近期，購置稅減免、汽車下鄉、消費補貼等一系列促進汽車消費的政策密集出臺。6月1日，廣東省印發《廣東省貫徹落實國務院<扎實穩住經濟的一攬子政策措施>實施方案》(下稱《方案》)提出，鼓勵購置新能源汽車，對個人消費者今年6月30日前在省內購買以舊換新推廣車型范圍內的新能源汽車新車，給予8000元/輛補貼。

政策頻頻送暖，二級市場汽車板塊“心領神會”。6月1日，汽車板塊持續活躍，海馬汽車(000572.SZ)、小康股份(601127.SH)、安凱客車(000868.SZ)、英利汽車(601279.SH)、東風汽車(600006.SH)漲停，中通客車(000957.SZ)盤中一度漲停，創2017年3月7日以來新高;廣汽集團(601238.SH)、北汽藍谷(600733.SH)均收漲逾5%。5月以來，汽車板塊指數已累計反彈近30%，大幅跑贏主要股指。

與此同時，6月1日起，上海進入全面恢復正常生活生產秩序第三階段，作為汽車重鎮，此舉對長三角乃至全國汽車產業鏈意義重大。

有機構指出，當前汽車行業最差時間已經過去，行業銷量有望快速修復，板塊值得超配。目前，已有汽車板塊上市公司表示，對2022年業績有信心。但汽車產業供應鏈長且寬，且多地復工復產進度不一，乘用車需求實際恢復程度仍需保持跟蹤。

政策超預期送暖，提振汽車板塊信心

6月1日臨近收盤時，上海嘉定區也出臺了促進汽車消費政策，鼓勵相關汽車廠商在區內開展讓利于民的促銷活動，鼓勵個人消費者購買新能源車和燃油車，并在上海市內上牌的，給予購車補貼，車價15萬元以下的給予1萬元補貼，車價15萬元(含)以上的給予2萬元補貼。

據第一財經記者統計，截至6月1日已有14個省出臺了相應汽車刺激政策方案，平均單車補貼5000元，最高超1萬元。

此外，財政部、稅務總局發布關于減征部分乘用車車輛購置稅的通知，指出對購置日期在2022年6月1日至2022年12月31日期間內且單車價格(不含增值稅)不超過30萬元的2.0升及以下排量乘用車，減半征收車輛購置稅。

需要指出的是，本輪購置稅減免對新能源車消費基本無邊際變化，對燃油車邊際變化較大，這是本次購置稅減免主要利好所在。

截至目前，長安、吉利、一汽、東風、廣汽、沃爾沃等主機廠已紛紛在國家購置稅減免的基礎上，推出“免稅”購車活動，指定部分車型可享受“免稅”或者“至高減免120%”的優惠，優惠力度多以1:1跟進，這意味著消費者可享受購置稅全免。

隨著政策細則落地，多家機構研報調高了全年汽車需求量。東吳證券近日上調2022年乘用車國內需求至2110萬輛，同比增長4.4%，年初預期值為同比增長3%。

“去年新能源汽車銷量超300萬臺，年初時我們預計2022年全年需求約500萬臺。疫情對汽車產業生產和需求的影響超預期，而刺激消費政策的力度也是超預期，有望提振全年需求量，新能源汽車的需求規模或達520萬輛。”一位汽車行業分析師對記者說。

汽車板塊值得超配?

政策搭臺、主機廠“唱戲”，在汽車需求復蘇預期的推動下，二級市場的汽車板塊大幅度反彈。5月以來，汽車板塊連續4周上漲，其中，乘用車、零部件、新能車、智能車累計漲幅分別為20.2%、12.2%、 9.5%、6.7%，乘用車領漲，整車及零部件兩大子板塊的個股平均漲幅均超20%。

Wind數據顯示，5月1日~6月1日，東風汽車、江淮汽車、江鈴汽車、長安汽車等多只整車股廠商領漲汽車板塊。其中，東風汽車累計大漲61%。零部件板塊方面，8只個股的漲幅超30%，科博達(603786.SH)、菱電電控(688667.SH)漲逾40%。

經歷一輪上漲后，汽車板塊的估值已經不便宜。截至6月1日收盤，汽車行業PE(TTM)為51.19，處于歷史83.82%。而有多家機構仍表示，當前的汽車板塊值得超配。

前述分析師表示，當前的行情主要由政策加碼的情緒推動，上市公司的經營業績表現才是重中之重。“汽車板塊近期累計了較大漲幅，主要由需求復蘇和政策加碼帶動的上漲邏輯，疊加前期疫情對汽車板塊的影響慢慢補回，”他對記者說，“當前看，能用于刺激汽車消費的工具基本都用上了，后續將迎來‘政策+業績’真空期，提現到業績端或等三季報出爐。業績基數較低且去年盈利被壓制的零部件板塊，值得重點關注。”

同時，汽車重鎮上海剛剛進入全面復工復產階段，整車廠及零部件廠商的生產節奏關系到供給端水平。零部件廠商寧波華翔(002048.SZ)6月1日在投資者互動平臺表示，公司主要生產基地都不在上海疫情管控地區內，但能否恢復到之前的產能，還要看主機廠的排產計劃。

也已有上市公司表態：對2022年業績有信心。松原股份(300893.SZ)主要從事汽車零部件業務。近日，松原股份在機構調研時表示，二季度受疫情影響，上海、吉林等地的整車基地停工停產，公司部分訂單量受此影響;另一方面，公司所屬行業競爭對手等企業在上述地方布局生產基地，因停工停產無法進行正常供貨，也間接給公司帶來“額外的訂單量”。

松原股份還表示，綜合看來，當前汽車行業最差時間已經過去，市場底部已逐漸出現，加之購置稅減免、汽車下鄉、消費補貼等多種政策有望顯著拉動汽車消費，公司管理層相信松原股份有能力，贏得這場戰役，對2022年業績始終充滿信心。