為92.75億元、67.52億元、18億元、20.79億元和12.52億元。

從增速來看，常熟銀行、成都銀行、蘇農銀行、杭州銀行4家銀行歸母凈利潤增速超20%，分別為25.24%、31.59%、20.62%、31.82%。廈門銀行歸母凈利潤增速達19%。

此外，江蘇銀行發布2022年前三季度業績預增公告顯示，預計該行2022年前三季度，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長30%到32%，營收增速、資產質量較上半年穩步提升。

上市銀行三季報盈利增速可期

6家中小銀行率先披露三季報業績預告，經營效益和資產質量均表現優異。對此，天風證券(601162)研報顯示，在當前宏觀環境下，部分中小行受益區位優勢與政策紅利，反而呈現出更強的韌性，同時受房地產業務拖累更小，業績增長更亮眼。

那么上市銀行三季度整體業績表現將如何?光大證券(601788)王一峰認為上市銀行盈利增速可期。據光大證券王一峰預判：①信貸投放維持較高強度支撐上市銀行維持較大擴表強度;②3Q上市銀行息差收壓力季環比收窄，4Q或有望走平;③資產質量整體保持穩健;④3Q營收增速或較2Q下降1-2pct左右，但部分優質區域銀行仍有望維持20%以上的高盈利增速。

招聯金融首席研究員、復旦大學金融研究院兼職研究員董希淼在接受媒體采訪中表示，今年銀行業加大對實體經濟的服務、以及逆周期調節的力度，信貸投放速度較快，銀行的主要利潤還是來自利差的收入，因此凈利潤增長也會相對較快，預計今年三季度銀行業整體業績表現相對比較亮眼。

四季度或將迎來估值切換行情

業績向好預期下，展望四季度銀行板塊行情，多家券商研究團隊對銀行股四季度行情持積極態度。國金證券(600109)趙偉認為，社融不斷超預期，三季報披露符合預期，利于催化銀行股均值回歸。

中銀證券林媛媛在研報中表示，近期政策穩增長、穩地產政策頻頻出臺，政策態度明確，四季度政策強化和政策成效均可期待，銀行股行情不缺催化。同時四季度，銀行估值年底切換，在悲觀預期趨于充分和政策發力的背景下，估值切換可期。

招商證券(600999)廖志明則表示，當前，銀行板塊PB估值及機構持倉比例均處于歷史低位，安全邊際凸顯。復盤來看，銀行板塊四季度往往表現相對較好，經常有估值切換行情，特別是12月份。

廖志明團隊認為，進入四季度，前期明顯回調的銀行板塊，或將迎來估值切換行情。銀行經營分化較大，江浙優質銀行處于“區域融資需求較好-貸款增速高-營收增速較高-信用成本下行-盈利增速更高”正循環之中，業績靚麗。

據悉，近期穩地產防風險政策不斷加碼(住房貸款利率政策再度寬松、開發商融資邊際改善、保交樓支持資金取得實質性進展)、市場悲觀情緒得到充分釋放(標桿銀行估值水平均明顯回落)、8-9月社融連續兩月改善等多個積極因素逐步積聚。

“鑒于此，對銀行板塊四季度展望偏積極，建議積極關注邏輯順暢(制造業領域信貸增長強勁且政策支持力度大，制造業貸款占比高的銀行受益更多;受房地產負面事件影響相對較小;資產質量優異，不良率與撥備覆蓋率上半年逆勢改善)的江浙地區城農商行與調整充分的標桿行。” 東海證券王鴻行在研報中表示。